EV观察系列156：1月国内新能车市场实现预期开门红，保持产销较强走势

摘要

一、市场概况

• 1月市场表现：2024年1月，国内新能源汽车市场实现了预期的开门红，产销量均保持较强走势。新能源乘用车产销分别为78.7万辆和72.9万辆，同比增长85.18%和78.68%，环比下降32.85%和38.79%。
• 品牌和车型：比亚迪在纯电动和插混领域持续巩固其自主品牌的领先地位，同时，赛力斯、理想、长安、零跑等品牌在增程式电动车领域表现出色。
• 产量和装车量：1月动力电池产量为65.2GWh，同比增长68.0%，环比下降16.1%；装车量为32.3GWh，同比增长100.2%，环比下降32.6%。

二、投资建议

• 长期趋势：推荐关注电池、隔膜、热管理、高压直流、薄膜电容等环节的龙头企业，如宁德时代、恩捷股份、三花智控、宏发股份、法拉电子等。
• 4680技术：关注4680电池技术迭代带来的产业升级机会，特别是大圆柱外壳、高镍正极材料（如容百科技、当升科技等）、LIFSI（如天赐材料、新宙邦）以及钠离子电池和复合集流体领域的公司（如传艺科技、维科技术、元力股份、宝明科技、东威科技、元琛科技等）。

三、风险提示

• 原材料价格波动：上游原材料价格的不确定性可能影响成本控制和盈利能力。
• 市场需求不确定性：终端需求的波动可能影响销售预期和市场接受度。

四、基础充电设施建设

• 建设进展：24年1月，全国公共充电桩保有量达到278.2万台，较23年12月增加5.61万台，保持稳定增长趋势。
• 充电量增长：充电总电量约为42.2亿度，同比增长82.5%，环比增长10.8%，显示充电基础设施持续扩容。
• 区域分布：广东省在公共充电桩保有量和充电电量方面领跑，浙江在换电站总量上领先，主要换电运营商持续加大布局力度。

结论

2024年1月，国内新能源汽车市场展现出强劲的增长势头，产销量均实现了显著增长，尤其是在电池装车量和充电基础设施建设方面。投资策略聚焦于电池供应链、技术创新、充电基础设施建设等领域，同时需关注原材料价格波动和市场需求的风险。长期看，预计市场将继续保持高增长态势，充电基础设施也将持续完善。