研报正文显示,公司2023年实现营业收入10.26亿元,同比减少2.73%;实现归母净利润1.64亿元,同比减少32.46%。其中4Q23实现营业收入2.21亿元,同比减少13.45%,环比减少18.61%;实现归母净利润0.04亿元,同比减少91.74%,环比减少91.34%。公司利润出现较大降幅,主要是受行业景气度影响,公司2023年数控刀片销量有所下降,同时布局的新产品收入规模依旧较小,规模效应较弱未带来明显利润贡献。同时产品毛利率有所下降,费用增加导致整体业绩承压利润出现较大降幅。预计公司2023至2025年实现归母净利润1.64/2.19/2.89亿元,对应当前PE30X/23X/17X,考虑刀具行业成长空间,同时公司24年出海+总包业务有望贡献更大业绩增量,维持“买入”评级。