通信行业周报：国务院推动央企大力发展AI，英伟达业绩超预期增长

AI生态加速发展与算力产业链高景气度

国企助力AI生态建设

• 国务院会议：国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”会议，强调中央企业要将人工智能发展纳入全局工作，通过建设智能算力中心、开展AI+行动等措施，推动重点行业赋能，构建优质数据集和产业生态，加速国内AI生态建设。
• 受益标的：宝信软件、中国电信、中国移动、中国联通等国有企业有望受益于AI发展战略。

英伟达业绩超预期

• 营收增长：英伟达2024财年第四季度实现营收221亿美元，同比增长265%，数据中心业务营收184亿美元，同比增长409%，展现强劲增长势头。
• 合作战略：与谷歌、亚马逊等云巨头深化合作，优化AI模型，托管NVIDIA云服务，强化AI基础设施建设。
• 市场预测：预计2025年第一季度营收235.2-244.8亿美元，持续增长趋势明显。
• 技术创新：即将举办的2024GTC大会将聚焦AI、汽车和机器人领域的最新技术。

算力产业链高景气度

• AI持续发展：AI模型迭代加速，AI+终端渗透，推动算力需求增加。
• 产业链机会：预计2024年算力产业链维持高景气度，建议关注光模块、光芯片、光器件、AIDC、AI服务器、交换机、液冷温控等领域。
• 受益公司：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、华西股份、光库科技、腾景科技、永鼎股份、通鼎互联、亨通光电、中天科技、宝信软件、光环新网、奥飞数据、润泽科技、科华数据、数据港、网宿科技、中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、英维克、高澜股份、申菱环境等。

风险提示

• 5G建设不及预期：若5G建设速度放缓，可能影响整体产业链发展。
• AI发展不及预期：AI技术进展低于预期，影响相关行业如IDC、服务器、交换机等。
• 智能制造发展不及预期：智能制造领域技术进步缓慢，影响PLC、DCS工控软件、变频器等硬件行业。
• 中美贸易摩擦：贸易环境恶化可能限制某些产业的国际合作与市场拓展。

总结

本次报告聚焦于AI国家队的入场及其对国内AI生态的积极影响，以及英伟达业绩超预期带来的算力产业链机遇。随着国有企业在AI领域的大力投入和英伟达等科技巨头的持续创新，AI和算力产业展现出强大的增长动力。同时，报告也提醒了潜在的风险因素，包括5G建设进度、AI技术发展速度、智能制造领域进展以及国际贸易环境的变化，这些都可能对相关行业和公司业绩产生影响。建议关注报告中提到的受益公司和领域，同时也保持对市场动态的关注，以应对潜在挑战。