房地产：并购活动热度低迷，支持房企融资政策密集落地

并购活动热度低迷，支持房企融资政策密集落地 本月要点 1.支持房企融资政策密集落地，各地支持房企缓缴相关费用。 2.并购活动热度低迷，出险房企持续出售项目股权。 3.信达系积极参与出险房企项目纾困。 房企政策：支持房企融资政策密集落地，各地支持房企缓缴相关费用 中央层面，中国人民银行、住建部、金融监管总局等多个监管部门强调满足房地产企业合理融资需求，建立城市房地产融资协调机制，推动房地产开发企业和金融机构精准对接，促进房地产市场健康平稳发展。1月5日，中国人民银行召开2024年工作会议，强调抓好“金融16条”，满足各类房地产企业合理融资需求。1月12日，住建部、金融监管总局联合发布《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》，要求各地级及以上城市建立房地产融资协调机制，更加精准支持房地产项目合理融资需求。随后，住建部与金融监管总局分别召开会议部署房地产融资协调机制落实。城市房地产融资协调机制的建立，从项目角度看将能够更加精准支持房地产融资，有利于融资支持政策加快落地见效，一方面可以缓解企业资金压力，另一方面也将进一步稳定市场预期。 地方层面，各地出台政策支持房企缓缴相关费用，对企业实行差别化预售资金管理。南充市、来宾市、晋江市等城市发布政策，支持符合条件的房企缓缴城市基础设施配套费，帮助企业缓解资金压力。南充市、泰州市等要求根据房地产企业信用等级、经营情况、项目建设等情况，实施商品房预售资金差异化监管。此外，截至1月底，青岛、南宁、重庆等城市已依据协调机制推送项目及融资需求，第一批房地产项目白名单陆续落地。 表：2024年1月中央及地方涉及房地产企业政策 发布时间 监管部门 相关政策内容 2024.1.5 中国人民银行 满足各类房地产企业合理融资需求，抓好“金融16条”及金融支持保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等各项政策落实。 2024.1.5 中国人民银行、金融监管总局 加大住房租赁开发建设信贷支持力度，支持发放住房租赁经营性贷款，拓宽住房租赁市场多元化投融资渠道。 2024.1.12 住建部、金融监管总局 建立城市房地产融资协调机制，提出可以给予融资支持的房地产项目名单，向本行政区域内金融机构推送。 2024.1.24 中国人民银行、金融监管总局 做好经营性物业贷款管理，经营性物业贷款可用于置换借款人为建设或购置该物业形成的贷款、股东借款等。 2024.1.26 金融监管总局 推动落实城市房地产融资协调机制相关工作，更加精准支持房地产项目合理融资需求。 2024.1.26 住建部 召开城市房地产融资协调机制部署会，抓紧研究提出可以给予融资支持的房地产项目名单，协调本行政区域内金融机构发放贷款，精准有效支持合理融资需求。 2024.1.5 南充市房管局、财政局、自然资源和规划局、住建局 符合条件的企业可缓缴城市基础设施配套费；根据房地产企业信用等级、经营情况、项目建设情况等对商品房预售资金实行差异化管理。 2024.1.9 来宾市住建局等11部门 引导金融机构继续对房地产企业存量融资展期；阶段性调整城市基础设施配套费缴纳时间。。 2024.1.11 浙江省住建厅 推进房地产企业信用评价试点，进一步完善预售资金差异化精准化监管机制。 2024.1.15 晋江市人民政府办公室 现房销售项目开发企业可申请延期缴纳城市基础设施配套。 2024.1.22 泰州市住建局等8部门 商品房预售资金监管额度可按照价格备案时申报的成本总额的75%执行。支持保函或保险保单置换监管额度内资金。 2024.1.27 广州市人民政府办公厅 建立房地产融资协调机制，搭建政银企沟通平台，推动房地产开发企业和金融机构精准对接，提出可以给予融资支持的房地产项目名单，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。 数据来源：公开资料，中指研究院综合整理 企业并购：并购活动热度低迷，出险房企持续出售项目股权 根据中指研究院监测，2024年1月房地产行业共完成16笔并购交易，比上月减少23笔。其中， 14笔交易披露交易金额，总交易规模约92.5亿元，环比减少75.7%，平均单笔交易规模6.6亿元，环比减少46.1%。从并购交易完成数量及总体规模来看，2024年1月并购活动热度相对低迷。 图：2023年1月至2024年1月房地产行业完成并购交易笔数与交易规模情况 400 350 300 250 200 150 100 50 211.5 14 13 62.9 1719 81.461.3 25 94.0 32 107.8 13 50.8 19 77.0 321.6 22 12 47.9 23 153.8 380.0 39 40 35 30 25 20 1615 92.5 10 5 2023年1月 2023年2月 2023年3月 2023年4月 2023年5月 2023年6月 2023年7月 2023年8月 2023年9月 2023年10月 2023年11月 2023年12月 2024年1月 00 完成的交易规模（亿元）完成的交易笔数（笔） 数据来源：公开资料，中指研究院综合整理以双方签署协议或目标公司完成工商变更作为判断交易完成的依据 从交易标的业务类型看，2024年1月房地产行业并购交易最多的为地产开发业务，占1月披露交易规模的33.7%。地产开发方面，出险房企持续出售项目股权以减轻债务负担。如合景泰富集团与美的置业签署协议，以4亿元向其出售宁波美睿50%股权用于抵销贷款，减少整体未偿还债务；中国恒大以1.38亿元向汕头市恒耀房地产转让汕头市濠江磊口至过溪洋片区项65%权益，同时获得免除3.76亿元债务。 表：2024年1月房地产行业并购交易分类型统计 交易标的物业类型 交易笔数（笔） 披露的交易规模（亿元） 地产开发项目 7 31.19 商办类项目 4 24.46 其他多元化项目 2 6.66 其他资产 3 30.19 数据来源：公开资料，中指研究院综合整理 多元业务方面，1月中国金茂竞得青岛东方伊甸园文化旅游开发有限公司25%股权，成交总价1.52亿元，中国金茂总股权提升至66.67%。据了解，该项目为世界第二个、亚洲首个的伊甸园项目，位于青岛高新区祥茂河和墨水河合围的区域，总规划建筑面积6.23万平方米，建成后年接待游客预计将达到 100万人次以上。此前中国金茂曾获得毗该项目的青岛览秀城项目。此次提升持股比例，能够有助于中国金茂加强项目的统一运营管理、提升运营效率，并推动项目之间的联动。 此外，在1月的挂牌项目中，碧桂园有意出售多项海内外资产以获取流动资金。海外资产方面，碧桂园确认其澳洲项目正在出售中，并有望在上半年完成交易；国内资产方面，碧桂园挂牌多个位于广州的写字楼、办公楼、酒店、公寓等项目，合计拟转让价格38.18亿元。 并购金融：信达系积极参与出险房企项目纾困 项目层面，2024年1月信达系积极参与出险房企项目纾困。1月15日信达地产发布公告，联合中国信达、信达资本以9.75亿元的总认缴额共同出资成立芜湖信湖产业投资合伙企业（有限合伙），收购融创位于海南省定安县的南丽湖壹号二期项目51%股权及债权。据了解，该项目靠近南丽湖风景区，集度假公寓、养老社区、观光休闲于一体，占地超6500亩。由于此前信达持有项目公司49%股权，此次收购完成后信达将实现100%控股，有利于把控项目的开发、销售和资金安排，有效实施风险控制。1月底，中国信达成为深圳大鹏王母旧墟中山里旧改项目新的申报主体。该项目最初的大股东及操盘方为佳兆业，2021年佳兆业出现债务违约后其股权由平安信托接手，现则由信达进行盘活。 宣布时间 金融及其他相关机构 房企 涉及项目 投入资金 2024.1.15 中国信达，信达资本，信达地产 融创中国 海南南丽湖壹号二期项目 9.75亿元 2024.1.17 上海建信，睿星资本 某国有混合制企业 上海轻工国际大厦 3.7亿元 2024.1.29 中国信达 佳兆业 深圳大鹏王母旧墟中山里旧改 未披露 表：2024年1月金融机构参与房地产并购与纾困情况 数据来源：公开资料，中指研究院综合整理附表：2024年1月房地产行业并购情况 披露时间 收购方 出售方 交易标的 交易金额 2024.1.2 首开股份中航信托宁德融熙67%股权及债权8亿元 2024.1.2 美的置业 万达 佛山顺德万达广场商业管理有限公司 未披露 2023.1.4 中骏商管 中骏集团 巨时发展有限公司全部股权 未披露 2024.1.8 衢州智宝 新湖中宝 新湖中宝18.43%股权 30.06亿元 2024.1.8 辰兴发展 四川长兴实业 四川辰兴16%股权 4500万元 2024.1.9 建发国际 建发房产 福州兆臻100%股权 12.22亿元 数据来源：公开资料，中指研究院综合整理 2024.1.10 美的置业 合景泰富 宁波市美睿房地产发展有限公司50%股权 4亿元 2024.1.10 PremierMaker 德祥地产 上海漕河泾万丽酒店49%权益 5000万港元 2024.1.11 万科 华夏幸福 大厂裕景、大厂裕达、涿州裕泰各20%股权 3.07亿元 2024.1.11 华夏幸福 万科 霸州孔雀湖房地产65%股权及部分商品房 2.07亿元 2024.1.11 西安致同本益 格力地产 上海科华生物工程股份有限公司5%股份 5.14亿元 2024.1.15 韩莉莉 中南建设 中南建设1000万股份 1284万元 2024.1.16 厦门金昇阳置业 万达 厦门殿前万达广场商业管理有限公司100%股权 未披露 2024.1.19 中国金茂 青岛城投地产 青岛东方伊甸园文化旅游开发有限公司25%股权 1.52亿元 2024.1.25 汕头恒耀 中国恒大 汕头项目公司65%权益 1.38亿元 2024.1.31 友邦人寿 凯德投资 北京凯德·星贸项目95%股权 24亿元