北交所日报：指数迎春开门红，计算机大涨超10%

四（12 2024年2月19日 证券研究报告·市场日报 北交所日报 南京证券研究所 分析师：韩紫馨执业证书号：S0620522100001 电话：025-58519166 邮箱：zxhan@njzq.com.cn 基础数据 成分个股：244 平均市值（亿元）： 14.74 日成交金额（亿元）： 76.83 日成交量（亿股）： 6.88 日换手率（%）： 6.66 市盈率（TTM）： 60.16 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意 或影响，特此声明。 指数迎春开门红，计算机大涨超10% 摘要： 行情回顾：周一（2月19日），北证50指数迎来新年开门红，跳空高开后一路上行，至收盘涨26.6点，涨幅3.22%，成交76.83亿元，缩量比较明显。沪深A股三大指数继续反弹，至收盘，沪指重返2900点之上，涨1.56%，深成指涨0.93%，创业板涨1.15%，成交9572亿元，比昨日（10174亿元）减少602亿元，成交金额在连续2日登上万亿元关口之后再度回落。 要闻及公告：豪声电子（838701.BJ）2023年年度业绩预告公告：预计营收为6.4-6.5亿元，同比减少4.36%-2.87%；归母净利润为1.5-1.6亿元，同比增加129.46%-144.76%。汇隆活塞（833455.BJ）关于公司收到政府上市补贴资金的公告：公司2月8日收到大连市金融发展局拨付的省级上市补贴资金800万元。 风险提示：资本市场大幅波动，北交所政策执行不及预期。 每日市场综述 周一（2月19日），北证50指数迎来新年开门红，跳空高开后一路上行，至收盘涨26.6点，涨幅3.22%，成交76.83亿元，缩量比较明显。沪深A股三大指数继续反弹，至收盘，沪指重返2900点之上，涨1.56%，深成指涨0.93%，创业板涨1.15%，成交9572亿元，比昨日（10174亿元）减少602亿元，成交金额在连续2日登上万亿元关口之后再度回落。从成交金额和成交量 上看，今日北交所成交金额76.83亿元，比前一日（77.6亿元）减少0.77亿 元；成交量6.88亿股，与前一日（7.73亿股）减少0.85亿股。从个股涨跌情况看，全线上涨，北交所244只个股，225家上涨，3家持平，16家下跌。盘面上，北证所属的23个申万一级行业，全部上涨，其中社会服务 （+21.53%）、计算机（+10.45%）和传媒（+8.31%）位居涨幅前三，有色金属 （+1.49%）、农林牧渔（+1.13%）和建筑材料（+0.47%）位居涨幅后三位。今日个股非常活跃，涨幅超过10%的个股有16家，其中有两家（天纺标和云创数据）30CM涨停。今日沪深主板计算机板块在AI满屏涨停带动下全线上涨，其中互联网上涨7.16%，软件服务上涨4.64%，IT设备上涨3.19%。受此影响，北交所计算机板块全线上涨，整体上涨10.45%，涨幅前10的个股中有5家是计算机行业个股，包括涨幅第二的云创数据（+29.99%）、第四的数字人 （+24.24%）、第五的路桥信息（+23.35%）、第七的并行科技（+19.71%）、第九的曙光数创（+13.95%）等。 2024年1月北交所高开低走大幅回落，进入2月则走出探底回升的走势， 2月5日最低探至709.25点，而后开始跟随沪深市场止跌企稳并展开反弹，今日最高851.60点，相较于最低点反弹幅度已达19.93%，而同期（2月5日至今）沪指（2635.09-2910.54点）涨幅10.45%，深成指（7683.63-8957.28 点）涨幅16.58%，创业板（1482.99-1752.86点）涨幅18.2%，北交所反弹力 度虽仍旧位居第一，但因北交所个股市值小弹性大，而此次反弹力度与沪深市场相比差距并不大，而且成交量也开始萎缩至百亿元之下，可以看出此次反弹与11月和12月的强势相比弱了不少，后市更大可能将跟随沪深市场而动，不太会再走出独立的行情。展望后市，可密切关注沪深市场走势，另外北交所年报预告目前正在紧锣密鼓进行中，投资者可多关注行业景气、前三季度业绩超预期个股。 图1.每日行情回顾 数据来源：iFinD、南京证券整理 表1.北交所个股涨跌幅 数据来源：iFinD、南京证券整理 图2.北证A股行业日平均涨跌幅 数据来源：iFinD、南京证券整理 图3.北交所行业平均市盈率（TTM） 数据来源：iFinD、南京证券整理 北交所要闻及公司重要公告 豪声电子（838701.BJ）2023年年度业绩预告公告：本报告期预计营业收入为64,000万元~65,000万元，较上年同期66,921万元变动比例为-4.36%~-2.87%；预计归属于上市公司股东的净利润为15,000万元~16,000万元，较上年同期6,537万元变动比例为129.46%~144.76%；预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为1,200万元~2,400万元，较上年同期5,755万元变动比例为-79.15%~-58.30%。 点评：豪声电子是浙江省“专精特新”中小企业，主营业务为微型电声元器件以及音响类电声产品的研发、生产和销售，公司产品广泛应用于手机、平板电脑、智能手表、笔记本电脑等消费类电子产品领域，以及汽车、游艇、家 庭等消费和娱乐产品领域。公司主要产品包括微型扬声器、微型受话器、微型扬声器集成模组等微型电声元器件以及车船用扬声器、立式音响等音响类电声产品。2020-2022年，微型电声元器件产品销售收入分别为5.12亿元、6.01亿元及5.12亿元，占主营业务收入的比例分别为83.29%、79.35%及77.71%，是公司收入的主要来源。根据中国电子元件行业协会，在2019年度国内电声 行业营业收入超过1亿元的18家企业中，豪声电子营业收入排名第8，属于国内第一梯队。业绩方面，2020年-2022年公司净利润分别为3852.89万元、3777.91万元、6537.16万元，同比变动幅度为61.01%、-1.95%、73.04%。2月8日公司发布2023年年度业绩预告公告，本报告期预计营业收入为64,000万元~65,000万元，较上年同期66,921万元变动比例为-4.36%~-2.87%；预计归属于上市公司股东的净利润为15,000万元~16,000万元，较上年同期6,537万元变动比例为129.46%~144.76%；预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为1,200万元~2,400万元，较上年同期5,755万元变动比例为 -79.15%~-58.30%。公告详细介绍了2023年业绩重大变化的主要原因，关于营 业收入变动的主要原因，公司称2023年，公司管理层坚持以市场为导向、以客户为中心，利用自身的研发优势、生产优势，一方面积极开拓新客户，同时争取对存量客户新增项目的承接，微型电声元器件产品销量较上年同期增长。但由于受到下游消费电子市场需求阶段性回落后复苏缓慢的影响，报告期内公司对部分微型电声元器件产品销售价格进行了下调，使得销量的上涨尚不足以抵消价格下调所带来的收入下滑，导致2023年度的营业收入较2022年度略有下滑。关于归属于上市公司股东的净利润上涨的主要原因。公司前期就坐落于惠民街道惠民大道328、365号的生产经营场地签订了征迁协议，其中惠民街道惠民大道365号经营场地截至本报告期末已搬迁完毕并完成移交。根据会计 准则，公司于2023年第四季度确认较大规模资产处置收益，对扣除非经常性损益前归属于上市公司股东的净利润产生较大增量影响。关于归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润下降的主要原因。第一，微型电声元器件 产品平均价格下调，毛利率有所下降2023年，由于下游消费电子市场需求阶段性回落后复苏缓慢，为了更好的应对市场、获取客户订单、维持扩大市场占有率，公司对部分微型电声元器件产品销售价格进行了下调，导致产品整体毛利率下滑。因此，微型电声元器件产品在销量较上年同期增长的情况下，整体毛利仍有所下降，进而导致公司扣除非经常性损益后的净利润同比下滑。第二、海外需求疲软，音响类产品销售下降受境外地缘政治冲突及高通胀等因素综合影响，外贸需求疲软，海外客户增加库存的意愿不高，导致报告期内音响类产品尤其是车船用扬声器的销量和金额同比下降，这也导致了音响类电声产品收入和利润的下滑。第三、应收款项增加导致信用减值转回金额同比大幅减少2022年末，公司因应收款项大幅减少导致2022年信用损失减值转回金额较高，对2022年度利润贡献较大。2023年度公司应收账款余额增长，从而计提的信用减值损失金额较多，也是公司2023年度扣除非经常性损益后的净利润 同比下滑的重要原因之一。第四、新建厂房折旧及用工成本增长2023年，公司新建厂房完工并投入使用，导致新厂房折旧费增加，但部分空置厂房尚未对外出租，同时新厂区产线未全部建设完成，短期内对公司业绩造成了不利影响。此外，随着公司产能和订单增长，用工需求同步增加，但嘉善当年四季度劳务人员需求较大导致用工成本临时性增长，也影响了当期的利润。 汇隆活塞（833455.BJ）关于公司收到政府上市补贴资金的公告：大连汇隆活塞股份有限公司于2023年6月21日在北京证券交易所上市，根据《辽宁省支持企业上市发展专项资金管理办法》（辽财金规〔2022〕16号）和《关于修订〈辽宁省支持企业上市发展专项资金管理办法〉的通知》（辽财金规 〔2023〕2号）文件，公司于2024年2月8日收到大连市金融发展局拨付的省 级上市补贴资金800万元。 点评：汇隆活塞主营业务为活塞、缸套、缸盖等中低速内燃机零部件的设计、生产、销售和服务。公司自设立以来，始终致力于大缸径钢顶铁裙组合式 活塞、钢顶铝裙组合式活塞、整体薄壁球铁活塞、大型工程压缩机发动机活塞、内燃机缸套等产品的生产和销售，公司产品主要应用于船用柴油机、铁路机车内燃机、天然气压缩机等领域。公司经过多年的技术研发创新和生产工艺改进，取得了一系列具有国内先进水平的技术成果。截至报告期期末，公司拥有专利49项，其中发明专利4项，实用新型专利45项。公司与众多优质客户建立了良好的合作关系，主要客户包括中国船舶集团有限公司、中国国家铁路集团有限公司、中国中车集团有限公司、中国农业发展集团有限公司等大型央企旗下公司，以及美国CooperMachineryServices等知名企业。业绩方面，2020年-2022年公司连续盈利，报告期内公司净利润分别为3362.64万元、 3402.55万元、3503.97万元，同比变动幅度为-0.87%、1.19%、2.98%。公司 于2023年6月8日公开发行新股，募集资金1.35亿元，募投项目新增产能主 要用于生产轨道交通及船舶关键铸件，募投项目投产后将新增铸造产能3,500 吨/年。此次公司于2024年2月8日收到大连市金融发展局拨付的省级上市补 贴资金800万元，占2022年已审计净利润3505.97万元的22.8%，该笔资金将 对公司本年度损益产生一定积极影响。根据《企业会计准则第16号—政府补助》的有关规定，公司将对以上政府补助进行相应的会计处理，具体以审计机构年度审计确认后的结果为准。 风险提示 资本市场大幅波动，北交所政策执行不及预期。 免责声明 本报告仅供南京证券股份有限公司（以下简称“本公司”）客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息