北交所日报：指数放量大涨近3%，迎官宣2周年

2023年9月1日 证券研究报告·市场日报 北交所日报 南京证券研究所 分析师：韩紫馨执业证书号：S0620522100001 电话：025-58519166 邮箱：zxhan@njzq.com.cn 基础数据 成分个股：217 平均市值（亿元）： 12.09 日成交金额（亿元）： 18.43 日成交量（万股）： 16857.17 日换手率（%）： 2.38 市盈率（TTM）： 23.92 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意 或影响，特此声明。 指数放量大涨近3%，迎官宣2周年 摘要： 行情回顾：周五（9月1日），北证50指 数放量大涨，以5根阳线结束了一周交易， 收盘802.52点，涨22.33点，涨幅 2.86%，成交18.43亿元，从周四开始，北交所走势开始强于沪深市场。沪深A股三大指数涨跌不一，至收盘，沪市涨0.43%，深成指涨0.44%，创业板跌0.11%，沪深总成交额7453亿元，比昨日（8292亿元）减少839亿元，成交第三天回到万亿元之下，万 亿之上仅维持了2个交易日，而在之前，沪 深市场已经连续14个交易日成交金额在 8000亿元之下。 要闻及公告：明阳科技（837663.BJ）关于接待机构投资者调研情况的公告：公司8月 31日接待了申万宏源等28家机构的网络调研。天马新材（838971.BJ）关于接待机构投资者调研情况的公告：公司8月30日接 待了16家机构的网络调研。 风险提示：资本市场大幅波动，北交所政策执行不及预期。 每日市场综述 周五（9月1日），北证50指数放量大涨，以5根阳线结束了一周交易， 收盘802.52点，涨22.33点，涨幅2.86%，成交18.43亿元，从周四开始，北交所走势开始强于沪深市场。沪深A股三大指数涨跌不一，至收盘，沪市涨0.43%，深成指涨0.44%，创业板跌0.11%，沪深总成交额7453亿元，比昨日 （8292亿元）减少839亿元，成交第三天回到万亿元之下，万亿之上仅维持了 2个交易日，而在之前，沪深市场已经连续14个交易日成交金额在8000亿元 之下。从成交金额和成交量上看，今日北交所成交金额18.43亿元，比前一日 （10.01亿元）大增8.42亿元，日环比增加84%；成交量16857.17万股，比前一日（8045.67万股）增加8811.5万股，日环比增加95%。从个股涨跌情况 看，几乎全线上涨，北交所217只个股，207只上涨（昨日108只，前日97只涨），2只持平，8只下跌，上涨家数占比96%。盘面上，北证所属的23个申万一级行业，全部上涨。其中汽车（+4.56%）、电子（+3.55%）和食品饮料 （+3.18%）（+3.78%）位列涨幅前三,计算机（+0.57%）、纺织服装（-0.61%）和传媒（+0.74%）排在涨幅的后三位。汽车板块已连续2日位居涨幅第一。今日有一只新股视声智能上市，收涨23.4%，换手78.72%。盘面热点，今日个股表现活跃，涨幅超过5%的个股有18只，超过10%的个股有7只，主要集中在汽车产业链个股、半年报绩优股（绩优且高送配的鼎智科技、明阳科技）及部分近期上市的次新股（五新隧装涨14.51%）。 目前A股中报披露正式收官，截至8月31日，A股市场5266家上市公司 （包括北交所216家上市公司）中期报告共有5265家公布中期财务数据。Wind数据显示，2023年上半年，A股上市公司营业收入合计为35.44万亿元，同比增长2.57%；实现归母净利润2.95万亿元，同比下降4.3%。具体分板块来看，上半年创业板、科创板和北交所较主板营收同比增速更高，分别为10.05%、 4.58%、4.43%、1.82%（上证主板）和3.18%（深证主板）。净利润增速方面，各上市板块上半年业绩均出现下降，其中上证主板和创业板净利润降幅相对较小。具体到北交所，从净利润来看，有193家公司今年上半年实现盈利，占比 89.35%，仅23家企业亏损，其中，157家企业上半年净利润超1000万元，有 22家上半年净利润超过5000万元，超过亿元的公司有7家，分别是贝特瑞 （8.47亿元）、同力股份（3.34亿元）、吉林碳谷（2.68亿元）、连城数控 （2.33亿元）、颖泰生物（1.5亿元）、硅烷科技（1.38亿元）、锦波生物 （1.09亿元）。从营收规模来看，164家公司上半年营收过亿元，其中贝特瑞以134.23亿元营收稳居北交所一哥位置，超过10亿元的公司有安达科技 （31.58亿元）、同力股份（30.56亿元）、一诺威（30.12亿元）、颖泰生物 （29.55亿元）、海泰新能（21.26亿元）、连城数控（18.91亿元）、球冠电缆（14.31亿元）、德众汽车（12.68亿元）、雷神科技（12.2亿元）、吉林碳谷（12.03亿元）、长虹能源（11.86亿元）、利尔达（10.65亿元）等12家公司。从营收同比变动情况看，有128家公司取得正增长（占比59.26%），其中有16家公司营收同比增长超过50%，其中微创光电以372.46%位列第一，超过100%的还有汉鑫科技160.82%、数字人154.68%、旭杰科技124.97%、锦波生物105.15%等4家公司，而同比下降超过50%的个股仅恒进感应一家（-56.76%）。从上半年归母净利润同比增幅来看，101家取得正增长（占比 46.76%），有36家公司归母净利润实现同比增长50%，10家同比增长超过 100%，其中通易航天以同比增长314.3%位居第一，国子软件+249.93%、锦波生物+177.66%、旭杰科技+154.61%、国源科技+137.71%、九菱科技+130.91%等紧随其后；同比下跌幅度超过50%的有40家，超过100%的有12家，其中华阳变速以同比下降888.83%位列第一，恒合股份-306.54%、荣亿精密-240.04%、拾比佰-221.86%、云创数据-196.71%、大禹生物-177.35%等。从行业来看，受益于需求增长，汽车零部件、通用设备、专用设备等制造类企业大多业绩向好。而业绩下滑企业主要是受行业周期性、宏观经济因素、市场竞争加剧等影响。 后市来看，北证50成份指数（899050.BJ）从5月下旬开始出现较大回 调，重心不断下移，盘中连创北证50指数历史新低点，8月25日最低至 751.39点，与5月23日最高969.76点相比，北交所指数此波调整幅度达22.5%，与北证50指数2022年6月28日创下历史最高点1197.84点相比，跌幅更是高达37.3%，指数跌幅可谓不小。从8月23日开始，北证指数加速下跌，个股跌幅明显加大，8月23日跌幅超过5%的个股有10只，24日有7只，25日有22只，市场陷入悲观氛围中。上周末管理层火速推出一揽子救市政 策，周一市场大幅跳空高开后一路走低，短线获利盘涌出，市场承压，周二开始，指数低开后一路走高，各大指数均以大阳线收盘，其中沪深成交再度超过万亿元关口，应该说这根大阳线的技术意义远远超过周一的市场表现，周一的高开低走驱除了大量的短线获利盘和不坚定的资金。北交所指数相比于A股其他板块指数表现更为突出，从本周四开始走势明显强于沪深市场，尤其是周五在沪深市场陷入缩量整理的背景下，北交所走出了放量单边上行走势，涨幅达2.86%，成交量也比周四放大近8成，涨幅和成交量均创下5月8日以来的最大值。本周北证50涨6.41%，沪指涨2.26%，深成指3.29%，创业板涨2.93%，2.95%，北交所本周表现亮眼。展望后市，北证50指数在751.39点处获得支撑 后已经连收5根阳线，周五的带量大阳线基本可以确认751.39点已成为北证 50指数的中期底部，市场如果没有重大变故，较长时间内不会见到该点位。北交所指数此轮跌调整跌幅巨大，目前个股中报风险的释放完毕，9月2日北交所官宣将正式满二周年，市场对利好政策的预期非常强烈，接下来，北交所还将迎来几个重要的时间节点：11月15日北交所正式开市二周年，年底将第一批2年期定开的北交所公募基金开放赎回。目前中短期底部形成，右侧交易机会来临，关注北交所的投资者可密切关注北交所成交量的变化，关注半年报高增长甚至超预期增长品种，逢低布局景气度持续高位以及出现明显改善的、估值较低、调整到位的细分行业龙头。 图1.每日行情回顾 数据来源：iFinD、南京证券整理 表1.北交所个股涨跌幅 数据来源：iFinD、南京证券整理 图2.北证A股行业日平均涨跌幅 数据来源：iFinD、南京证券整理 图3.北交所行业平均市盈率（TTM） 数据来源：iFinD、南京证券整理 北交所要闻及公司重要公告 明阳科技（837663.BJ）关于接待机构投资者调研情况的公告：明阳科技 （苏州）股份有限公司于2023年8月31日接待了申万宏源、中山证券、粤开 证券等28家机构的网络调研。董事长王明祥先生、董事会秘书沈旸先生及总经理助理郭成文先生负责接待。 点评：明阳科技是国内汽车座椅调节系统核心零部件的龙头企业，主要从事汽车座椅调节系统核心零部件的研发、生产和销售，专业提供高性能、高强度、高精度、复杂零部件的专业化定制服务。8月30日，明阳科技自北交所上市以来首次发布2023年上半年业绩报告。报告显示，2023年上半年公司实现营收1.09亿元，同比增长30.91%，净利润2597万元，同比增长47.55%。毛利率44.35%，增加了0.84个百分点。公司称，报告期内，公司净利润大幅增长，主要系公司产销量继续提升，且成本管控得当，使得净利润较之去年大幅增加。业绩公布第二日吸引了多达28家机构的调研。调研中，公司表示，自润滑轴承（DU）、传力杆（LG）、粉末冶金零件（PM）和金属粉末注射成形零件（MIM）四大系列产品是公司的核心基础，同时公司在新产品开发和调节机构总成件产品上均会持续加大力度，提升该部分产品的产销量及占比。公司自润滑轴承产品H1营收同比增长18%，今年产能有所提升，未低于预期，产量同比增长65%。目前汽车装配电动座椅的车型在上升，部分车型从每车1台电动座椅升级为2台甚至多台，相关零部件的国产替代率也在上升，因此整体来看公司的经营情况持续向好。目前二层自润滑轴承产品销售占比约在26%，三层自润滑轴承产品占比约在6%，合计32%左右。未来公司会继续在二层自润滑轴承产品（MYB200系列）上进一步拓展公司的市场，另外诸如MYB400/500/600这些新品类上也会进行深度的开发和应用。公司目前是绝大部分造车新势力的二、三级供应商，公司客户延锋、佛吉亚、麦格纳、李尔等是造车新势力的一 级供应商。目前延锋、佛吉亚、麦格纳、李尔等供给特斯拉座椅调节机构上都用到了公司的产品。此次调研中，公司对于PM和MIM产品上半年快速增长的主要产品以及下游客户情况，做了详细的介绍。PM主要是：（1）驱动电机用齿轮增长较多，客户为恺博；（2）调角器核心件增加较多，客户为航嘉麦格纳；MIM主要是：（1）MIM限位挡块，平台件上量导致，客户为安道拓； （2）座椅高性能衬套，客户为佛吉亚、延锋。对于新产品研发和客户储备情况，公司着重在两个方面：一是开展“以滑代滚”自润滑轴承应用研发，比如汽车内饰、风光电等领域；二是新座椅调节部件，比如阻尼铰链、桌板和扶手铰链、同心铰链、电动转盘、电动腿托等，目前在加大座椅市场推广和应用。公司目前一直在开发新产品和调节机构总成件产品，比如：电动铰链、电动转盘、扶手铰链，电动腿托等新座椅调节部件，从而来提升单车产品占比和价值，单车价值将达到150元-500元。从公司目前为延锋配套的座椅零件统计来看，现有产品单车价值30-40元。 天马新材（838971.BJ）关于接待机构投资者调研情况的公告：河南天马新材料股份有限公司于2023年8月30日接待了16家机构的网络调研。副总经理 /研发总监黄建