晨会纪要

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 晨会纪要 2024年2月22日 联系人：�竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 中泰微投研小程序 中泰期货公众号 宏观资讯1、国务院国资委召开中央企业人工智能专题推进会强调，中央企业要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，深入推进产业焕新，加快布局和发展智能产业。加快建设一批智能算力中心，开展AI+专项行动。10家中央企业签订倡议书，表示将主动向社会开放人工智能应用场景。2、工信部印发《工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南》，目标是到2025年，初步建立工业领域碳达峰碳中和标准体系，制定200项以上碳达峰急需标准，重点制定基础通用、温室气体核算、低碳技术与装备等领域标准。量化交易监管将出“组合拳”！证监会市场监管一司相关人士表示，下一阶段出台的量化交易监管系列举措，将成熟一项、推出一项，并充分加强跟市场各类投资者沟通交流，把握好工作节奏和力度，促进量化交易规范健康发展，维护市场稳定运行。3、国务院国资委召开中央企业人工智能专题推进会强调，中央企业要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，深入推进产业焕新，加快布局和发展智能产业。加快建设一批智能算力中心，开展AI+专项行动。10家中央企业签订倡议书，表示将主动向社会开放人工智能应用场景。4、美联储会议纪要显示，多数美联储官员认为，政策利率可能处于峰值，在更有信心通胀会达标前，不适合降息；大多数官员强调不确定高利率持续多久、强调以评估数据判断降通胀进展的重要性，两名官员指出长期紧缩带来经济下行风险。“新美联储通讯社”称，大多数联储官员担心的是过早降息和价格压力根深蒂固，而不是高利率保持过久。5、韩国政府拟放宽对外国投资者的外汇管制，允许其在外汇交易过程中借入韩元资金等，以提升外国投资者在境内使用韩元进行股票和债券交易的便利性。股指期货2月21日A股市场整体再现低开高走行情，盘中沪指2900点整数关口失而复得、大金融板块领涨，午后指数日度涨幅快速收敛，两市成交环比放量但不过万亿，北上资金日度净流入规模超百亿。截至收盘，上证指数上涨0.97%报收2950.96点，深证成指上涨0.79%报收8975.97点，创业板指上涨0.36%报收1752.48点，科创50指数上涨0.06%报收755.16点。申万一级31个行业(2021年新)多数收涨，其中食品饮料、银行、房地产、汽车涨幅靠前。量能上，沪深两市日度成交总额达9902.9亿元，北上资金日度净流入135.95亿元。四大股指期货对应现货标的上证50、沪深300、中证500和中证1000指数分别报收2410.23点、3456.87点、5139.04点和5073.48点，日度涨跌幅分别为1.74%、1.35%、-0.04%和0.54%，IH、IF、IC、IM股指期货合约（2403）较现货指数分别贴水0.12%、贴水0.05%、贴水0.62%和贴水1.44%。昨日A股市场开盘走势偏弱但是盘中大金融板块强势拉升各关键性股指强势震荡上行，周二央行月度LPR报价非对称式调降同时监管层持续出台稳市举措消息面对市场情绪提振效应仍然存在。隔夜美股市场三大关键性股指涨跌互现，美债收益率不同期限集体上行而美元指数小幅收跌，国际贵金属期货普遍下跌而原油期货全线上涨。聚焦股指期货，近期国内稳市政策加频加码持续落地，先是证监会直面当下股权质押风险并三箭齐发加强融券业务监管以缓释投资者对资金面持续性极端负反馈风险释放场景的担忧，再是中央汇金宣布扩大指数ETF增持范围以缓解前期大小盘间存量资金分流压力，同时证监会表示已经会同公安部开展联合研判并发现多起涉嫌操纵市场恶意做空案件，此外近期证监会召开系列座谈会并就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取各方面意见建议，可以看到 本轮落地政策的可执行性明显提高并阶段性显性提振了A股市场风险偏好，当下国内经济基本面边际变化尚未能够对权益市场运行提供更多利多驱动但是货币政策端再度超预期落地LPR非对称式大幅调降，A股市场行情驱动阶段性驱动或更大程度上还是在于资金面以及政策面，短线期指行情走势或维持震荡偏强格局，但是节前快速反弹节奏或难现。期指投资策略方面，未入场投资者考虑低多，跨品种套利暂不推荐，投资者谨慎持仓，注意及时止盈止损。国债期货公开市场方面，央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕，2月21日以利率招标方式开展了490亿元7天期逆回购操作，当日3960亿元逆回购到期，单日净回笼3470亿元。货币市场方面，SHIBORO/N上行6.8bp报1.6980%，SHIBOR1W上行3.20bp报1.8190%，SHIBOR3M下行2.7bp报2.2430%。银行间主要利率债收益率表现分化，短券表现较好。2年期国债活跃券“23附息国债20”收益率下行1.75bp，1年期国开活跃券“23国开03”下行3bp。5年期国债活跃券“23附息国债22”收益率上行0.5bp，10年期国债活跃券“23附息国债26”收益率上行0.15bp，5年期国开活跃券“23国开08”收益率上行0.5bp，10年期国开活跃券“23国开10”收益率上行0.3bp。国债期货收盘小幅上涨，30年期主力合约涨0.03%，10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.02%。权益市场低开高走，大金融领涨，北向资金大幅流入，尾盘获利了结情绪渐浓，A股出现回落，沪指涨幅不足1%。郑州市高层次人才首次购房补贴50%房价，最高补300万。标签购房补贴郑州市住房保障和房地产管理局、郑州市财政局21日印发《郑州市人才首次购房补贴发放实施细则》。在郑工作并经省市认定的A、B、C、D类高层次人才(含卓越工程师)首次购房补贴标准:按照购房价格的50%，分别给予不超过300万元、150万元、100万元、50万元购房补贴。资金面方面，春节后央行公开市场持续净回笼的累加效应显现，周三银行间市场资金供给有所收敛。隔夜回购利率反弹，非银机构质押信用债融入价格升至2%上方。策略方面，债券交易降息预期可能要延续回落，权益底部强势反弹可能会对市场偏好有所抬升对债券有一定压制，往前看我们认为债券资产买方拥挤造成各方面利差大幅压缩，债券类资产收益率吸引力可能会下降，可考虑逢高做空思路，择券方面可关注TF和TL。集运欧线截至2024年2月21日，最新的SCFIS-欧洲航线为3246.51，环比下降3.5%；最新的SCFI综合指数为2166.31，环比下降2.3%。截至2024年2月21日，全球集装箱运力达6827艘，2892.9万TEU，其中全蜂窝式集装箱船运力占比超85%。根据日前最新数据，上海-鹿特丹的船期为30-48天，上海-汉堡的船期为32-39天。本周DREWRY综合指数为3733USD/TEU，继续保持下降趋势。截至2024年2月21日15时收盘，EC2404、EC2406、EC2408、EC2410、EC2412涨跌幅分别为-1.48%、0.44%、0.81%、0.35%、-0.12%。相关要闻方面：1.双子星联盟将于2025年2月开始运营，届时一些亚洲及远东的主要贸易港口将不再享受直接的挂靠服务；2.福建省于一季度安排2亿元“丝路海运”港航发展专项基金；3.胡塞武装对在亚丁湾航行的一艘英国货轮实施了导弹打击，并成功击中目标；4.美西航线集装箱租赁费用受巴拿马运河干旱及红海危机影响已飙升220%以上；5.埃及总统当地时间19日表示，受红海一代地缘风险影响， 今年以来苏伊士运河收入减少40%-50%，通过苏伊士运河的船只下降了42%。目前国内港口年后的一波发货小高峰仍在继续，集装箱空箱供应出现明显缺口，预期用箱高峰会持续至三月，尤其涉及20英尺箱及40英尺高箱。同时较高的即期运价与空箱仓位紧张使得货物出口周期延长，预计进入三月后空箱少订舱难的现象会出现显著缓解。目前即期运价保持高位，随着集运淡季的到来，加之欧盟护航行动的开始，使得运价预期出现明显下调空间，但很难回落至红海危机之前的水平；另一方面长期合同谈判即将开始，航运公司希望通过挺价修复边际利润，使得未来运价的长期平均水平存在一定上升空间。SCFIS指数已经出现下跌趋势，期货主力合约价格仍存在超过1000点的贴水，建议重点关注EC2410、EC2412合约。白糖隔夜ICE美棉价格止跌回升，ICE美棉5月合约收跌2.87%报收92.99美分/磅，受临池原油价格回升提振。之前USDA2月的供需报告下调全球2023/24年度棉花产量预估和期末库存预估，消费量预期增加对棉价有利。USDA周度出口数据截至2月8日止当周，美国棉花出口装船27.61万包，较之前一周增加11%，较前四周均值增加6%。其中，对中国大陆出口装船11.9万包，但签约量减少。技术震荡调整运行态势。国内方面，棉市跟随外棉波动略显偏强运行态势，当前国内棉市供需面多空兼具，一方面商业库存年内高峰阶段，但已经开始进入下滑阶段，一方面来自需求端的变化好转，节前下游纺织企业纱线库存消化加快，刺激纺织企业原料补充。随着纺织企业复工复产的进行，棉花采购陆续被关注，内棉价格具有抗跌性。技术面强势调整运行。逻辑与观点：内外棉基本面逐步好转，但假日氛围仍在，企业复产还不多，需求不明显制约棉价走势抗跌p整偏强整理。油脂油料油脂：周三内盘油脂震荡运行，豆菜油冲高乏力，棕榈油表现相对偏强。目前正值巴西大豆出口旺季，进口成本端驱动不足令国内豆油价格上涨乏力；菜油供需格局相对宽松，整体上涨动力不足。对于棕榈油来说，当前东南亚产地仍处减产周期，产地报价坚挺令国内棕榈油进口倒挂程度加深，近月供应收紧令现货价格坚挺，短期棕榈油或延续震荡偏强走势。豆粕：巴西大豆贴水报价在假期期间明显反弹，不过近日报价走弱施压美豆及国内豆粕走势。买豆粕网数据显示，巴西2月对华排船增至870万吨，截至2月17日已装330万吨；巴西2月上旬装出快速或令国内到港节奏前移，预计自3月下旬大豆周到港量将显著增加。另外，节后随着油厂开工率的增加，国内豆粕库存或继续进入累库阶段，连粕豆粕预计美豆走弱及供给压力中延续弱势震荡。全国基差报价：截至2月21日，一级豆油天津05+530元/吨，日照05+620元/吨；24度棕榈油天津现货500，华东现货05+280，广东现货05+300；豆粕天津05+380，日照05+320，华东05+370。（数据来源：我的农产品网、买豆粕）中长期观点：油脂中长期跟随宏观震荡，关注宏观市场情绪变动及以及国外成本端压力向国内传导的过程和节奏。鸡蛋昨日蛋价整体稳定，局部小幅回落，根据中泰期货调研整理，截止2月21日粉蛋均价3.12元/斤，红蛋均价3.26元/斤。近日全国大范围雨雪天气导致鸡蛋运输受 到影响，不利于产区清库存，不利于蛋价，同时河北等产区出现个别养殖户大雪压塌鸡棚现象，不过量有限，对蛋价影响不大。目前产区库存压力仍较大，随着节后销区补货后，鸡蛋实际消费表现一般，鸡蛋现货或稳中偏弱运行。中期来看，鸡蛋供给压力仍较大，开产处于偏高水平，高峰期蛋鸡占比较大，鸡龄趋向“年轻化”，蛋鸡在产存栏呈增加趋势，春节后是消费淡季，鸡蛋供需仍宽松，蛋价大幅上涨概率不大。逻辑和观点：大雪对蛋价影响有限，整体偏利空。鸡蛋期货持续弱势，已在反映悲观预期，随着国内饲料成本止跌，鸡蛋期货继续下跌空间有限，盘面暂或维持低位震荡。操作上建议空单逢低减仓止盈，暂观望。苹果期货：主力合约震荡偏强运行，01合约收8378元/吨，价涨56点，成交放量增仓；山东产区：春节期间山东无补货行为，节后出库逐步开启，客商仍以走自存货为主，调运果农货零星。以栖霞产区为例，以客商货为主的桃村、蛇窝泊走货尚可；以果农货为主的苏家店等镇走货较差。由于果农货成交不多，暂无标准成交价格。当前栖霞市场苹果(纸袋80#一二级条红)成交均价4.5元/斤（数据来源：卓创资讯）。沂源产区走货逐步开启。西部产区：陕西产区春