通信行业周报：生成式视频应用Sora强势推出，AIGC落地进程加速

证生成式视频应用Sora强势推出，AIGC落地进程加速 ——通信行业周报（2024.2.5-2.18） 增持（维持） 行业核心观点 行情回顾：节前一周（2024.2.5-2.8），上证指数、深证成指涨跌幅分别 行业: 通信 为4.97%、9.49%，中信通信指数涨跌幅为5.01%，在中信30个一级行业 日期: 2024年02月21日 排第12位。节前一周通信板块呈现上升走势，细分板块涨跌情况如下：细分板块通 分析师: 刘京昭 信设备近一周涨跌幅达到8.07%，电信运营II板块仅轻微上涨0.46%，通 E-mail: liujingzhao@shzq.com 讯工程服务、增值服务II子板块分别下跌1.53%、2.57%。 SAC编号: S0870523040005 产业要闻追踪 券研究报告 最近一年行业指数与沪深300比较 通信 沪深300 35% 28% 21% 13% 6% -1% 02/23 -8% 05/23 07/2309/2311/2302/24 -16% -23% 行业周 报相关报告： 《集采彰显AI发展活力，6G标准助力商业 化变革》 ——2024年02月03日 《AI算力浪潮汹涌，高速光模块产业化进程提速》 ——2024年01月24日 《端侧AI产品丰富度持续推进，Wi-Fi7部署进程加速》 ——2024年01月17日 事件 2月16日，OpenAI宣布推出全新的生成式人工智能模型“Sora”，通过文本指令，Sora可以直接输出长达60秒的视频，并且包含高度细致的背景、复杂的多角度镜头，以及富有情感的多个角色。 这意味着，继文本、图像之后，OpenAI将其先进的AI技术拓展到了视频领域。OpenAI亦表示，Sora是能够理解和模拟现实世界的模型的基础，这一能力将是实现AGI（通用人工智能）的重要里程碑。 点评 相较于此前发布的生成式AI视频应用产品，Sora具有三方面的颠覆优势：1）视频长度显著提升；2）多角度镜头切换；3）基础模型架构转变。 生成式AI快步渗透，AIGC产业规模迅速扩容。在Pika、Runway、StableVideo、Sora等生成式视AI视频产品层出的背景下，AIGC技术作为新型内容生产方式，有望在网民规模持续提升、网络接入环境日益多元、企业数字化进程不断加速的影响下，加速渗透向生产生活，为千行百业带来颠覆变革。根据艾瑞咨询预测，2028年我国AIGC产业预计规模将达到7202亿元，将完成在重点领域、关键场景的技术价值兑现，并逐步建立完善的模型即服务产业生态，预计2030年中国AIGC产业规模将突破至11441亿元。 AIGC有望在线上化、数字化、行业内容占比程度较高的子行业加速渗透。由于AIGC主要影响内容创作与人机交互，因此价值链线上化程度越高，内容在价值链中占比越高，AIGC对其颠覆效应越明显。同时，我们有望在电商、游戏、广告、影视传媒等以内容生产为价值核心的行业，或者电商、金融等研发设计、营销等在行业价值链中地位较高的行业中，快速看到AIGC应用对原有生产工具的替代和业务流程的变革。 我们认为，在生成式AI产品逐步实现多样化、商用化、市场化的背景下，用以支撑海量数据处理的算力基础设施有望加快建设进程，AI服务器零部件、服务器整机、算力租赁、数据中心等环节将深度受益；同时伴随数据交互需求的不断增强，光模块、交换机升级迭代进程也将逐步加快。 建议关注：紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、中贝通信、光环新网、恒为科技等。 行业要闻 TechInsights：2023年Q4中国智能手机市场持续低迷，苹果出货量跌幅 行业周报 15%：中国的智能手机出货量在2023年第四季度同比下降了-0.3%，达到 了7120万部。这是市场连续第11个季度出现年度下滑，尽管下滑幅度逐步收窄。2023年，中国智能手机市场的出货量为2.617亿部，同比下降了 -5.8%。本季度，苹果以20%的市场份额重新夺回了中国市场的头把交椅，但其表现低于市场，出货量呈现了两位数的下滑，跌幅14.6%。 日本今年将推动AI监管立法，目标解决虚假信息和侵权等问题：据《日经新闻》周四报道，日本执政党将提议政府在2024年内出台一项监管生成人工智能（AI）技术的新法律。为了解决围绕AI的虚假信息和侵权等问题，日本自民党AI项目团队将为基础模型开发商（OpenAI等）起草初步规则，包括刑事法规。 投资建议 维持通信行业“增持”评级 风险提示 国内外行业竞争压力，5G建设速度未达预期，中美贸易摩擦。 目录 1节前一周行情回顾4 1.1板块走势4 1.2涨跌幅top54 2产业要闻追踪5 3行业重要新闻7 3.1运营商&设备商7 3.2市场8 3.3人工智能9 4风险提示10 图 图1：中信一级行业周涨幅（%）4 图2：过去一周涨幅前十个股（%）4 图3：过去一周跌幅前十个股（%）4 图4：生成式AI显现人工智能雏形6 图5：中国AIGC产业规模发展示意图6 图6：AIGC落地应用不断扩大6 图7：AIGC对各行业影响示意图6 1节前一周行情回顾 1.1板块走势 节前一周（2024.2.5-2.8），上证指数、深证成指涨跌幅分别为4.97%、9.49%，中信通信指数涨跌幅为5.01%，在中信30个一级行业排第12位。节前一周通信板块呈现上升走势，细分板块涨跌情况如下：细分板块通信设备近一周涨跌幅达到8.07%，电信运营II板块仅轻微上涨0.46%，通讯工程服务、增值服务II子板块分别下跌1.53%、2.57%。 图1：中信一级行业周涨幅（%） 12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 -2.0 -4.0 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2涨跌幅top5 节前一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:长江通信26.54%、新易盛20.66%、信维通信17.49%、华测导航17.47%、信科移动16.97%。股价跌幅前五名为：万隆光电-29.12%、亿通科技 -24.43%、世纪鼎利-23.75%、精伦电子-23.46%、华脉科技-23.39%。 30 25 20 15 10 5 0 图2：过去一周涨幅前十个股（%）图3：过去一周跌幅前十个股（%） 0.0 -5.0 -10.0 -15.0 -20.0 -25.0 -30.0 -35.0 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 2产业要闻追踪 事件： 2月16日，OpenAI宣布推出全新的生成式人工智能模型“Sora”，通过文本指令，Sora可以直接输出长达60秒的视频，并且包含高度细致的背景、复杂的多角度镜头，以及富有情感的多个角色。 这意味着，继文本、图像之后，OpenAI将其先进的AI技术拓展到了视频领域。OpenAI亦表示，Sora是能够理解和模拟现实世界的模型的基础，这一能力将是实现AGI（通用人工智能）的重要里程碑。 点评： 相较于此前发布的生成式AI视频应用产品，Sora具有三方面的颠覆优势： 1）视频长度显著提升。受限于AI文本到视频生成的物理和时空推理局限，整个行业所公布的单个连贯性视频最大长度为16秒， 行业普遍水平为2-4秒；Sora最大支持长度则达到60秒，有近15 倍的提升。 2）多角度镜头切换。Sora生成的视频能够在主体一致性的前提下实现多角度镜头无缝切换，整个画面干净流畅；而此前AI生成视频产品则为单镜头单生成，效果表现较差。 3）基础模型架构转变。此前AI生成视频产品基于“大模型+大数据架构”，AI幻觉问题凸显；而Sora已具有世界模型的雏形，其生成的视频基于对真实物理世界的理解，内容更加符合逻辑也更加令人信服。 生成式AI快步渗透，AIGC产业规模迅速扩容。在Pika、Runway、StableVideo、Sora等生成式视AI视频产品层出的背景下，AIGC技术作为新型内容生产方式，有望在网民规模持续提升、网络接入环境日益多元、企业数字化进程不断加速的影响下，加速渗透向生产生活，为千行百业带来颠覆变革。 根据艾瑞咨询预测，2028年我国AIGC产业预计规模将达到7202亿元，将完成在重点领域、关键场景的技术价值兑现，并逐步建立完善的模型即服务产业生态，预计2030年中国AIGC产业规模将突破至11441亿元。 图4：生成式AI显现人工智能雏形图5：中国AIGC产业规模发展示意图 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 中国AIGC产业规模（亿元） 中国AIGC产业规模增长率（%） 20222023e2024e2025e2026e2027e2028e2029e2030e 600.0% 400.0% 200.0% 0.0% -200.0% -400.0% -600.0% -800.0% 资料来源：艾瑞咨询，上海证券研究所资料来源：艾瑞咨询，上海证券研究所 AIGC有望在线上化、数字化、行业内容占比程度较高的子行业加速渗透。由于AIGC主要影响内容创作与人机交互，因此价值链线上化程度越高，内容在价值链中占比越高，AIGC对其颠覆效应越明显。同时，我们有望在电商、游戏、广告、影视传媒等以内容生产为价值核心的行业，或者电商、金融等研发设计、营销等在行业价值链中地位较高的行业中，快速看到AIGC应用对原有生产工具的替代和业务流程的变革。 图6：AIGC落地应用不断扩大图7：AIGC对各行业影响示意图 资料来源：艾瑞咨询，上海证券研究所资料来源：艾瑞咨询，上海证券研究所 我们认为，在生成式AI产品逐步实现多样化、商用化、市场化的背景下，用以支撑海量数据处理的算力基础设施有望加快建设进程，AI服务器零部件、服务器整机、算力租赁、数据中心等环节将深度受益；同时伴随数据交互需求的不断增强，光模块、交换机升级迭代进程也将逐步加快。 建议关注：紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、中贝通信、光环新网、恒为科技等。 3行业重要新闻 3.1运营商&设备商 中国铁塔2024年馈线产品集采项目公布中标候选人： 据中国铁塔官方消息，中国铁塔2024年馈线产品集中采购项 目于2024年1月31日完成评标工作。经评审，江苏亨鑫科技有限公司综合排名第一；通鼎互联信息股份有限公司综合排名第二；中天射频电缆有限公司综合排名第三；江苏俊知技术有限公司综合排名第四；珠海汉胜科技股份有限公司综合排名第五；长飞光纤光缆股份有限公司综合排名第六；深圳市特发信息股份有限公司综合排名第七。 中国铁塔本次集采5种类型的同轴电缆，总规模达到1.47亿米。本项目中标人数量为5个，每个中标人对应的份额为40%、28%、17%、10%、5%。（C114通信网2024.2.6） 北京电信联合中兴通讯完成全球首个800GOTN可插拔方案现网验证： 北京电信联合中兴通讯在现网机房和光纤网络环境中，完成全球首个800G16QAM可插拔模块算力互联解决方案验证。该项目证明此突破性技术能够显著提升IDC网络传输能力，为全球算力互联网络的发展铺平道路。 实现800GIDC互联，北京电信联合中兴通讯在现网开展验证，横跨京冀多个数据中心机房，完成400G与800G混传验证，并保障业务顺利上线和平稳运行。特别值得关注的是，此次测试采用的800G可插拔模块系统容量最大可达64T，能够满足运营商当前日益增长的数据传输需求。同时，该模块相比固定模块体积缩小50%，可使单板端口密度提升一倍，节省机房空间，且单Gbit功耗降低68%，能够显著降低整个系统能耗，符合高密度IDC环境优化趋势，满足运营商发展低碳、绿色光网战略需求。此外，可插拔设计可方便运维人员快速进行更换和维护，大幅降低运营商网络运营成本。（C114通信网2024.2.6） 中兴通讯发布业界首款8PON口FTTR-B融合主网关： 2月6日，中兴通讯发布了业界首款支持8PON口的1U高FTTR-B融合主网关ZXA10P610，