中信建投【行业观点】【建投计算机】Sora将生成式视频带入商业化可能，计算机关注低PEG和超跌标的

中信建投【行业观点】 【建投计算机】Sora将生成式视频带入商业化可能，计算机关注低PEG和超跌标的 OpenAI于2月15日对外发布AI生成式视频大模型Sora，该模型可依据文本生成长达一分钟的视频，同时保持视觉品质、理解并执行用户指令。 该模型震撼之处在于：1）时长长达一分钟，且每一帧的画质、光影等在变化中保持高质量；2）除实现文本指令生产视频外，也可以将现有静态图片转成视频，可动画化，也可以 中信建投【行业观点】 【建投计算机】Sora将生成式视频带入商业化可能，计算机关注低PEG和超跌标的 OpenAI于2月15日对外发布AI生成式视频大模型Sora，该模型可依据文本生成长达一分钟的视频，同时保持视觉品质、理解并执行用户指令。 该模型震撼之处在于：1）时长长达一分钟，且每一帧的画质、光影等在变化中保持高质量；2）除实现文本指令生产视频外，也可以将现有静态图片转成视频，可动画化，也可以进行扩帧和补帧；3）高质量的语言理解能力；4）多镜头生产能力；5）物理世界模拟能力；基于Sora呈现的视频效果，较此前RunwayGen2、Pika等模型发布的几秒的视频，将视频生成带入商业化落地可能。 从AI产业投资思路来看，关注3个方向：1）算力，在面对海外不确定性情况下，国内算力需求有望增加，建议关注海光信息、神州数码等国产服务器或芯片厂商；2）视频类应用，国产厂商的生成类AI商业化会在年后逐步落地，关注虹软科技、万兴科技，同时关注在本身在视频处理类有优势的大厂，如海康威视、大华股份；3）内容与IP，随着图片、视频生成方式的革新，内容本身的价值将进一步凸显。 投资建议 受节前市场调整影响，计算机（申万）指数点位基本回调至2018年底水平，仍低于2022年行业两次探底点位。估值层面看，PE已降至20%分位，PS在5%分位。 机构持仓比例自23年Q3以来持续下降，行业整体处安全性较高水平。 结合2024年目前的行业情况看，建议关注：1）低PEG方向，支付和显控赛道，主要受益细分行业本身变化；2）超跌带来的比较优势公司，关注a)有较多在手订单，业绩确定性相对较高，估值水位历史偏低的工业软件板块，建议关注赛意信息、中控技术；b)现金市值比高、PE/PS估值基本历史低位且23/24年业绩表现预期相对还可以，建议关注福昕软件、上海钢联。