2月20日信用债异常成交跟踪

2024年02月20日 2月20日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24青岛海创PPN001”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21金地03”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23工行二级资本债01A”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“22江苏银行三农债01B”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0）区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中2至3年品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1.5至2年品种 折价成交占比最高。分行业看，食品饮料行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 表1：折价成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价（元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24青岛海创PPN001 1.95 -0.18 100.37 9.86 3.59 3.49 AA(2) AA+ 城投 10000 23金水D1 0.75 -0.16 100.49 21.70 3.49 3.28 AA- AA+ 城投 1005 23广能K2 2.53 -0.10 101.98 4.31 3.46 3.42 AA AA+ 公用事业 3042 23青岛金水SCP003 0.54 -0.09 100.19 16.74 3.14 2.98 AA- AA+ 城投 7996 23金瓯Y1 2.57 -0.09 101.18 3.68 3.80 3.77 AA- AAA 非银金融 4020 24彭泽02 2.96 -0.07 99.56 2.45 3.84 3.82 AA- AA 城投 5004 24邵新01 2.94 -0.07 101.17 2.41 3.57 3.55 AA- AA 城投 4625 24炬能F1 2.95 -0.07 99.72 2.43 3.83 3.81 AA- AA 城投 51853 24青资01 2.95 -0.07 99.84 2.43 5.06 5.03 AA- AAA 基础化工 6002 24长寿投资PPN001 2.89 -0.06 99.71 2.27 4.07 4.05 AA- AA+ 城投 4453 22世园01 0.07 -0.05 100.03 68.00 4.07 3.39 AA- AA+ 城投 2012 22长资03 0.67 -0.05 102.25 6.45 2.99 2.93 AA- AA+ 城投 4749 22长资01 1.18 -0.05 103.82 3.85 3.13 3.09 AA- AA+ 城投 2076 23金水01 0.18 -0.05 100.54 20.69 3.40 3.19 AA- AA+ 城投 502 23长寿K1 1.50 -0.05 105.56 2.54 3.13 3.11 AA- AA+ 城投 4221 21康佳02 0.25 -0.05 100.16 17.21 3.26 3.09 AA AA 家用电器 601 22长资02 0.59 -0.05 101.78 6.20 2.99 2.93 AA- AA+ 城投 458 24南川城投MTN001 2.96 -0.04 100.26 1.45 3.51 3.49 AA- AA 城投 10007 24武清经开MTN002 2.96 -0.04 100.12 1.45 3.66 3.64 AA- AA 城投 6000 23青岛海创MTN001 0.52 -0.04 100.99 6.54 3.25 3.19 AA(2) AA+ 城投 3016 24浦里开发MTN001 2.94 -0.04 100.85 1.39 3.69 3.67 AA- AA 城投 16075 24电建K1 9.95 -0.03 99.98 0.40 2.88 2.88 AAA AAA 建筑装饰 3007 21长兴城投PPN002 0.86 -0.03 101.79 2.97 2.63 2.60 AA(2) AA+ 城投 1018 22苏国信GN001(碳中和债) 0.93 -0.03 100.36 3.18 2.41 2.37 AAA AAA 公用事业 1004 22京投Y1 1.51 -0.03 100.21 1.75 2.58 2.57 AAA AAA 城投 1002 19夷陵大保护绿色NPB 0.78 -0.03 62.11 1.73 2.85 2.83 AA- AA 城投 1860 22大足国资PPN002 0.80 -0.02 103.44 1.67 3.05 3.03 AA- AA 城投 18553 19兖投02 0.84 -0.02 103.10 1.41 3.66 3.65 AA- AA+ 城投 1044 22泾河02 0.80 -0.02 102.36 1.68 4.35 4.33 AA- AA 城投 1021 22兴投03 0.07 -0.02 100.15 18.99 2.54 2.35 AA(2) AAA 城投 4007 22饶创01 0.85 -0.02 103.19 1.34 3.12 3.10 AA- AA+ 城投 514 22铜都02 0.74 -0.02 102.32 1.67 3.19 3.18 AA- AA 城投 4313 21柳城债 0.86 -0.02 102.92 1.26 3.72 3.71 AA- AA+ 城投 2662 21遂开03 0.67 -0.02 102.50 1.45 3.54 3.53 AA- AA 城投 12293 21渝园02 0.82 -0.02 102.16 1.55 4.71 4.69 AA- AA 城投 204 21富源01 0.82 -0.02 102.07 1.58 4.81 4.79 AA- AA 城投 301 21扬中城投PPN001 0.84 -0.02 102.49 1.40 3.51 3.50 AA- AA 城投 4081 21柳投03 0.80 -0.02 101.78 1.68 5.05 5.03 AA- AA 城投 304 19绵阳停车项目NPB01 0.73 -0.02 91.87 1.62 3.99 3.98 AA- 城投 27571 14赣粤02 0.48 -0.02 101.69 2.03 2.38 2.36 AAA AAA 交通运输 0 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21金地03 0.13 1.15 88.31 -744.83 103.10 110.55 BB+ AAA 房地产 1297 16金地02 0.08 1.09 92.63 -1040.02 97.22 107.62 BB+ AAA 房地产 1105 21金地MTN002 0.05 1.08 93.28 -1343.95 130.52 143.96 BB+ AAA 房地产 1394 22GLP01 1.04 0.99 81.85 -113.23 26.42 27.55 A+ AAA 交通运输 53 20龙湖04 1.04 0.86 76.06 -103.22 35.27 36.30 AA- AAA 房地产 2013 21龙湖03 0.25 0.78 98.09 -303.77 11.17 14.20 AA- AAA 房地产 2449 20龙湖02 0.91 0.77 78.56 -102.99 35.26 36.29 AA- AAA 房地产 1004 22龙湖01 0.90 0.77 78.23 -102.96 35.26 36.29 AA- AAA 房地产 1134 21龙湖拓展MTN001(项目收益) 0.80 0.71 81.27 -101.92 33.05 34.07 AA- AAA 房地产 3360 21GLP11 0.51 0.57 89.94 -114.04 26.35 27.49 A+ AAA 交通运输 75 21龙湖05 0.48 0.50 93.70 -103.99 17.40 18.44 AA- AAA 房地产 1269 21金地01 0.03 0.44 96.01 -1.79 166.12 166.14 BB+ AAA 房地产 34 19龙湖04 0.41 0.44 95.34 -103.94 16.40 17.44 AA- AAA 房地产 488 PR旅投01 3.60 0.40 60.32 -21.74 7.38 7.59 A+ AA 城投 321 19贵阳经开债01 2.19 0.35 60.59 -32.42 6.57 6.89 A+ AA- 城投 11753 PR筑经01 2.19 0.35 60.59 -32.42 6.57 6.89 A+ AA- 城投 259 PR水高科 1.68 0.35 36.17 -32.76 17.15 17.48 BBB A+ 城投 40 20兴安01 1.60 0.33 49.56 -33.02 8.31 8.64 A+ AA 城投 636 20济中城建MTN001 1.71 0.32 103.67 -20.37 4.51 4.71 AA- AA 城投 1047 23巴中03 2.68 0.32 105.17 -13.46 5.41 5.54 AA- AA 城投 1490 23贵安01 2.52 0.31 100.91 -13.61 5.59 5.72 AA- AA+ 城投 1100 23渝南02 2.33 0.30 104.11 -14.51 5.45 5.60 AA- AA+ 城投 751 18GLPR3 0.21 0.30 95.15 -113.90 28.14 29.28 A+ AAA 交通运输 233 24巩义国资MTN001 2.96 0.29 100.26 -10.34 3.48 3.59 AA(2) AA 城投 10000 18兰轨道债02 4.10 0.28 109.17 -8.13 5.25 5.33 AA- AA 城投 19745 19邹城隆城项目NPB 4.90 0.28 58.07 -12.47 6.39 6.52 AA- 城投 2359 21钟山01 4.04 0.27 103.50 -8.10 6.78 6.86 AA- AA 城投 6573 24兴岚01 1.90 0.27 100.56 -15.23 4.18 4.34 AA(2) AA+ 建筑装饰 2025 23乳山01 2.08 0.27 105.90 -14.38 3.98 4.12 AA- AA 城投 9417 22不动02 1.20 0.27 91.62 -23.24 11.69 11.92 AA- AAA 社会服务 19 23兴工02 6.42 0.26 103.52 -6.89 5.56 5.63 AA(2) AA 建筑装饰 2331 22贵安01 1.27 0.26 28.95 -21.60 5.28 5.50 AA- AA+ 城投 143 21GLP07 0.17 0.26 96.05 -114.16 28.12 29.26 A+ AAA 交通运输 862 21抚高新 3.97 0.26 81.03 -11.16 3.64 3.75 AA(2) AA 城投 2444 23惠民建投MTN001 1.78 0.25