5月20日信用债异常成交跟踪

2024年5月20日 5月20日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“19汇川02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21万科06”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24农行二级资本债02B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24贵州银行三农债”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价 成交占比最高。分行业看，食品饮料行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 19汇川02 0.60 -0.99 99.75 165.52 8.36 6.71 A AA 城投 2475 23华侨城MTN006 2.53 -0.21 99.59 8.75 4.10 4.01 AAA- AAA 社会服务 3969 24鲁公V1 4.95 -0.14 100.89 3.07 4.15 4.12 AA(2) AA+ 城投 4015 24华能MTN002 19.97 -0.12 99.89 0.80 2.75 2.74 AAA AAA 公用事业 1991 24铜仁01 1.64 -0.12 103.24 6.65 4.85 4.79 AA- AA 城投 2684 22河西06 8.45 -0.11 108.07 1.41 2.80 2.79 AA+ AAA 城投 7568 24苏交通MTN006 9.99 -0.10 99.73 1.17 2.74 2.73 AAA AAA 交通运输 22002 24深铁09 9.93 -0.10 100.35 1.14 2.74 2.73 AAA AAA 城投 150 24京国资MTN003A 9.84 -0.09 100.46 1.10 2.74 2.73 AAA AAA 综合 2012 23铜仁01 1.05 -0.09 102.90 7.18 4.61 4.54 AA- AA 城投 206 24华润MTN003 14.97 -0.09 99.97 0.74 2.78 2.77 AAA AAA 综合 8995 20铜仁01 1.08 -0.09 102.44 6.98 4.62 4.55 AA- AA 城投 516 22锡产业MTN002 7.92 -0.09 110.14 1.18 2.83 2.82 AA+ AAA 建筑装饰 2202 23太湖新城MTN002 9.27 -0.09 106.36 1.08 2.93 2.92 AA+ AAA 城投 2131 24中化06 14.98 -0.09 99.63 0.73 2.87 2.86 AAA- AAA 石油石化 35959 24京国资MTN001A 9.72 -0.09 100.40 1.01 2.73 2.72 AAA AAA 综合 10050 24诚通控股MTN009A 14.83 -0.08 102.38 0.70 3.01 3.00 AA+ AAA 综合 8916 24诚通控股MTN007B 14.79 -0.08 101.56 0.69 3.01 3.00 AA+ AAA 综合 15247 24诚通控股MTN006B 14.77 -0.08 101.45 0.69 3.01 3.00 AA+ AAA 综合 4053 21绿科01 0.55 -0.08 101.83 8.60 3.69 3.60 AA- AA 城投 1018 22鑫泰01 1.86 -0.07 100.63 3.69 2.60 2.56 AA(2) AA+ 城投 15091 19振湘国资PPN001 0.14 -0.07 100.63 18.90 2.67 2.49 AA- AA 城投 2013 24鲁中投资PPN001 2.66 -0.07 102.40 2.38 4.02 3.99 AA- AA 社会服务 2014 24高创01 2.83 -0.06 101.15 2.23 3.96 3.93 AA- AA+ 城投 2415 24柳钢集团SCP004(科创票据) 0.66 -0.06 100.01 9.12 2.28 2.19 AA AAA 钢铁 2000 23济南城投MTN003B 9.54 -0.06 107.73 0.66 3.05 3.05 AA+ AAA 城投 9713 19峨眉山旅游NPB01 0.58 -0.06 102.53 3.75 3.44 3.41 AA- BBB 社会服务 8200 20久事MTN001 6.27 -0.05 107.86 0.82 2.58 2.57 AAA AAA 城投 4318 24咸金01 2.94 -0.05 99.42 1.98 4.03 4.01 AA- AA 电子 4200 19临淄01 0.56 -0.05 101.78 3.65 3.49 3.45 AA- AA 城投 12161 23津城建CP005 0.01 -0.04 100.06 6.66 2.02 1.96 AA AAA 城投 5202 19大同煤矿MTN003 0.07 -0.04 100.32 3.84 2.14 2.10 AA AAA 煤炭 20065 23鲁中投资PPN001 1.33 -0.04 105.10 1.04 3.49 3.48 AA- AA 社会服务 5634 22铜仁01 0.18 -0.04 100.49 8.79 4.48 4.40 AA- AA 城投 941 19泰达02 0.06 -0.04 100.26 2.02 2.19 2.17 AA- AAA 城投 6017 22临公01 1.23 -0.04 103.99 1.20 3.60 3.59 AA- AA 城投 4894 24凤城河CP002 0.81 -0.04 100.04 4.66 2.27 2.22 AA(2) AA+ 城投 100 19桂阳开发01 0.20 -0.04 60.53 0.81 2.86 2.85 AA- AA 城投 10148 PR桂发01 0.20 -0.04 60.53 0.81 2.86 2.85 AA- AA 城投 1028 23漯投02 0.02 -0.04 100.07 3.39 2.32 2.29 AA(2) AA+ 城投 100 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21万科06 2.18 7.32 82.51 -375.02 13.21 16.96 AA+ AAA 房地产 2145 22万科06 3.13 7.24 79.50 -260.87 11.90 14.51 AA+ AAA 房地产 1161 22万科04 3.05 7.24 79.51 -267.63 11.94 14.62 AA+ AAA 房地产 2426 22万科02 2.79 7.24 79.52 -293.12 12.81 15.75 AA+ AAA 房地产 2523 22万科MTN005 1.61 6.59 85.53 -455.50 13.59 18.14 AA+ AAA 房地产 353 20万科08 1.48 6.41 87.84 -480.02 13.65 18.45 AA+ AAA 房地产 3136 22万科07 1.45 6.41 87.85 -488.80 13.15 18.04 AA+ AAA 房地产 167 22万科GN001 1.17 6.40 87.99 -612.18 14.91 21.04 AA+ AAA 房地产 1709 23万科MTN004 2.13 6.00 82.90 -312.76 12.72 15.84 AA+ AAA 房地产 313 21万科04 2.00 4.73 83.00 -266.50 14.03 16.69 AA+ AAA 房地产 1903 23万科MTN002 1.98 4.71 83.00 -265.77 13.45 16.10 AA+ AAA 房地产 793 20万科04 1.00 3.48 90.90 -385.44 13.83 17.68 AA+ AAA 房地产 11618 22万科05 1.13 3.19 88.68 -310.58 14.73 17.84 AA+ AAA 房地产 5826 20万科06 1.08 3.13 90.37 -318.37 14.09 17.27 AA+ AAA 房地产 7597 22万科MTN003 0.77 1.91 90.20 -262.46 17.35 19.97 AA+ AAA 房地产 756 22万科MTN002 0.74 1.91 90.20 -269.12 17.70 20.39 AA+ AAA 房地产 5018 20万科02 0.82 1.83 94.02 -231.53 11.26 13.58 AA+ AAA 房地产 2106 22万科01 0.79 1.83 94.03 -240.46 11.30 13.71 AA+ AAA 房地产 1693 20金地MTN001B 0.87 1.58 81.12 -203.25 30.91 32.94 BB+ AAA 房地产 1361 22金地MTN001 0.76 1.46 82.70 -204.30 31.34 33.38 BB+ AAA 房地产 3544 21金地MTN007 0.57 1.21 86.46 -204.53 31.32 33.37 BB+ AAA 房地产 2854 21金地MTN006 0.48 1.07 88.42 -204.10 31.31 33.35 BB+ AAA 房地产 2087 22龙湖02 2.65 1.01 81.20 -41.27 12.71 13.12 AA- AAA 房地产 1248 21金地04 1.88 0.91 77.38 -51.97 19.81 20.33 BB+ AAA 房地产 101 21龙湖06 2.23 0.87 83.52 -41.56 12.62 13.04 AA- AAA 房地产 59 21龙湖04 2.00 0.80 85.49 -41.98 12.57 12.99 AA- AAA 房地产 3923 16龙湖04 1.79 0.71 87.66 -41.70 12.49 12.91 AA- AAA 房地产 9 20金地01 1.40 0.69 81.12 -49.06 20.79 21.28 BB+ AAA 房地产 154 21龙湖02 1.63 0.65 88.89 -40.61 12.26 12.66 AA- AAA 房地产 1507 20龙湖06 1.22 0.48 91.68 -38.78 12.01 12.40 AA- AAA 房地产 110 22龙湖04 1.13 0.46 92.12 -39.19 11.96 12.35 AA- AAA 房地产 1703 22龙湖03 1.00 0.42 92.97 -40.67 11.88 12.29