3月20日信用债异常成交跟踪

2024年03月20日 3月20日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24诚通控股MTN004B”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20旭辉02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“22民泰商行永续债02”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24北部湾银行小微债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中4至5年期品种 折价成交占比最高。分行业看，建筑材料行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24诚通控股MTN004B 19.86 -0.29 102.50 2.05 3.22 3.20 AA+ AAA 综合 16441 24诚通控股MTN003B 19.84 -0.29 103.23 2.04 3.22 3.20 AA+ AAA 综合 3106 24顺德投资MTN001 4.99 -0.25 100.67 5.56 3.35 3.30 AA(2) AA+ 城投 14071 24延安02 4.95 -0.25 99.82 5.51 3.54 3.48 AA(2) AA+ 城投 1000 24诚通控股MTN007B 14.96 -0.23 99.18 1.98 3.21 3.19 AA+ AAA 综合 1988 24创投01 2.88 -0.19 102.37 6.97 3.71 3.64 AA- AA+ 城投 17033 23柳债06 2.60 -0.17 107.96 6.75 4.17 4.11 AA- AA+ 城投 7118 19金水02 0.68 -0.17 101.07 23.79 3.34 3.11 AA- AA+ 城投 2021 24徐高01 2.81 -0.16 100.80 5.88 2.92 2.86 AA AA+ 建筑装饰 1006 24云投MTN006 2.98 -0.14 100.13 5.18 3.45 3.40 AA(2) AAA 城投 45040 24云投MTN005 2.97 -0.14 99.71 5.17 3.45 3.40 AA(2) AAA 城投 9962 19金水01 0.58 -0.14 100.79 23.31 3.33 3.10 AA- AA+ 城投 1009 24云投MTN001B 2.85 -0.14 100.68 5.11 3.44 3.39 AA(2) AAA 城投 8046 24云建投MTN005 1.97 -0.12 100.01 6.57 3.04 2.98 AA- AAA 城投 1999 19津投06 4.94 -0.12 106.42 2.74 3.55 3.52 AA AAA 城投 6654 24津投04 4.94 -0.12 99.77 2.74 3.55 3.52 AA AAA 城投 4000 24金隅MTN002 4.96 -0.12 99.81 2.54 2.88 2.86 AA+ AAA 建筑材料 25936 21金水01 1.98 -0.11 81.45 6.63 3.40 3.33 AA- AA+ 城投 4060 19津投04 4.85 -0.10 106.20 2.34 3.53 3.51 AA AAA 城投 264 24晋能煤业MTN005 4.95 -0.09 99.27 2.00 3.06 3.04 AA AAA 煤炭 29757 24澳柯玛集MTN001 1.98 -0.09 100.00 4.58 3.00 2.95 AA AA 机械设备 2000 21潍水02 1.38 -0.08 103.51 5.33 4.11 4.06 AA- AA+ 城投 111 20潍水02 1.36 -0.08 103.08 5.32 4.11 4.05 AA- AA+ 城投 479 22潍水01 0.80 -0.07 101.17 8.91 3.96 3.87 AA- AA+ 城投 686 23柳债01 1.01 -0.07 103.78 6.64 3.56 3.49 AA- AA+ 城投 2486 24国苑01 4.93 -0.07 100.69 1.67 3.84 3.83 AA- AA+ 城投 654 24大足01 4.95 -0.07 100.46 1.64 3.89 3.88 AA- AA+ 城投 2620 23柳债02 1.08 -0.07 104.07 6.08 3.58 3.52 AA- AA+ 城投 937 20潍水01 1.25 -0.07 103.46 5.40 4.07 4.02 AA- AA+ 城投 289 24宝投02 4.98 -0.07 100.09 1.61 4.45 4.43 AA- AA 城投 3700 21鹰控03 1.67 -0.07 102.66 3.92 2.84 2.80 AA(2) AA+ 城投 9801 22远东三 1.93 -0.06 97.11 3.52 3.58 3.54 AA AAA 非银金融 8253 20创投02 0.61 -0.06 101.56 8.42 2.84 2.75 AA- AA+ 城投 3625 23昆投02 0.57 -0.06 102.05 8.29 3.48 3.40 AA- AA+ 城投 1200 24长寿03 2.97 -0.06 99.34 2.03 3.62 3.60 AA- AA+ 城投 3000 24洛旅02 2.87 -0.05 100.56 1.96 3.46 3.44 AA- AA+ 石油石化 6069 24普洱01 2.86 -0.05 101.58 1.96 4.00 3.98 AA- AA 城投 1566 23鹰潭国控PPN002 1.45 -0.05 102.46 3.29 2.79 2.76 AA(2) AA 城投 6149 24成都高新MTN001 9.98 -0.05 100.02 0.57 3.09 3.08 AA+ AAA 城投 3005 13同煤债 4.10 -0.05 108.62 1.19 2.93 2.92 AA AAA 煤炭 3260 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 表2：净价上涨个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20旭辉02 1.19 2.17 23.74 -513.35 245.72 250.86 CC AAA 房地产 10 21旭辉01 2.98 2.17 23.50 -147.54 79.96 81.43 CC AAA 房地产 476 21金地04 2.05 1.47 69.02 -88.79 25.51 26.40 BB+ AAA 房地产 725 21龙湖06 2.39 0.84 65.26 -42.46 24.48 24.91 AA- AAA 房地产 1108 22六民01 2.81 0.82 101.17 -32.99 6.66 6.99 A+ AA 城投 528 22GLP01 0.96 0.78 93.19 -88.53 12.17 13.06 A+ AAA 交通运输 5317 21龙湖04 2.17 0.77 67.74 -42.33 24.87 25.29 AA- AAA 房地产 3119 16龙湖04 1.96 0.69 69.89 -42.46 25.89 26.31 AA- AAA 房地产 74 21龙湖02 1.80 0.65 73.15 -42.70 24.50 24.93 AA- AAA 房地产 358 20龙湖06 1.38 0.65 80.62 -53.44 21.91 22.45 AA- AAA 房地产 271 22龙湖04 1.29 0.61 82.00 -53.54 21.39 21.92 AA- AAA 房地产 838 22龙湖03 1.16 0.56 84.62 -53.62 20.03 20.57 AA- AAA 房地产 873 21GLP11 0.43 0.39 96.71 -87.35 12.11 12.98 A+ AAA 交通运输 178 23潍经01 2.01 0.34 103.35 -18.42 5.20 5.38 AA- AA 城投 4247 23保利华信PPN001(科创票据) 2.11 0.33 101.96 -16.50 3.51 3.68 AA AA+ 通信 6156 23潍坊滨投PPN001 2.72 0.32 103.31 -13.16 5.15 5.28 AA- AA+ 城投 2001 23弥工01 2.73 0.32 105.02 -13.15 5.36 5.49 AA- AA 城投 8006 PR水高科 1.60 0.31 38.55 -30.81 11.12 11.43 BBB AA 城投 134 22昆明土地PPN001 1.33 0.31 103.29 -24.69 3.90 4.14 AA- AA+ 城投 16520 23晋宁债 2.60 0.31 104.50 -13.26 5.58 5.71 AA- AA 城投 3207 21安吉城投PPN001 1.93 0.28 101.57 -15.47 2.95 3.10 AA(2) AA 城投 2034 20韩城02 0.92 0.28 103.53 -32.44 4.49 4.81 AA- AA 城投 516 23渝南02 2.25 0.27 107.93 -13.44 3.65 3.79 AA- AA 城投 763 23蓝创04 1.43 0.26 103.36 -19.62 4.77 4.97 AA- AA 城投 731 23蓝创03 1.35 0.25 103.22 -19.69 4.75 4.95 AA- AA 城投 104 23沣东控股PPN002 1.58 0.24 103.70 -16.39 3.92 4.08 AA(2) AA+ 城投 1025 24潍坊滨投PPN001 1.85 0.23 102.23 -13.58 4.70 4.84 AA- AA+ 城投 1023 23沣东控股PPN001 1.50 0.23 103.68 -16.60 3.90 4.07 AA(2) AA+ 城投 8258 23博融02 2.50 0.23 102.06 -10.04 4.38 4.48 AA(2) AA 城投 8111 23蓝创02 1.25 0.23 103.03 -19.61 4.72 4.92 AA- AA 城投 67 21齐河04 1.78 0.22 103.19 -13.72 4.58 4.72 AA- AA 城投 15425 23禹城03 2.40 0.22 102.34 -10.09 4.42 4.52 AA(2) AA 城投 4073 23渝铝02 2.35 0.22 102.93 -10.12 3.67 3.77 AA(2) AA 城投 1333 22院士港PPN002 0.99 0.22 100.75 -23.23 4.11 4.34 AA- 城投 2004 20兴安01 1.52 0.22 5