香港资本市场通讯 – 2023年9月， 第7期

联交所发布关于GEM上市规则改革的咨询文件，旨在优化GEM（香港证券交易所的创业板市场）的上市条件，以吸引更多高质量的新经济企业和科技公司上市。主要建议包括：

1. 新资格测试：

   • 推出“市值/收益/研发测试”，适用于大量从事研发活动的高增长企业。
   • 要求申请人满足以下条件：
     • 至少两年的营业记录。
     • 上市时市值不低于2.5亿港元。
     • 过去两年的收益总额不低于1亿港元，且年增长率不低于10%。
     • 研发支出总额不低于3000万港元，且占总运营支出的比例不低于15%。

2. 取消强制季度汇报：

   • 为减轻GEM上市公司的合规成本，取消强制季度汇报规定，使GEM的汇报要求与主板保持一致。

3. 简化转板机制：

   • 修改转板机制，减少转板过程中的复杂性和不确定性，增强转板流程的透明度和效率。

4. 其他建议：

   • 提高控股股东上市后的禁售期，强化对GEM上市公司的监督。
   • GEM转往主板上市的公司可获豁免主板首次上市费。
   • 同步调整GEM的监察主任及合规顾问规定，使之与主板保持一致。

这些改革旨在优化GEM的上市条件，提高市场吸引力，同时确保投资者保护和市场质量。联交所鼓励市场参与者提供反馈，以便进一步完善改革方案。