2023年中国海外投资概览

ClickforEnglish OverviewofChinaoutbound investmentof2023 2023年中国海外投资概览 非金融类对外直接投资增长较快，海外并购金额同比实现增长且大额交易较上年明显增多 安永中国海外投资业务部 2024年2月5日 第2页 周昭媚 中国海外投资业务部全球主管 2023年，尽管面对错综复杂的国际政治经济发展形势，中国国内生产总值同比增长5.2%1，符合既定目标。这一年，中国经济外循环稳步发展并继续践行多边主义——首届中国—中亚峰会成功举办意义重大；“一带一路”倡议取得十周年阶段性成果并发布了引领未来十年发展的八项行动；上合组织和金砖国家实现扩容更进一步推动中国与发展中国家合作共赢。 目前，中企出海已进入新阶段，以中国技术和中国品牌为代表的一大批优秀企业正在加速海外布局，探索新增长点；同时，中企近年来的产业转型升级成果也正在加速对接全球数字经济、绿色经济和产业链重塑等发展趋势。展望2024年，全球进入超级“大选年”，世界地缘政治格局将面临更严峻挑战，然而中国坚持高水平对外开放的政策没有变，在企业寻求发展的强劲动力下，预计“走出去”仍将成为许多中企新的增长战略。 资料来源：1.中国国家统计局 第2页 2023年中国海外投资概览 本期摘要 数据显示，2023年： 对外直接投资1 中国全行业对外直接投资1,478.5亿美元，同比增长0.9%；非金融类对外直接投资1,301.3亿美元，同比增长11.4%，其中对“一带一路”共建国家非金融类直接投资318亿美元，同比增长22.6%。 海外并购2 中企宣布的海外并购总额为398.3亿美元，同比增长20.3%，并已连续三季度环比实现增长。尽管宣布的并购数量同比下降16.3%至457宗，但交易金额超过5亿美元的大额海外并购较上年明显增多。中企在“一带一路”共建国家宣布的海外并购金额同比增长32.4%，高于整体增速。 ►按行业，TMT*和先进制造与运输业为海外并购最热门的行业，而电力与公用事业为本年度唯一录得并购金额、数量双增长的行业。 ►按区域，亚洲连续第五年成为最受中企青睐的投资地区；本期北美洲、大洋洲和拉丁美洲宣布的 并购金额录得大幅增长；但从并购数量看，所有大洲均有不同程度的下降。 对外承包工程1 对外承包工程新签合同额达2,645.1亿美元，创近五年新高，同比增长4.5%；完成营业额1,609.1亿美元，同比增长3.8%；“一带一路”共建国家占比均超八成，且高于整体增速。 *TMT行业包括科技、媒体和娱乐以及通信业 资料来源：1.中国商务部，安永分析；2.Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2024年1月8日下载；安永分析 对外直接投资（ODI） 非金融类对外直接投资实现快速增长，“一带一路”共建国家增速高于整体增速数据显示，2023年： 中国全行业对外直接投资1,478.5亿美元，同比增长0.9%（以人民币计为10,418.5亿元人民币，同比增长5.7%）。 ►非金融类对外直接投资1,301.3亿美元，同比增长11.4%（以人民币计为9,169.9亿元人民币，同比增长16.7%）。 ►对“一带一路”共建国家非金融类直接投资318亿美元，同比增长22.6%（以人民币计为2,240.9亿元人民币，同比增长28.4%），占同期总额近四分之一。 ►根据国家外汇管理局公布的数据，2023年人民币较上年贬值4.55%2，使得以美元计的对外直接投资增长率相对较低。 中国全行业对外直接投资额（亿美元） 中国非金融类对外直接投资额（亿美元） 1,500 1,000 500 1,500 1,000 500 1,106 1,341 291 269 329 273 274 552 1,136 273 316 310 1,169 1,301 310 292 264257 296 458 301 322 1,4521,4651,479 1,171 1,329 343 318 405 345 396 349 380 358 386 338 397 381 341337308315 296272286 252 0242248269 0 20192020202120222023 一季度二季度三季度四季度 20192020202120222023 一季度二季度三季度四季度 资料来源：1.中国国家外汇管理局，安永分析；2023年人民币与美元的平均汇率为7.0467，2022年为6.7261 注：图表数据统一保留至整数位，并由于四舍五入的缘故，其合计数未必与总计数相等资料来源：中国商务部月度简明统计数据 海外并购（M&A） 海外并购金额连续三季度环比实现增长，大额交易较上年明显增多 2023年： ►中企宣布的海外并购总额为398.3亿美元，同比增长20.3%，已连续三个季度实现环比增长。 ►中企宣布的交易数量为457宗，同比下降16.3%，值得注意的是，2023年大额交易较上年明显增多，2023年交易金额超过5亿美元的海外并购达21笔，比2022年多13笔。 ►中企在“一带一路”共建国家宣布的并购总额为173.4亿美元，同比增长32.4%，高于整体增速；宣布的并购数量为185宗，同比下降2.6%，降幅低于整体降幅。中企在“一带一路”共建国家并购的占比较上年同期增长四个百分点，达44%。 中企宣布的海外并购金额（亿美元） 中企宣布的海外并购宗数 800 600 400 200 782 252285 76 169 416 160 90 93 579 139197 79 164 331398 126 111 94121 78104 800 648 180 171 156 141 534 140 118 153 123 534 135 138 122 139 546 141 140 138 127 457 105 110 99 143 600 400 200 07347480 20192020202120222023 一季度二季度三季度四季度 20192020202120222023 一季度二季度三季度四季度 本期摘要 对外直接投资 海外并购 对外承包工程 注：图表数据统一保留至整数位，并由于四舍五入的缘故，其合计数未必与总计数相等 资料来源：Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2024年1月8日下载；安永分析 按交易金额 石油与天其他 消费品 7% 然气 1% 5%金融服务 3% TMT22% 电力与公用事业 10% 采矿与金属先进制造与 11%运输 房地产、酒19% 店与建造医疗与生命 11% 科学 11% 行业分析 2023年： ►按并购金额计： ►前三大热门行业为TMT、先进制造与运输业以及医疗与生命科学行业，共占总交易额的53%。 ►除金融服务业外，其他行业宣布的并购额均有不同程度的增长，其中油气和消费品行业增幅较大。 ►按并购数量计： ►前三大热门行业为TMT、先进制造与运输业和金融服务业，共占总交易额的55%。 ►并购数量仅有金融服务业及电力与公用事业录得增长。 ►电力与公用事业为本期唯一录得金额、数量双增长的行业。 ►在“一带一路”共建国家，中企并购则主要聚焦先进制造与运输、电力与公用事业以及TMT行业，合计占中企在“一带一路”并购总额的62%。 前五大行业 金额 （亿美元） 同比 增长率 1 TMT 87.7 +14% 2 先进制造与运输 76.4 +10% 3 医疗与生命科学 45.5 +10% 4 房地产、酒店与建造 44.8 +7% 5 采矿与金属 43.8 +31% 前五大行业 宗数 同比增长率 1 TMT 129 -7% 2 先进制造与运输 67 -11% 3 金融服务 55 +8% 4 消费品 48 -26% 5 医疗与生命科学 40 -38% 按交易数量 房地产、酒店与 建造 5%其他 7% 电力与公用事业 6% 采矿与金属 7% TMT28% 医疗与生命科学 9% 消费品 11% 先进制造与运输 15% 金融服务 12% 资料来源：Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2024年1月8日下载；安永分析 行业分析 2023年中企海外并购目标行业依然有较明显的区域分布特点： ►TMT和医疗与生命科学行业均是北美洲和欧洲二分 天下。 ►电力与公用事业行业的海外并购84%集中于拉丁美洲，并且过去五年（2019-2023），该行业近六成的海外并购均在拉美。 ►石油与天然气行业在2023年录得过去五年首个超过15亿美元的大型交易，为中企收购巴基斯坦某炼油公司。 中企宣布的海外并购行业与各大洲分布（按交易金额） TMT 先进制造与运输医疗与生命科学 房地产、酒店与建造 采矿与金属电力与公用事业 消费品 石油与天然气 金融服务 8% 34% 57% 57% 32% 2%8% 47% 51% 50% 34% 3%14% 17% 13% 43% 27% 14% 84% 43% 11%5% 41% 98% 45% 38% 4%10% 0%20%40%60%80%100% 亚洲欧洲北美洲大洋洲 拉丁美洲非洲 资料来源：Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2024年1月8日下载；安永分析 大洋洲 35.3亿美元 37宗 拉丁美洲 34.8亿美元 19宗 非洲 7.3亿美元 10宗 北美洲 99.2亿美元 86宗 亚洲 117亿美元 167宗 欧洲 104.7亿美元 138宗 区域分析 大洲金额宗数 资料来源：Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2024年1月8日下载；安永分析 区域分析 亚洲 欧洲 117亿美元167宗 同比下降10.2%同比下降11.6% 104.7亿美元138宗 同比下降6.7%同比下降21.6% ►亚洲已连续第五年保持最受中企青睐的投资地区。►新加坡、哈萨克斯坦、韩国和印度尼西亚上榜2023年中企前十大 海外并购目的地。 ►亚洲石油与天然气、先进制造与运输和消费品行业的海外并购金额同比录得较大增长。TMT行业的并购数量最多，占亚洲总并购量的近三分之一。►亚洲始终是中国对外投资与合作的重点区域，2023年，中国共与18个国家确立了关系新定位，其中8个为亚洲国家，分别为新加坡、越南、东帝汶、吉尔吉斯斯坦、土库曼斯坦、巴勒斯坦、格鲁吉亚和叙利亚1。此外，自2024年起，亚洲的沙特阿拉伯、伊朗和阿联酋正式加入金砖国家合作机制，更有利于促进中国与其他亚洲新兴发展中国家间双边和多边合作。►展望2024年，亚洲或将继续引领全球增长，据预测，亚洲发展中经济体今年的经济增速将达到5.2%，远高于全球3.1%的平均水平。其中，印度和东盟五国2预计将分别实现6.5%和4.7%的经济增长3。 ►按并购金额计，热门行业为TMT、先进制造与运输业以及医疗与生命科学行业。 ►主要投资目的地为英国、德国、波兰和荷兰，合计占中企在欧洲 宣布的并购总额的83%。 ►本期中企在欧洲宣布的最大一笔并购交易为某中企与英国知名医药企业达成协议以获得某肿瘤治疗药物的海外开发和商业化独家许可。►展望2024年，尽管欧洲经济增长面临多重压力，但随着通胀放缓和就业市场好转，欧洲市场较强的购买力仍是许多中国企业“走出去”的重要考量之一。►据预测，2024年欧盟的经济增长率为1.2%。欧洲增长相对较高的国家主要包括波兰（2.8%）、瑞士（1.8%）和西班牙（1.5%）等；但德国（0.5%）、英国（0.6%）和意大利（