2022年中国海外投资概览

ClickforEnglish OverviewofChinaoutboundinvestmentof2022 2022年中国海外投资概览 中国对外直接投资保持平稳发展，海外并购总金额继续下降，但部分地区和行业交易活跃度有所回升 安永中国海外投资业务部 2023年2月16日 第2页 周昭媚 中国海外投资业务部全球主管 2022年世界经济经历了诸多挑战，地缘冲突升级导致许多国家出现能源短缺、高通货膨胀等问题，中国经济也出现下行压力，消费、进出口等经济指标呈现走弱趋势。展望2023年，据IMF最新预测1，全球经济增长率将降至2.9%，低于2022年的3.4%，且大多数主要经济体经济增长率将进一步下降，发达国家降幅较明显。而中国随着疫情防控措施的优化，经济有望率先稳步回升，跨境投资热度也有望回暖，但短期内，中企在海外投资仍需关注部分国家和地区的地缘政治风险和较高的宏观经济风险。 资料来源：1.《世界经济展望报告》，国际货币基金组织（IMF），2023年1月 第2页 2022年中国海外投资概览 本期摘要 对外直接投资2 中国全行业对外直接投资1,465亿美元，较去年同期增长0.9%；非金融类对外直接投资1,168.5亿美元，同比增长2.8%，其中对“一带一路”沿线国家非金融类直接投资209.7亿美元，同比增长3.3%。 海外并购3 2022年，中企宣布的海外并购总额仅为287.4亿美元，创历史新低，同比下降52%，且大额交易大幅减少；宣布的交易数量为507宗，同比减少6%。 ►从行业角度，按交易金额计，前三大热门行业为TMT*，医疗与生命科学以及房地产、酒店与建造行业，占总额比例达55%，其中医疗与生命科学行业占比进一步提升至15%，创历史新高；按交易数量计，前三大热门行业为TMT、先进制造与运输以及医疗与生命科学，占总量的一半。本年度亮点为采矿与金属业并购金额及数量逆势双增长，同比分别增加33%和111%，为本年交易金额唯一录得增长的行业。►从区域来看，亚洲仍最受欢迎，尽管占比较去年有所下降，但交易金额与数量仍位列第一。按金额计，最受中企欢迎的十大目的地中，有四个录得逆势增长，分别是日本、澳大利亚、法国和阿根廷；按数量计，除北美洲和非洲大幅下降外，其他大洲交易数量均录得上涨，交易活跃度有所 回升。 对外承包工程新签合同额2,530.7亿美元，同比下降2.1%。 对外承包工程2 *TMT行业包括科技、媒体和娱乐和通信业 资料来源：2.中国商务部；3.Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年1月4日下载；安永分析 对外直接投资（ODI） 对外直接投资基本保持稳定，部分行业对外投资增长较快 数据显示，2022年： 中国全行业对外直接投资1,465亿美元，同比增长0.9% ►其中非金融类对外直接投资1,168.5亿美元，同比增长2.8% ►部分行业对外投资增长较快，投向批发和零售业、制造业以及租赁和商务服务 业的投资，分别同比增长19.5%、17.4%以及5.8%。 对“一带一路”沿线国家 非金融类直接投资209.7亿美元，同比增长3.3% ►占同期总额的17.9% ►主要投向东盟国家、巴基斯坦、阿联酋、塞尔维亚和孟加拉国等 2022年前中国全行业对外直接投资额（亿美元） 1,500 1,000 500 2022年对“一带一路”沿线国家非金融类直接投资额 （亿美元） 0 200 150 100 50 0 381 397 358 380 396 345 282 264 257 318 343 2018 2019 2020 2021 2022 408 266 342 301 296 310 322 458 292 一季度二季度三季度四季度 54 53 49 31 41 36 50 32 30 38 48 49 39 42 53 56 52 44 48 53 20182019202020212022 一季度二季度三季度四季度 注：表内数据由于四舍五入的缘故，其合计数未必与总计数相等资料来源：中国商务部月度简明统计数据、外汇局 海外并购（M&A） 2022年中企宣布的海外并购金额和数量 全年海外并购金额创历史新低，但部分地区和行业交易活跃度有所回升 2022年 交易金额（亿美元）交易宗数 ►中企宣布的海外并购总额为287.4亿美元，同比下降52%，创历史新低，一方面受全球经济及中国疫情政策影响，中企海外并购继续保持审慎，另一方面未披露金额的交易占比也有所上升，对交易金额统计有所影响。 ►宣布的交易数量为507宗，同比减少6%，部分地区和行业交易数量录得上涨，交易活跃度较去年有所回升。 1,200 800 400 0 20182019202020212022 一季度二季度三季度四季度年交易数量 800 796 650 537 537 507 137 223 90 93 73 172 79 210 169 81 285 259 239 285 310 236 90 47 75 75 600 400 200 0 注：表内数据由于四舍五入的缘故，其合计数未必与总计数相等 资料来源：Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年1月4日下载；安永分析 行业分析 2022年 ►按交易金额计，前三大热门行业为TMT，医疗与生命科学以及房地产、酒店与建造行业，占总额比例达55%；采矿与金属业为本年唯一交易金额录得增长的行业，同比增加33%，达35.2亿美元，主要集中在锂矿开采、金矿运营等；此外，医疗与生命科学行业并购占比进一步提升至15%，创历史新高。 按交易金额 消费品 8% 其他 金融5% 服务 7% TMT 26% 先进制造与 运输 12%医疗与生命 科学 采矿与金属15% 12%房地产、酒店与建造 15% *图中%为行业金额占比 按交易数量 采矿与 金属 8% 其他 11% TMT23% 金融服务 10% 房地产、酒店与建造 10% 消费品 11% 先进制造与 运输 15% 医疗与生命科学12% *图中%为宗数占比 ►按交易数量计，前三大热门行业为TMT、先进制造与运输以及医疗与生命科学，占总量的一半。多个行业均录得同比增长，交易活跃度有所回升，其中采矿与金属业同比增幅最大，达111%，房地产、酒店与建造业（38%）、先进制造与运输业（20%）以及消费品（17%）等行业也录得不同程度的增长。 前五大行业 金额 （亿美元） 同比增长率 1 TMT 73.2 -50% 2 医疗与生命科学 43.8 -46% 3 房地产、酒店与建造 41.6 -62% 4 采矿与金属 35.1 +33% 5 先进制造与运输 33.6 -53% 前五大行业 宗数 同比增长率 1 TMT 118 -21% 2 先进制造与运输 73 +20% 3 医疗与生命科学 62 -35% 4 消费品 56 +17% 5 房地产、酒店与建造 51 +38% 5 金融服务 51 -30% 资料来源：Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年1月4日下载；安永分析 行业分析 ►2022年各行业的区域分布特点明显，部分行业区域集中度高，如： ►医疗与生命科学行业交易额的75%集中在北美洲； ►消费品行业则主要集中在亚洲（64%）和大洋洲 （32%）； ►电力与公用事业则80%的交易额集中在亚洲，同比大幅增加87%，主要投资在太阳能、风能等可再生能源发电或相关产业链的细分行业，体现出亚洲国家日 2022年中企宣布的海外并购行业与各大洲分布（按交易金额） TMT 医疗与生命科学 房地产、酒店与建造 采矿与金属 42% 7%14% 13%13% 61% 3% 42% 46% 75% 24% 11% 3% 6%9% 28%亚洲 欧洲 益增长的绿色能源转型需求； ►先进制造与运输业在整体下降53%的情况下，在北美洲和欧洲分别录得178%和43%的增长，主要分布在交通基础设施、汽车及零部件和化学品等细分行业。 先进制造与运输 消费品 金融服务 电力与公用事业 27% 36% 64% 26% 80% 3% 43% 45% 2% 32% 20% 20% 北美洲 大洋洲拉丁美洲非洲 石油与天然气 76% 24% 0%20%40%60%80%100% 资料来源：Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年1月4日下载；安永分析 区域分析 大洲金额宗数 大洋洲 14.3亿美元 45宗 拉丁美洲 16.3亿美元 26宗 非洲 10.6亿美元 13宗 北美洲 63.2亿美元 82宗 亚洲 107.5亿美元 171宗 欧洲 75.5亿美元 170宗 资料来源：Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年1月4日下载；安永分析 域分析 亚洲 欧洲 107.5美元171宗 同比下降61%同比增长4% 75.5亿美元170宗 同比下降52%同比增长6% ►中企在亚洲宣布的交易金额与数量均位列第一，分别占总额的 37%和34%。 ►在最受中企青睐的前十大目的地中，有四个来自亚洲，分别为新加坡、日本、韩国和印度尼西亚，四国占中企在亚洲宣布的并购金额的近八成。►TMT，房地产、酒店与建造以及消费品为亚洲最受欢迎的行业，占总金额的66%。►展望2023年，亚洲新兴国家增长率仍将领先于全球整体增速，其中预计印度增长6.1%，东盟五国4增长4.3%，中东及中亚将增长3.2%1。此外，去年底以来中国领导人与东盟、中东部分国家外交互动频繁且达成了一系列合作协议，这也将继续扩大并深化中国与东盟、中东地区未来在投资、经贸等领域的合作，预计亚洲将继续为中企热门投资目的地。 ►因为个别大型交易，荷兰为中企投资金额最高的国家，然而按交易数量计，英国和德国则更为热门，两国交易数量占中企在欧洲并购总量的42%。►TMT为欧洲交易金额最大的行业，宣布的并购金额占中企对欧洲投资总额的45%。►2022年，欧洲通货膨胀率一路走高达到历史最高水平，尽管年末部分国家有所回落，但预计2023年，高通胀仍将是欧洲将面临的主要挑战之一，利率或将进一步上升，企业发展将面临更大挑战，目前IMF对欧盟2023年经济增长预期为0.7%，英国则预计收缩0.6%1，在欧洲主要国家中表现相对较差，因此，中企在欧洲投资需审慎分析宏观经济风险对投资的影响，此外还需密切关注地缘政治冲突带来的进一步风险。 区 4.注：东盟五国为印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、泰国和越南 区域分析 63.2亿美元 同比下降33% 82宗 同比下降42% 北美洲 ►中企在北美洲的并购金额和数量均继续创历史新低。 ►2022年中企在北美洲并购额最大的两个行业——医疗与生命科学和先进制造与运输行业，并购额均创近四年来新高，且分别录得42%和178%的逆势增长，合计占北美洲并购总额的76%；按交易数量计，医疗与生命科学行业继续保持最热门并购行业，占比进一步提升至33%。这些体现了在地缘政治因素影响下，中企在北美洲并购的行业聚焦。 ►展望2023年，尽管美国经济有衰退预期，但美国在科技、市场规模方面的优势对一些低敏感行业的中企仍有一定吸引力，短期内中企对北美洲投资最大的制约因素仍为中美地缘政治因素。 拉丁美洲 ►阿根廷为最主要的投资目的地 ►主要由于一笔投向该国采矿与金属行业的大额交易 同比下降27% 同比增长44% 16.3亿美元 26宗 ►按交易金额计，澳大利亚为最主要的投资 目的地，主要投向消费品行业 ►按交易数量计，采矿与金属行业以及消费 品行业的交易