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事件点评:股权激励计划发布,彰显公司业绩增长信心

2024-02-19吕伟、金郁欣民生证券严***
事件点评:股权激励计划发布,彰显公司业绩增长信心

事件:2月18日,中科创达披露2024年限制性股票激励计草案,该激励计划拟授予的限制性股票总量不超过713.00万股,约占该激励计划草案公告时公司股本总额的1.55%。该激励计划拟授予的激励对象总人数为302人,该激励计划限制性股票的授予价格为27.52元/股。 股权激励计划发布,彰显公司业绩增长信心。激励计划的考核目标分为公司层面和个人层面。公司层面,以2023年营业收入为基数,要求在2024至2026年三个会计年度中营业收入增长率分别不低于15%、30%、45%,未达标则当年计划归属的股票作废。个人层面依据年度绩效考评结果,分为A、B+、B、C、D五个等级,等级为A、B+、B的合格者可按比例归属股票。 公司传统业务优势明显。中科创达自2008年成立以来,多次战略发展与扩展业务领域,已形成智能手机、智能网联汽车与智能物联网三大业务布局,成功屹立在智能化变革浪潮中。经过15余载产业耕耘并凭借多样的业务场景,公司掌握了丰富的产业经验与全球领先的技术。公司还与高通、英特尔、Google等上下游厂商构筑了深入且广泛的生态网络。 AI+终端趋势确立,公司在软硬件协同赛道发挥卡位优势。目前,AI芯片算力不断升级、AIPC持续落地、AIPin颠覆人机交互新范式并掀起更多品牌与品类的可穿戴设备创新,都对端侧部署大模型提出了更大的需求和要求。中科创达凭借着对大模型的深度认识和与上下游厂商的紧密关系,将在软硬件协同赛道发挥卡位优势,抓住更多业务机会。 软硬件协同焕发公司各项业务新动力。中科创达贯彻“软件引领汽车”的发展概念,在Rubik大模型的基础上自研整车操作系统“滴水OS”、智能座舱平台Ecockpit8.0、全场景视觉算子算法软件平台SmartDrive以及多种汽车智控解决方案等产品。AI智能手机需要新的芯片与操作系统进行配适,将为公司带来新的操作系统与软件开发需求。在机器人的大时代下,公司将软件方面深厚的实力与对操作系统与芯片的深刻理解结合,并组建专业机器人团队,进一步掌握机器人的运作原理和控制系统。众多科技厂商纷纷发布XR终端,公司背靠高通发挥卡位优势,积极提供相应解决方案与技术服务。 投资建议:积极看待中科创达自建Rubik大模型与软硬件协同优势带来的增长点。公司凭借全球领先的技术与已有丰富多样的业务场景,自主研发大模型AI、多款操作系统产品和相关技术,推出了各项业务的量产和技术支持。同时,公司还与高通、英特尔、Google等上下游厂商构筑了深入且广泛的生态网络。 我们预计中科创达2023-2025年归母净利润分别为8.01、13.56、21.23亿元,对应市盈率31X、19X、12X,维持“推荐”评级。 风险提示:政策落地不及预期;AI技术不及预期;终端消费需求不及预期。 盈利预测与财务指标项目/年度 公司财务报表数据预测汇总 利润表(百万元)营业总收入 资产负债表(百万元) 现金流量表(百万元)