棉花：关注国内棉花现货成交情况

商 品2024年2月19日 研究 棉花：关注国内棉花现货成交情况 国泰 君【基本面跟踪】 安 期棉花基本面数据 CF2405 元/吨 16,025 0.03% - CY2405 元/吨 22,060 -0.50% - ICE美棉5 美分/磅 94.42 -1.01% - 昨日成交 较前日变动 昨日 CF2405 手 207,012 -5,211 CY2405 手 2,269 8 昨日仓单量 较前日变 郑棉 张 14,419 棉纱 张 186 价格 新疆 元/吨 16, 山东 元/吨 河北 元/吨 3128B指数 货研究 所期货 现货 傅博投资咨询从业资格号：Z0016727fubo025132@gtjas.com 单位昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅 期货研究 国际棉花指数:M:CNCott纯棉普梳纱 纯棉普梳 价差 资料来源：同花顺iFinD，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 棉花现货概况：据tteb资讯显示，周末郑棉期货未开盘，国产棉现货成交量少，现货以一口价成交为主。国产棉现货一口价涨幅以300~550元/吨为主，较多观望暂不报价；2023/24新疆机采3128/28B杂3.5内较多可成交报价暂在16700~17000不等，公定疆内库。国产棉现货销售基差大多持稳，部分暂时上调50~100元/吨不等；2023/24新疆机采3129/29B杂3.5内较多销售基差在CF05+750及以上，少量低于该价，疆内库。 棉花下游概况：据tteb资讯显示，纺企多已开工，交投尚未恢复，纯棉纱纺企观望为主，部分报价上涨500-1000元/吨，多数仍在观望，等郑棉开盘后再进行报价，市场涨价预期较强。大型织厂陆续于正月初七、初八开工，部分中小织厂于正月初七开工，同时少量坯布陆续发送。目前市场整体仍维持停滞状态，门市及贸易商零星返回，预计正月初十之后返回增加。目前坯布报价多维持年前，预计报价调涨。 美棉概况：ICE棉花在长假期间大涨，主力05合约从2月8日15时算起，上涨幅度达到5.9%。 期货研究 USDA2月份的月度供需报告再次下调美棉2023/24年度期末库存，良好的出口销售数据令市场担忧 2023/24年度美棉库存可能将持续下调，这推动ICE棉花上涨，之后技术性买盘跟进，ICE棉花一度站上 95美分/磅，2月15日最新的周度出口数据公布后，由于连续两周出口数据环比下降，ICE棉花的上涨才放缓。 【趋势强度】 趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 美国农业部再次下调美棉2023/24年度的期末库存预估；市场预期宏观经济环境改善、各国的融资成本下移将利好全球棉花消费，以上两个因素加上技术性买盘推动ICE棉花偏强运行。ICE棉花期货长假期间大涨，导致棉花进口成本大幅提高（按照ICE棉花05合约上涨5.3美分/磅计算，进口成本上升约920元/吨），预计国内棉花期货周一将受此影响高开。周末国内棉花现货基差报价持稳，但是一口价报价较少，市场等待棉花期货开盘。下游有涨价的预期，但是也在等待棉花期货开盘后再报价，整体纺织产业情况乐观，但是预计下游对高棉价的接受度不会太高，再加上已经采购的进口棉数量较大，预计进口棉成本上升的影响暂时还不会完全体现，因此，预计国内棉花期货的涨幅会比外盘温和。操作上，建议投资者暂且观望，需要看一下现货成交情况、下游开机率恢复情况以及套保的压力，如果整体产业情况稳定，再择机逢低做多。 期货研究 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 请务必阅读正文之后的免责条款部分