电力设备与新能源行业周观察：中汽协公布1月新能源汽车产销数据，关注电池片长短期变化

评级及分析师信息 1.新能源汽车 中 汽 协公布1月新能源汽车产销数据 我们认为，1月新能源汽车市场需求或受常规季节性 因素 影响环比表现偏弱，但 国 内新 能源 汽 车产 销 量同 比 保 持 快 速 增长，出口数量同比提升；在新增优质供给增加等因素的推动下，国内电动化率持续深化，未来渗透率仍具备可观空间，有望带动全产业链需求增长。 商 务 部等9单位发布《关于支持新能源汽车贸易合作健康 发 展的意见》 我们认为，在全球新能源汽车市场需求持续增长的背 景下 ，我国作为全球新能源汽车的主要生产国，出口规模逐年 提升 。据中汽协数据，2023年我国新能源汽车实现出口120. 3万 辆，同比增长77.6%，保持快速增长态势。在政策推动下 ，我 国新能源汽车出口长期向好发展。此外，我国新能源汽车 产业 链已经具备国际领先的技术实力以及供应能力，是全球产 业链 中不可或缺的重要领军者；具备国际化供应能力的企业也 有望 受益海外电动车市场的发展，看好海外市场带来的增量需求。 分析师：李唯嘉邮箱：liwj1@hx168.com.cnSAC NO：S1120520070008联系电话：010-5977 5349 2.新能源 P V infoLink公布2023年全球光伏电池片及组件出货排 名 分析师：耿梓瑜邮箱：gengzy@hx168.com.cnSAC NO：S1120522120002联系电话：010-5977 5353 电池片环节方面： 中 长 期来看，2024年TOPCon电池预计将大规模接棒PERC成为 主 流 电池技术路线，头部企业在保持技术领先性的同时推动N型产能有序释放，进一步巩固自身竞争优势。 分析师：曾杰煌邮箱：zengjh@hx168.com.cnSAC NO：S1120523070005联系电话：0755-8253 9025 短 期 来看，关注电池片短期或供需错配变化。根据智汇光伏报：2月P型电池产能以减产放假和产能升级改造两种方式继续减少电池产出，N型电池尽管头部企业仍维持高开工，但部分 专 业 化厂家在切电、放假影响下，也保持大幅减产状态，预计2月份电池片产出38GW左右，环比降幅13%左右；N型电池在大量减产影响下，节后组件厂对高效N型电池需求的快速回升，可能造成短暂的阶段性电池行情。 研究助理：罗静茹邮箱：luojr@hx168.com.cn联系电话：021-5038 0388 研究助理：哈成宸邮箱：hacc@hx168.com.cn联系电话：021-5038 0388 研究助理：王涵邮箱：wanghan@hx168.com.cn联系电话：021-5038 0388 组 件 环 节方面，头部一体化企业稳居出货排名榜单前列，组件 环 节 强者恒强趋势愈加凸显。未来头部企业有望凭借新技 术 持 续 更新、优质市场布局、一体化垂直整合持续夯实市场地位。 2024年1月风电核准项目容量同比显著提升 海 上 风 电 项 目 核 准 持 续 放 量 ， 看好 后 续 海风 建 设规模及节奏。根据风电头条不完全统计，2022年、2023年海风核准容量 持 续 提 升 ， 全 年 核 准 量 分 别 达 到8519.2MW、12104MW。2024年仅1月即核准3412MW，已分别达到2022年、2023年全年的40%、28%，今年1月核准容量同比大增，较2023年同比核准量+100%，后续已核准待建设项目储备充足。持续看好受 益 海 风后续放量的风电海缆、管桩及导管架、大兆瓦风电零部件及大兆瓦主机等环节机会。 山东能监办印发《山东电力爬坡辅助服务市场交易规则(试行)》 我们认为，山东为我国新能源发展重要区域，《交易规则（试行）》的发布有助于山东电力市场建设，电力辅助服务市场有望进一步完善。后续来看，国内电力市场环境持续优化，未来随着储能电芯等供应端成本的下降，储能商业模式逐步成熟，储能项目经济性有望进一步提升。 3.电力设备&工控 中国科学院自动化研究所研制的谱系化人形机器人Q系列亮相 我们认为，随着AI技术以及人形机器人降本技术的突破，产业 化 趋 势加强，有望迎来人形机器人的量产落地时点，具备技术优势且率先取得突破的核心部件厂商将深度受益。 4.风险提示 新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。 正文目录 1.周观点...........................................................................................................................................................................................................41.1.新能源汽车................................................................................................................................................................................................41.2.新能源.........................................................................................................................................................................................................51.3.电力设备&工控......................................................................................................................................................................................122.行业数据跟踪...........................................................................................................................................................................................132.1.新能源汽车.............................................................................................................................................................................................132.2.新能源......................................................................................................................................................................................................193.风险提示....................................................................................................................................................................................................22 图表目录 图1 2023/2024年陆上风电不含塔筒主机中标均价(元/kW)............................................................................................................9图2 2023/2024年陆上风电含塔筒主机中标均价（元/kW）............................................................................................................9图3 2023/2024年海上风电含塔筒主机中标均价(元/kW)................................................................................................................9图4不完全统计下，2023-2024年1月风电主机招标规模（GW）...............................................................................................10图5不完全统计下，2023-2024年1月陆上（上图）及海上风电（下图）主机招标规模（GW）.....................................10图6长江有色市场钴平均价（万元/吨）..............................................................................................................................................15图7四氧化三钴（≥72%,国产）价格走势（万元/吨）....................................................................................................................15图8硫酸钴（≥20.5%,国产）价格走势（万元/吨）..........................................................................................................................16图9三元材料523价格走势（万元/吨）..............................................................................................................................................16图10国内新能源汽车月度产销情况.....................................................................................................................................................16图11国内新能源乘用车月度数据...........................................................