热轧卷板市场周报：炉料保持上涨势头，热卷期价延续反弹

「2024.04.19」 热轧卷板市场周报 炉料保持上涨势头，热卷期价延续反弹 瑞达期货研究院 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员： 李秋荣期货从业资格号F03101823 王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 「周度要点小结」 本周热卷期价继续反弹。热卷终端备货意愿仍较弱，基本按需低价采购为主，但炉料持续走高，炼钢成本继续上调，对热卷期现货价格构成支撑。国内焦炭第一轮提涨落地进一步提振市场信心，市场预估焦企将发起第二轮提涨，另外铁矿石在需求增加预期支撑下也大幅上调现货报价。 后市展望：供应端，本期热卷周度产量小幅提升，产能利用率维持在80%上方，钢厂仍将更多铁水向板材转移，现货供应压力增加。需求端，下游复产增多，但采购增量有限，库存量去化缓慢。最后，政策性利好和炼钢成本提升，对板材价格构成支撑。 操作策略：HC2410合约回调择机做多，注意风险控制。 来源：瑞达期货研究院3 2023-11-01 2023-11-07 2023-11-13 2023-11-17 2023-11-23 2023-11-29 2023-12-05 2023-12-11 2023-12-15 2023-12-21 2023-12-27 2024-01-03 2024-01-09 2024-01-15 2024-01-19 2024-01-25 2024-01-31 2024-02-06 2024-02-20 2024-02-26 2024-03-01 2024-03-07 2024-03-13 2024-03-19 2024-03-25 2024-03-29 2024-04-08 2024-04-12 2024-04-18 2024-02-01 2024-02-05 2024-02-07 2024-02-19 2024-02-21 2024-02-23 2024-02-27 2024-02-29 2024-03-04 2024-03-06 2024-03-08 2024-03-12 2024-03-14 2024-03-18 2024-03-20 2024-03-22 2024-03-26 2024-03-28 2024-04-01 2024-04-03 2024-04-09 2024-04-11 2024-04-15 2024-04-17 2024-04-19 「期现市场情况」 本周期货价格继续走高 图1、热轧卷板主力合约收盘及持仓量 HC2410合约收盘价与持仓量 4200 图2、热轧卷板跨期套利 HC2410-HC2501合约价差 60 1000000 持仓量oi 收盘价close 900000 4100 50 800000 4000 700000 40 600000 3900 30 500000 3800 400000 20 300000 3700 10 200000 3600 100000 0 3500 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，HC2410合约继续走高。 本周，HC2405合约弱于HC2410合约，19日价差为29元/吨，周环比-1元/吨。 4 日期 2020-02-25 2020-04-13 2020-06-02 2020-07-21 2020-09-04 2020-10-29 2020-12-15 2021-02-01 2021-03-25 2021-05-17 2021-07-02 2021-08-18 2021-10-13 2021-11-29 2022-01-14 2022-03-09 2022-04-27 2022-06-17 2022-08-03 2022-09-20 2022-11-11 2022-12-28 2023-02-21 2023-04-10 2023-05-30 2023-07-18 2023-09-01 2023-10-26 2023-12-12 2024-01-29 2024-03-22 2022-01-11 2022-02-09 2022-03-03 2022-03-25 2022-04-20 2022-05-17 2022-06-09 2022-07-01 2022-07-25 2022-08-16 2022-09-07 2022-09-30 2022-10-31 2022-11-22 2022-12-14 2023-01-06 2023-02-06 2023-02-28 2023-03-22 2023-04-14 2023-05-11 2023-06-02 2023-06-28 2023-07-20 2023-08-11 2023-09-04 2023-09-26 2023-10-26 2023-11-17 2023-12-11 2024-01-03 2024-01-25 2024-02-29 2024-03-22 2024-04-17 「期现市场情况」 本周上期所热卷仓单减少，前20名持仓净空增加 图3、上期所热轧卷板仓单日报 库存期货:热轧卷板（吨） 450000 图4、热轧卷板期货合约前二十名净持仓 热卷期货合约前20名净持仓 1450000 150000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 400000 1250000 100000 350000 1050000 50000 300000 850000 250000 0 200000 650000 -50000 150000 450000 100000 -100000 250000 50000 50000 -150000 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 4月19日，上海期货交易所热卷仓单量为219513吨，周环比-5068吨。 4月19日，热卷期货合约前二十名净持仓为净空49711张，较上一周+53443张。 5 2023-01-03 2023-01-13 2023-01-30 2023-02-09 2023-02-21 2023-03-03 2023-03-15 2023-03-27 2023-04-07 2023-04-19 2023-04-28 2023-05-12 2023-05-24 2023-06-05 2023-06-15 2023-06-28 2023-07-10 2023-07-20 2023-08-01 2023-08-11 2023-08-23 2023-09-04 2023-09-14 2023-09-26 2023-10-12 2023-10-24 2023-11-03 2023-11-15 2023-11-27 2023-12-07 2023-12-19 2023-12-29 2024-01-11 2024-01-23 2024-02-02 2024-02-19 2024-02-29 2024-03-12 2024-03-22 2024-04-03 2024-04-16 2021-11-03 2021-11-30 2021-12-27 2022-01-24 2022-02-25 2022-03-24 2022-04-22 2022-05-24 2022-06-21 2022-07-18 2022-08-12 2022-09-08 2022-10-13 2022-11-09 2022-12-06 2023-01-03 2023-02-06 2023-03-03 2023-03-30 2023-04-27 2023-05-29 2023-06-27 2023-07-24 2023-08-18 2023-09-14 2023-10-19 2023-11-15 2023-12-12 2024-01-09 2024-02-05 2024-03-11 2024-04-09 「期现市场情况」 本周现货价格上调 图5、全国各地区热轧卷板现货价格 全国各地区热卷现货报价 图6、热轧卷板主力合约期现基差 热卷10合约期现基差 5800 900 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:武汉元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:天津元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:杭州元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:广州元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:全国元/吨 10月基差 期货收盘价(10月交割连续):热轧卷板 现货 4500 800 700 5300 4300 600 500 4800 4100 400 300 4300 3900 200 100 3800 0 3700 -100 3300 -200 3500 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 4月19日，上海热轧卷板5.75mmQ235现货报价3880元/吨，周环比+80元/吨；全国均价为3850元/吨，周环比+59元/吨。 本周，热卷现货价格强于期货价格，19日基差为45元/吨，周环比+24元/吨。 6 2021-01-05 2021-02-23 2021-04-07 2021-05-24 2021-07-06 2021-08-17 2021-09-30 2021-11-18 2021-12-30 2022-02-18 2022-04-01 2022-05-20 2022-07-04 2022-08-15 2022-09-27 2022-11-15 2022-12-27 2023-02-15 2023-03-29 2023-05-16 2023-06-29 2023-08-10 2023-09-21 2023-11-10 2023-12-22 2024-02-05 2024-03-26 2022-01-04 2022-02-07 2022-03-08 2022-04-08 2022-05-11 2022-06-10 2022-07-11 2022-08-09 2022-09-07 2022-10-14 2022-11-14 2022-12-13 2023-01-12 2023-02-15 2023-03-16 2023-04-17 2023-05-19 2023-06-19 2023-07-19 2023-08-17 2023-09-15 2023-10-23 2023-11-21 2023-12-20 2024-01-19 2024-02-23 2024-03-25 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货上调，焦炭现货价格上调 图7、铁矿石现货价格 图8、焦炭现货价格 天津港一级冶金焦 青岛港铁矿石现货价格 元/干吨 2000 美元/吨 245 4700 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 225 1800 4200 205 1600 3700 185 1400 165 3200 1200 145 2700 1000 125 800 2200 105 600 85 1700 400 65 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 4月19日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报913元/干吨，周环比+53元/干吨。 4月19日，天津港一级冶金焦现货报价1940元/吨，周环比+100元/吨。 7 「上游市场情况」 本期中国47港到港总量增加 澳巴铁矿石运总量 2800 800 增减澳巴总量 2600 600 2400 400 2200 200 2000 0 1800 -200 1600 -400 1400 -600 1200 -800 图9、澳巴铁矿石发运总量 2022-01-02 2022-01-30 2022-02-27 2022-03-27 2022-04-24 202