海外通信行业点评：AI拉动ICT运维从硬到软衍进，数据要素成为运维重心

本研报分析了近期美股的业绩表现，重点关注了超微电脑、Cloudflare、Datadog以及Arista四家科技公司的财务数据。以下是针对这些公司的关键信息总结：

超微电脑 (Advanced Micro Devices, Inc.)

• 业绩亮点：FY2Q24收入达到36.6亿美元，同比增长103%，环比增长77%。收入增长主要得益于AI需求激增及整体解决方案优化。
• 增长驱动：OEM设备与大型数据中心市场收入增长175%，环比增长83%；企业级与渠道市场收入增长55%，环比增长62%。
• 战略布局：公司积极布局液冷市场，计划在2023年六月季度拥有专用高产能，用于制造具有液体冷却能力的服务器，提供每月1500个DLC机架的产能，届时总机架生产能力将达到每月5000个。

Cloudflare

• 业绩表现：FY4Q23收入3.6亿美元，新增高净值大客户198个，全年预计实现收入16.48~16.5亿美元，同比增长约27%。
• 增长动力：全球流量增长及AI推动的安全及边缘计算需求增长，预计FY1Q24收入增长28%~29%，全年CAPEX占总收入比重10%~12%。
• 合作伙伴：与英伟达、微软、Meta、Hugging Face和Databricks等建立合作伙伴关系，加速网络边缘的推理技术发展。

Datadog

• 业绩表现：FY4Q23实现收入5.9亿美元，同比增长26%。
• 增长驱动力：约83%的客户使用两种以上的Datadog产品，显示平台化能力增强。
• AI影响：随着LLM大模型需求增长，Datadog近3%的ARR来自NextGen AI本地客户，预计性能提升将促进下游行业规模化应用。

Aritsa

• 业绩亮点：2023年云厂商贡献约43%收入，企业客户贡献36%，运营商贡献21%。
• 增长趋势：2023Q4营收符合指引，毛利率和营业利润率高于预期，受益于供应链成本改善和企业贡献增加。
• AI响应：成功竞得过去12个月参与的AI网络集群中的4个全部以太网集群，保持在高速率数据中心交换机市场的领先地位。

投资建议

• 在海外算力基础设施建设和AI以太网组网需求的背景下，看好ICT运维产业链，尤其是高速率以太网交换机的头部企业。
• 关注点包括超微电脑、Cloudflare、Datadog和Arista。

风险提示

• 海外互联网大厂的投资开支可能不及预期。
• AI应用需求的落地可能低于预期。