2024年绿色金融专题系列报告之一：中国碳信用市场的发展现状和未来展望

研报总结

碳信用市场与券商行业分析

碳信用市场的定位与作用

• 市场定位：碳信用市场作为实现“双碳”目标的重要政策工具，通过市场机制促进减排行动，与强制碳市场相辅相成。
• 作用机制：通过经济激励鼓励企业进行自愿减排，推动全社会减排行动，助力“双碳”目标实现。

碳信用市场的现状与展望

• 发展历程：始于1997年《京都议定书》签署，通过CDM机制推动减排项目，2011年起建设CCER市场，2017年因市场架构、方法学不适应、供需失衡等问题暂停项目备案。
• 重启进展：2023年重启CCER项目备案，制定新管理办法，发布温室气体自愿减排项目方法学，全国温室气体自愿减排交易市场于2024年1月启动。
• 未来展望：预计碳信用市场规模将进一步扩大，面向国际，提升中国在全球碳市场的影响力。

券商行业趋势与策略

市场预期与策略

• 市场预期：在市场预期低点时，建议增持非银板块，特别是在政策密集期和跨境互换驱动增长的背景下。
• 策略分析：以投资者为中心推进改革，利好头部券商，提升市场竞争力。券商应关注政策动向，把握非银板块的两主线机会。

创新与挑战

创新与挑战

• 创新亮点：碳信用市场通过经济激励机制推动减排，促进绿色金融发展。
• 挑战：价格调控机制缺失、方法学不适应、金融化程度不足、审批流程长、重复计算等问题需要解决。

结论

中国碳信用市场在政策引导下逐步完善，从国际经验中汲取，致力于构建高效、公平的碳交易体系。券商行业需紧跟政策步伐，把握市场机遇，同时应对挑战，促进业务创新与可持续发展。随着碳信用市场的国际化进程加速，中国在全球碳市场的角色和影响力将日益增强。