2月7日信用债异常成交跟踪

2024年2月7日 2月7日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24电建K1”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21金地03”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“21网商银行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“23中国银行绿色金融债01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 相关报告 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中2-3年品种折价成交占比最高； 二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价成交 占比最高。分行业看，建筑装饰行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24电建K1 9.98 -0.43 100.14 5.00 2.86 2.81 AAA AAA 建筑装饰 32016 甬通商K3 9.98 -0.17 100.99 2.02 2.88 2.86 AAA AAA 建筑装饰 25130 22资本Y1 1.58 -0.15 100.19 10.11 2.67 2.57 AA+ AAA 非银金融 3987 23华侨城MTN001 1.93 -0.11 100.27 6.19 3.21 3.15 AAA- AAA 社会服务 6018 22龙岩投资MTN001(革命老区) 0.97 -0.09 100.18 9.56 2.87 2.77 AA(2) AA 城投 300 22锡产业MTN002 8.20 -0.07 108.60 1.05 3.08 3.07 AA+ AAA 建筑装饰 1086 22豫交运MTN002 8.07 -0.07 106.30 1.02 3.08 3.07 AA+ AAA 交通运输 3192 22豫交运MTN001 8.05 -0.07 106.15 1.02 3.08 3.07 AA+ AAA 交通运输 5313 21豫交运MTN008 7.86 -0.06 105.95 0.92 3.07 3.07 AA+ AAA 交通运输 2120 22蓉城轨交MTN001 2.94 -0.05 102.34 1.84 2.76 2.74 AAA AAA 城投 6146 24重庆新梁PPN001 2.98 -0.05 99.08 1.80 4.12 4.10 AA- AA 城投 2700 23中化Y6 2.54 -0.05 100.41 1.90 2.70 2.69 AA+ AAA 建筑装饰 5827 23中化股MTN004 1.80 -0.03 100.82 1.81 2.64 2.62 AA+ AAA 石油石化 10084 23湖北宏泰MTN003 2.35 -0.03 101.67 1.37 2.74 2.73 AA AAA 非银金融 24402 23中国电子MTN001(科创票据) 2.18 -0.03 101.21 1.47 2.59 2.57 AAA- AAA 电子 2024 21筑城02 0.53 -0.03 101.72 4.29 2.60 2.56 AA- AAA 城投 7122 23中化Y9 1.79 -0.03 100.50 1.80 2.64 2.62 AA+ AAA 石油石化 52145 23天马电子MTN001A 2.10 -0.03 101.65 1.46 2.73 2.72 AA+ AAA 电子 2033 中化Y11 2.85 -0.03 101.18 1.08 2.73 2.72 AA+ AAA 石油石化 6407 23中化Y8 1.77 -0.03 100.63 1.72 2.64 2.62 AA+ AAA 石油石化 61680 23贵溪01 0.93 -0.03 103.55 1.92 3.07 3.05 AA- AA 城投 1035 23诚通控股MTN001A 2.43 -0.03 100.83 1.15 2.66 2.65 AA+ AAA 综合 6050 23农谷V2 2.02 -0.03 101.95 1.36 5.45 5.44 AA- AA 城投 881 23光大水务MTN002 2.44 -0.03 100.72 1.13 2.66 2.65 AA+ AAA 环保 4030 22贵溪01 0.38 -0.03 101.05 4.86 3.02 2.97 AA- AA 城投 4141 24东方资产PPN001 1.99 -0.02 99.75 1.30 3.33 3.32 AA AAA 非银金融 28000 23台州金投PPN001 2.58 -0.02 101.14 0.95 2.98 2.97 AA AA+ 非银金融 10119 23吉利MTN001(科创票据) 2.50 -0.02 100.81 0.99 3.01 3.00 AA+ AAA 汽车 4025 23越秀交通MTN001 2.50 -0.02 100.60 0.99 2.61 2.60 AAA- AAA 交通运输 8047 23四川机场MTN001(绿色) 2.50 -0.02 100.60 0.98 2.61 2.60 AAA- AAA 交通运输 6034 24黄石01 1.97 -0.02 100.14 1.27 3.33 3.31 AA AA 城投 800 23豫交投MTN001 1.91 -0.02 102.14 1.13 2.72 2.71 AA+ AAA 城投 3066 24淄产01 1.92 -0.02 100.33 1.19 3.82 3.80 AA AA 电力设备 4000 23国联MTN007 2.54 -0.02 100.27 0.89 2.67 2.66 AA+ AAA 综合 17032 23JTYK02 2.62 -0.02 101.11 0.82 2.68 2.67 AAA AAA 城投 7989 21青纾01 0.36 -0.02 100.31 5.01 2.63 2.58 AA+ AAA 城投 2006 23中化Y7 1.60 -0.02 100.70 1.19 2.62 2.61 AA+ AAA 石油石化 3203 23新创02 2.70 -0.02 100.60 0.73 3.05 3.04 AA AA 非银金融 13778 22兴城投资MTN003B 3.62 -0.02 102.26 0.52 2.91 2.91 AA+ AAA 城投 4089 22海金02 1.80 -0.02 101.28 0.97 3.74 3.73 AA AA 非银金融 15001 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21金地03 0.17 1.19 84.89 -639.75 108.65 115.05 BB+ AAA 房地产 3099 16金地02 0.12 1.11 90.99 -796.83 84.99 92.96 BB+ AAA 房地产 3602 20金地01 1.68 0.83 61.06 -62.92 39.92 40.55 BB+ AAA 房地产 7 23安龙01 2.22 0.62 100.57 -30.78 6.70 7.00 A+ AA- 城投 626 22不动02 1.24 0.58 90.61 -50.52 12.46 12.96 AA- AAA 社会服务 28 21滨投03 1.84 0.52 100.29 -30.74 6.81 7.11 A+ AA+ 城投 1230 22不动01 0.94 0.45 92.52 -50.58 12.44 12.95 AA- AAA 社会服务 210 PR毕节债 1.82 0.35 38.33 -29.71 11.62 11.91 A- AA- 城投 415 20柳发02 1.83 0.33 104.22 -19.87 4.83 5.02 AA- AA+ 城投 179 21昆速01 1.82 0.33 107.46 -19.93 3.67 3.87 AA- AA+ 城投 2137 24中交投MTN001B 9.99 0.33 99.99 -3.88 3.25 3.29 AAA- AAA 房地产 12023 23创投02 1.71 0.32 107.03 -20.69 3.47 3.68 AA- AA+ 城投 1226 20柳发01 1.72 0.32 104.37 -20.42 4.77 4.98 AA- AA+ 城投 856 18GLPR3 0.24 0.31 93.65 -101.72 31.48 32.50 A+ AAA 交通运输 340 21柳发02 1.53 0.31 103.74 -21.68 4.69 4.90 AA- AA+ 城投 407 23滨投01 1.07 0.31 99.74 -30.52 6.75 7.05 A+ AA+ 城投 3808 G23三峡2 19.72 0.30 108.21 -2.08 2.80 2.82 AAA+ AAA 公用事业 19480 23京国资MTN001B 14.79 0.29 105.17 -2.50 2.89 2.91 AAA AAA 综合 10486 23城乡V1 4.08 0.29 100.83 -8.25 6.56 6.64 AA- AA 城投 1126 23新泰02 6.25 0.28 105.27 -7.76 5.35 5.43 AA- AA 城投 3177 19不动06 0.54 0.28 97.35 -50.65 9.32 9.83 AA- AAA 社会服务 328 20乳山01 1.12 0.28 103.26 -26.25 3.76 4.02 AA- AA 城投 10 21GLP07 0.20 0.27 94.63 -101.64 31.47 32.49 A+ AAA 交通运输 406 20津投06 6.07 0.27 96.02 -5.21 5.00 5.06 AA AAA 城投 953 21金地MTN002 0.09 0.26 91.47 -0.15 103.58 103.58 BB+ AAA 房地产 2203 23济南城投MTN003A 4.82 0.26 102.36 -5.84 2.92 2.97 AA+ AAA 城投 4086 23邹城资 5.95 0.25 103.12 -7.69 6.56 6.64 AA- AA+ 城投 323 22柳城02 1.85 0.25 104.22 -14.94 5.04 5.19 AA- AA+ 城投 1002 20柳投05 1.86 0.25 103.72 -14.77 5.24 5.39 AA- AA 城投 160 19不动04 0.46 0.24 97.72 -50.76 9.32 9.83 AA- AAA 社会服务 176 21网商银行永续债01 2.31 0.24 101.46 -11.32 4.21 4.33 AA- AAA 银行 17415 23城资06 1.62 0.24 104.36 -16.23 4.42 4.58 AA- AA+ 城投 9405 PR昆滇投 0.46 0.24 19.82 -50.77 7.52 8.03 A AA+ 城投 101 23高创04