电动车行业跟踪报告：1月车企雄心壮志，2024年销售目标及战略规划全面展开

行业研究 证券研究报告 电力设备及新能源2024年02月06日 电动车行业跟踪报告 1月车企雄心壮志，2024年销售目标及战略规划全面展开 推荐（维持） 1月新能源车市维持强势表现，多家新势力交付量同比普遍提升。根据多家造车新势力的官方数据，我们统计了1月份新势力车企（蔚来、小鹏、理想、零跑、哪吒、广汽埃安、极氪、腾势、岚图、深蓝、问界）的交付情况。1月新 势力车企交付合计175,387台，同比+161%，环比-26%。其中，蔚来交付10,055 台，同比+18%，环比-44%；小鹏交付8,250台，同比+58%，环比-59%；理想 交付31,165台，同比+106%，环比-38%；零跑交付12,277台，同比+978%， 环比-34%；哪吒交付10,032台，同比+67%，环比+95%；广汽埃安交付24,947 台，同比+144%，环比-46%；极氪交付12,537台，同比+302%，环比-7%；腾 势交付9,068台，同比+41%，环比-24%；岚图交付7,041台，同比+355%，环 比-30%；深蓝交付17,042台，同比+178%，环比-7%；问界交付32,973台，同比+637%，环比+35%。 多款新品发布引领行业风向，新势力车企业绩表现符合预期。1月11日，蔚来分别与奇瑞汽车、江淮汽车签署了换电战略合作框架协议，将分别在电池标准、换电技术、换电服务网络建设及运营等方面开展全方位、多层次的深度战 略合作。小鹏X9于1月1日正式上市，售价35.98-41.98万元，已在全国超 100座城市启动规模交付，累计交付达2,478台，其中Max版本选购比例近 70%。理想2024年计划形成4款增程车型和4款纯电车型的产品组合，挑战 年交付80万辆的目标，实现中国市场豪华汽车品牌销量第一的目标。1月27日，理想汽车首批旗舰级零售中心北京华贸、上海前滩L+PLAZA零售中心正式开业，加速各线城市零售布局。1月10日正式开启预售的零跑首款全球化车型C10预订超2.35万辆。新车搭载零跑最新的LEAP3.0架构，提供增程/纯电两种动力，车头配有激光雷达，拥有高阶辅助驾驶能力。哪吒S、哪吒GT2024年首次OTA，哪吒X上市100天即迎来首次OTA新增7项功能，100项功能优化；宁德时代神行电池长寿命L系列首发落地哪吒L；2024年海外市场仍然是重点发力对象，转向创新的贸易+本地化制造模式。岚图与华为、京东签署战略合作协议、与伊比利亚半岛汽车集团SalvadorCaetano合作，将岚图品牌推入南欧市场，全球化布局再提速；极氪007成为销量增长主力，是20万级纯电轿车的销量亚军，仅次于特斯拉Model3；问界M5和新M7智驾版开始陆续进行高阶包OTA版本的升级，助力智驾体验。 新势力车企雄心壮志，2024年销售目标及战略规划全面展开。根据多家造车新势力的官方数据，我们统计了新势力车企（蔚来、小鹏、理想、零跑、哪吒、广汽埃安、极氪、腾势、岚图、深蓝、问界）的2023年销售目标完成度和2024 年销售目标。根据中汽协的预测数据，2024年，我国汽车总销量将达到3100万辆，同比增长3%。其中乘用车销量在2680万辆左右，同比增长3.1%；新能源汽车销量将达到1150万辆左右，同比增长20%；出口销量将增至550万 辆左右。其中，理想2023年全年交付量为37.6万辆，同比增长182.2%，目标完成度达125%，将在2024年挑战80万年销量、10万月销量的目标；东风岚图2023年全年交付量为5.06万辆，同比增长160%，目标完成度达101%，将在2024年挑战10万年销量，目前还未公布新车规划；广汽埃安2023年全年交付量为48万辆，同比增长77.02%，目标完成度达96%，2024年度销量目标为70万辆；问界2023年全年交付量为9.44万辆，2024年度销量目标为60 万辆，目标增长率达536%；腾势2023年全年交付量为12.78万辆，目标完成 度达85%，将在2024年挑战20万年销量；极氪2023年全年交付量为11.87万辆，目标完成度达85%，2024年度销量目标为23万辆，几乎是去年销量的两倍；零跑2023年全年交付量为14.42万辆，同比增长29%，目标完成度达 72%，2024年度销量目标为30-40万辆；小鹏2023年全年交付量为14.16万辆，同比增长17%，目标完成度达71%；蔚来2023年全年交付量为16万辆，同比增长30.7%，目标完成度达64%，与2023年的实际交付量相比略保守；哪吒2023年全年交付量为12.75万辆，同比下滑16%，目标完成度达43%，2024年度销量目标为30万辆，与2023年保持一致；深蓝2023年全年交付量 华创证券研究所 证券分析师：黄麟 邮箱：huanglin1@hcyjs.com执业编号：S0360522080001 证券分析师：苏千叶 邮箱：suqianye@hcyjs.com执业编号：S0360523050001 行业基本数据 股票家数(只) 302 占比% 0.04 总市值(亿元) 45,406.49 5.32 流通市值(亿元) 37,631.87 5.69 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -1.2% -25.0% -29.5% 相对表现 0.7% -11.0% -13.4% 2023-02-06~2024-02-05 2% -13% 23/0223/0423/0623/0923/1124/02 -29% -44% 电力设备及新能源沪深300 相关研究报告 《电动车行业跟踪报告：美国IRA法案新规生效电动汽车补贴车型新版目录保留美国车企》 2024-01-07 《风电行业跟踪报告：2023风电招标达64GW，12月福建/海南海风项目开标》 2024-01-03 《光伏行业周报（20231225-20231231）：全球首条 2GW钙钛矿生产线奠基，产业化进程加速》 2024-01-02 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载 为13.69万辆，目标完成度达34%，2024年度销量目标为45万辆。 图表1新势力车企2023年销售目标完成度和2024年销售目标 车企 2023年实际交付量（万辆） 目标完成度 （%） 2024年目标销量（万辆） 目标增长率 （%） 理想 37.60 125% 80.00 113% 岚图 5.06 101% 10.00 98% 广汽埃安 48.00 96% 70.00 46% 问界 9.44 -- 60.00 536% 腾势 12.78 85% 20.00 56% 极氪 11.87 85% 23.00 94% 零跑 14.42 72% 30-40 143% 小鹏 14.16 71% -- -- 蔚来 16.00 64% -- -- 哪吒 12.75 43% 30.00 135% 深蓝 13.69 34% 45.00 229% 资料来源：财联社，相关公司官微、官博，每日经济新闻，观察者网，中国经营报车视界经济观察网，上观新闻，界面新闻，新京报，华创证券整理 北京新政助力，新能源汽车细分赛道迎来配置机会。2024年2月1日，北京市人民政府印发《2024年市政府工作报告重点任务清单》。其中提出，推动新能源汽车产业高质量发展，积极布局电机、电池、电控、车规级芯片等关键零 部件产业链，提升汽车产业集群发展水平，鼓励支持汽车出口。推动卫蓝新能源固态锂离子电池产业化项目加快建设，开工建设宁德时代电芯工厂项目一期。 投资建议：动力电池作为电动汽车的核心部件，1月造车新势力交付量稳健攀升利好上游供应链。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、 当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、裕震科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。 风险提示：新能源车销量不及预期、新车上市进程不及预期，原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。 电力设备新能源小组团队介绍 中游制造组组长，电力设备新能源首席研究员：黄麟 吉林大学材料化学博士，深圳大学材料学博士后，曾任职于新时代证券/方正证券/德邦证券研究所。2022年加入华创证券研究所。 高级分析师：盛炜 墨尔本大学金融专业硕士，入行5年，其中买方经验2年。2022年加入华创证券研究所。高级研究员：苏千叶 中南大学硕士，研究方向锂电池，曾任上汽新能源动力电池工程师、德邦电新研究员，2022年加入华创证券研究所。 高级研究员：何家金 上海大学硕士。2年电新研究经验，曾任职于方正证券研究所、德邦证券研究所，2022年加入华创证券研究所。高级研究员：吴含 中山大学金融学学士，伦敦大学国�学院金融硕士。1年产业，2年电新研究经验，曾任职于西部证券研究所、明阳智 能投关部、德邦证券研究所。2022年加入华创证券研究所。研究员：梁旭 武汉大学物理学本科，港中文金融硕士，曾任职于德邦证券研究所。2022年加入华创证券研究所。 助理研究员：代昌祺 西北农林科技大学金融学硕士，曾任职于德邦证券研究所。2022年加入华创证券研究所。助理研究员：蒋雨凯 中国科学技术大学金融硕士。2023年加入华创证券研究所。 助理研究员：杨天翼 中山大学金融硕士。2023年加入华创证券研究所。 华创证券机构销售通讯录 地区 姓名 职务 办公电话 企业邮箱 北京机构销售部 张昱洁 副总经理、北京机构销售总监 010-63214682 zhangyujie@hcyjs.com 张菲菲 北京机构副总监 010-63214682 zhangfeifei@hcyjs.com 刘懿 副总监 010-63214682 liuyi@hcyjs.com 侯春钰 资深销售经理 010-63214682 houchunyu@hcyjs.com 过云龙 高级销售经理 010-63214682 guoyunlong@hcyjs.com 蔡依林 高级销售经理 010-66500808 caiyilin@hcyjs.com 刘颖 高级销售经理 010-66500821 liuying5@hcyjs.com 顾翎蓝 高级销售经理 010-63214682 gulinglan@hcyjs.com 车一哲 销售经理 cheyizhe@hcyjs.com 深圳机构销售部 张娟 副总经理、深圳机构销售总监 0755-82828570 zhangjuan@hcyjs.com 汪丽燕 高级销售经理 0755-83715428 wangliyan@hcyjs.com 张嘉慧 高级销售经理 0755-82756804 zhangjiahui1@hcyjs.com 董姝彤 销售经理 0755-82871425 dongshutong@hcyjs.com �春丽 销售经理 0755-82871425 wangchunli@hcyjs.com 上海机构销售部 许彩霞 总经理助理、上海机构销售总监 021-20572536 xucaixia@hcyjs.com 官逸超 上海机构销售副总监 021-20572555 guanyichao@hcyjs.com 黄畅 上海机构销售副总监 021-20572257-2552 huangchang@hcyjs.com 吴俊 资深销售经理 021-20572506 wujun1@hcyjs.com 张佳妮 高级销售经理 021-20572585 zhangjiani@hcyjs.com 蒋瑜 高级销售经理 021-20572509 jiangyu@hcyjs.com 施嘉玮 高级销售经理 021-20572548 sh