行业研究/行业周报：看好低估值、受益海外出口链上市公司

机械设备 行业研究/行业周报 看好低估值、受益海外出口链上市公司 2024-02-05 报告日期： 行业评级：增持 主要观点： 本周市场表现： 本周上证综指下跌6.19%，创业板指下跌7.85%，沪深300指数下 行业指数与沪深300走势比较跌4.63%。中证1000指数下跌13.19%。机械设备行业指数下跌11.47%， 跑输上证综指5.29pct，跑输创业板指3.62pct，跑输沪深300指数 10% 0% -10% -20% -30% 沪深300机械设备（申万） 6.85pct，跑赢中证1000指数1.72pct。年初至今来看，机械设备行业指数下跌20.83%。 周观点更新： 本周市场延续了此前的低迷情绪，上证指数连收五日阴线，周五盘中一度击穿2700点。申万行业指数全线下跌，机械设备指数下跌11.47%，跌幅居中，二级行业指数中，仅工程机械涨跌幅为-4.34%，跌幅相对较小。 分析师：张帆 执业证书号：S0010522070003邮箱：zhangfan@hazq.com分析师：徒月婷 执业证书号：S0010522110003 邮箱：tuyueting@hazq.com 相关报告 回顾2024年1月，机械设备指数下跌17.9%，位居跌幅榜前五，二级指数中工程机械下跌3.03%，跌幅相对较小。华安证券月度金股中的杭叉集团月度涨跌幅为-7.84%，具有相对收益。另外，覆盖个股中，康斯特年初至今涨跌幅为-4.48%，也具有相对收益，其余个股普遍随大盘下跌。 根据我们的统计，截至2024年1月30日晚，机械板块共252家公司发布2023年度业绩预告和快报，占申万机械分类公司的44.1%。以预告净利润中值和扣非净利润中值计算，同比增长或扭亏的公司均为145家，占比57.5%；同比下滑或转亏的公司均为107家，占比 42.5%。接下来，2023年的业绩对于市场的冲击将有所减小，市场关注重心将在春节后逐渐转移到企业一季度的经营状况上，我们继续维持年初以来的判断，看好低估值、受益海外出口链上市公司，如叉车及其他工程机械公司。 本周行业及上市公司重要事项： 行业层面，光伏/风电设备方面，中国电力企业联合发布《2023- 2024年度全国电力供需形势分析预测报告》，预计2024年新投产发电 装机规模将再超3亿千瓦，新能源发电累计装机规模将首次超过煤电装机规模。机器人方面，七部门发文，人形机器人再添新政；成都瑞迪智驱科技股份有限公司冲击IPO。半导体设备方面，台积电、三星、英特尔3月将获美国芯片法案补贴；三星电子、美光、SK海力士业绩复苏。锂电设备方面，一汽弗迪新能源动力电池一期项目投产，总规划45GWh；天奈科技年产2万吨正极材料项目预计上半年完成调试；龙蟠科技海外3万吨磷酸铁锂项目即将投产。工程机械方面，工信部等七部门联合印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》； 中国采购经理指数发布，指数回升。 公司层面，石化机械、湖南天雁、建科机械等公司发布2023年业绩预告；东利机械发布回购公司股份公告等。 机械行业业绩预告/快报情况汇总： 截至2024年1月30日晚，机械板块共252家公司发布2023年度业绩预告和快报，占申万机械分类公司的44.1%。 以预告净利润中值和扣非净利润中值计算，同比增长或扭亏的公司均为145家，占比57.5%；同比下滑或转亏的公司均为107家，占比42.5%。 风险提示 1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期； 3）地缘政治因素不确定性的影响。 正文目录 1本周市场表现回顾5 1.1机械设备板块表现5 1.2机械设备个股表现5 2周观点更新6 3机械设备行业重要新闻7 3.1光伏/风电设备7 3.2机器人7 3.3半导体设备7 3.4锂电设备8 3.5工程机械8 4机械设备重点公司动态9 5本周专题——业绩预告和快报10 风险提示13 图表目录 图表1本周各类指数行情统计5 图表2本周各行业涨跌幅统计5 图表3本周机械设备个股涨跌幅统计6 图表4机械行业2023年度业绩预告和快报梳理10 1本周市场表现回顾 1.1机械设备板块表现 本周上证综指下跌6.19%，创业板指下跌7.85%，沪深300指数下跌4.63%。中证1000指数下跌13.19%。机械设备行业指数下跌11.47%，跑输上证综指5.29pct，跑输创业板指3.62pct，跑输沪深300指数6.85pct，跑赢中证1000指数1.72pct。年初至今来看，机械设备行业指数下跌20.83%。 指数名称 周涨跌 年初至今涨跌周相对涨年初至今相对涨 图表1本周各类指数行情统计 幅% 幅% 跌幅 跌幅 机械设备（申万） -11.47% -20.83% —— —— 上证综指 -6.19% -8.23% -5.29pct -12.61% 创业板指 -7.85% -18.03% -3.62pct -2.80% 沪深300 -4.63% -7.33% -6.85pct -13.50% 中证1000 -13.19% -22.30% 1.72pct 1.46% 资料来源：iFinD，华安证券研究所 横向来看，本周机械设备行业指数在申万31个行业指数中排名第18。 图表2本周各行业涨跌幅统计 资料来源：iFinD，华安证券研究所 1.2机械设备个股表现 从涨跌幅情况来看，本周丰光精密、克来机电、康斯特涨幅居前；先锋电子、天永智能、长龄液压跌幅较大。从换手率情况来看，拓山重工、吉冈精密、丰光精密的换手率居前。 图表3本周机械设备个股涨跌幅统计 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2周观点更新 本周市场延续了此前的低迷情绪，上证指数连收五日阴线，周五盘中一度击穿2700点。申万行业指数全线下跌，机械设备指数下跌11.47%，跌幅居中，二级行业指数中，仅工程机械涨跌幅为-4.34%，跌幅相对较小。 回顾2024年1月，机械设备指数下跌17.9%，位居跌幅榜前五，二级指数中工程机械下跌3.03%，跌幅相对较小。华安证券月度金股中的杭叉集团月度涨跌幅为-7.84%，具有相对收益。另外，覆盖个股中，康斯特年初至今涨跌幅为-4.48%，也具有相对收益，其余个股普遍随大盘下跌。 根据我们的统计，截至2024年1月30日晚，机械板块共252家公司发布2023年度业绩预告和快报，占申万机械分类公司的44.1%。以预告净利润中值和扣非净利润中值计算，同比增长或扭亏的公司均为145家，占比57.5%；同比下滑或转亏的公司均为107家，占比42.5%。接下来，2023年的业绩对于市场的冲击将有所减小，市场关注重心将在春节后逐渐转移到企业一季度的经营状况上，我们继续维持年初以来的判断，看好低估值、受益海外出口链上市公司，如叉车及其他工程机械公司。 3机械设备行业重要新闻 3.1光伏/风电设备 近日，风电行业专业杂志WindpowerMonthly公布2023年度最佳风电机组评选结果。根据单机功率和应用的不同评选出了最佳陆上风电机组（5.60MW以下）、最佳 大功率陆上风电机组（5.61MW以上）、最佳海上风电机组、最佳传动系统、最佳叶片、风电创新奖六个奖项。在本年度最佳风机评选中金风科技、远景能源、明阳智能、三一重能、运达股份、东方风电六家企业共22款产品入榜，其中明阳斩获三金领跑，共七个产品入围榜单。（来源：每日风电） 近日，山西国际能源公示了2023至2024年光伏组件中标结果。天合光能以0.875元/瓦的报价中标第一标段，规模为319.5MW；阿特斯以0.877元/瓦的报价中标第二标段，规模为382.5MW。根据招标公告，本次集采组件型号包括P型双面550W+、N型双面570W+以及P型665W+组件，供货日期为2024年1月—9月。主要运用于山西省内农光互补、矿区光伏以及分布式光伏等等。（来源：光伏們） 近日，中国电力企业联合会发布《2023-2024年度全国电力供需形势分析预测报告》 （以下简称《报告》）。《报告》预测，2024年全年全社会用电量9.8万亿千瓦时， 比2023年增长6%左右。预计2024年新投产发电装机规模将再超3亿千瓦，新能源发 电累计装机规模将首次超过煤电装机规模。《报告》预测2024年累计并网风电将达到 5.3亿千瓦、并网太阳能发电7.8亿千瓦，2023年，累计并网风电装机数据为4.41亿千瓦，并网太阳能发电装机6.09亿千瓦。以此推算，2024年我国风电新增装机预计约89GW，光伏新增装机预计约171GW。（来源：每日风电） 3.2机器人 近日，1月29日，工信部、教育部、科技部、交通运输部、文旅部、国务院国资委、中国科学院等7部门正式发布《工业和信息化部等七部门关于推动未来产业创新发展的实施意见》。《意见》重点任务提到：打造标志性产品，做强未来高端装备。其中，写在第一位的就是人形机器人。（来源：中国机器人网） 近日，成都瑞迪智驱科技股份有限公司(下文简称“瑞迪智驱)申请深交所创业板IPO审核状态变更为“提交注册”。国金证券为其保荐机构，拟募资3.5721亿元。瑞迪智驱的业务和技术源于1996年的瑞迪实业。公司致力于制动、减速、传动三大系统，产品包括制动器、谐波减速机、胀套、联轴器、同步轮等，广泛应用于数控机床、机器人、电梯等领域。瑞迪智驱客户主要为下游领域的全球或国内知名企业，包括国内工业自动化龙头汇川技术，全球电梯著名生产商日立电梯、奥的斯电梯和东芝电梯，国际知名传动件企业德国灵飞达、日本椿本机械、美国芬纳传动等。（来源：中国机器人网） 3.3半导体设备 近期，媒体报道美国将根据《CHIPS法案》发放第一季补贴资金。美国预计将于2月29日公布根据《CHIPS法案》的半导体资金补贴细节，而其补贴资金发放的时间可能落在为3月份，预计补贴的范围将包括用于智能手机、人工智能等领域的半导体。台积电、英特尔预计将能获得美国政府约数十亿美元的资金补贴。三星电子也预计将能获得美国政府最高30亿美元的资金补助。（来源：全球半导体观察） 近期，三星电子公布2023年第四季度（截至2023年12月31日）财报，此前美光、SK海力士已经公布最新财报。在经济逆风、消费电子市场需求低迷影响下，存储器市场价格连跌数个季度，直到2023年第四季度存储器市况迎来反弹，存储厂商也迎来了业绩复苏。展望未来，存储厂商相对乐观看待消费电子市场，以及AI大势下服务器需求前景，因此厂商普遍看好后续存储市况，尤其是DDR5与HBM等高附加值DRAM市场。（来源：全球半导体观察） 3.4锂电设备 近日，龙蟠科技海外3万吨磷酸铁锂项目即将投产。龙蟠科技1月31日在投资者 互动平台表示，公司印尼锂源一期3万吨磷酸铁锂项目，预计在二月底将完成所有的安装工作，三月份进入调试阶段，后续会按计划进行试生产和量产工作。龙蟠科技表示，对于磷酸铁锂板块，公司一直将国际化战略作为公司的重要战略目标，公司也是首家在海外落地磷酸铁锂正极材料产能的中国公司。资料显示，印尼锂源磷酸铁锂项目计划投资2.9亿美元，规划建设12万吨磷酸铁锂正极材料产能，其中第一期规划产能3万吨。 （来源：电池中国） 近日，天奈科技宣布年产2万吨正极材料项目预计上半年完成调试。天奈科技近日在接待机构投资者调研时表示，公司规划建设碳纳米管正极材料，是将先进的碳纳米管制备技术和正极材料相结合，形成新型的复合碳纳米管正极材料，应用在高导电性电池上，该碳纳米管正极材料能提升下游锂电池的导电性能，将会是碳纳米管应用的一个重要发展方向。公司计划分期建设年产10万吨/年的新型正极材料，首期建设年产2万吨 /年的碳纳米管正极材料，现项目正在建设中。首期预计2024年上半年完成设备调试。 （来源：电池中国） 近日，一汽弗迪新能源动力电池一期项目在吉林省长春市正式投产。据介绍，项目位于长春汽车经济技术开发区，总占地面积约37万平方米，建筑面积约34万平方米。公司总规划45GWh产能，首期建设15GWh，采用比亚迪最先进刀片电池技术，结