铅周报：沪铅库存企稳，铅价震荡运行

铅周报 沪铅库存企稳，铅价震荡运行 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号有色研究员：刘江期货从业资格证号：F0305841投资咨询资格证号：Z0016251电话：0931-8582647邮箱：451591573@qq.com报告日期：2024年2月5日星期一 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 内容提要 【行情复盘】： 国家统计局网站公布数据显示，中国9月 2023年，全国规模以上工业企业实现利润总额 76858.3亿元，比上年下降2.3%，降幅比1—11月份收窄2.1个百分点，规模以上工业企业利润同比增速恢复较好。美联储将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%至5.50%之间，这是美联储连续第四次维持这一利率区间不变。在货币政策声明中，美联储剔除了关于可能加息的语句，但也强调并不急于降低利率。上周，铅加工费（到厂价）仍处于底部区域。上海期货交易所精炼铅库存大幅去库后，库存变化不大。LME铅库存小幅上升，库存依然处于近年来较高水平。美联储鹰派言论下，短期内，铅价或以震荡趋势为主。 风险提示：美联储政策变化超预期，铅需求变化超预期。 1、宏观经济 国家统计局数据显示，2023年，全国规模以上工业企业实现利润总额76858.3亿元，比上年下降2.3%，降幅比1—11月份收窄2.1个百分点。2023年，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额22623.1亿元，比上年下降3.4%；股份制企业实现利润总额56773.0亿元，下降1.2%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额17975.1亿元，下降6.7%；私营企业实现利润总额23437.6亿元，增长2.0%。 （国家统计局） （国家统计局） 美联储发布2024年首个议息决议——将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%至5.50%之间，这是美联储连续第四次维持这一利率区间不变。在货币政策声明中，美联储剔除了关于可能加息的语句，但也强调并不急于降低利率。“在进一步确信通胀率可持续迈向2%目标前，我们不认为降低利率目标区间是合适的。” 2、铅现货价格持续下降 2月2日，长江有色市场1#铅平均价为16,230元/吨，较上一交易日无变化；上海、广东、天津三地现货价格分别为16,075元/吨、16,010元/吨、16,080元/吨。2月2日，1#铅升贴水维持在贴水-110元/吨附近，较上一交易日减少20元/吨。 铅现货价格 （Wind华龙期货） 铅升贴水 （Wind华龙期货） 3、铅产量持续下降 截止至2024年01月26日，济源、郴州、个旧三地平均加工费（到厂价）分别为1,000元/金属吨、700元/金属吨、780元/金属吨。2023年12月，月度精炼铅产量为62.5万吨，较上个月减少2.8万吨，同比减少4.7%。截止至2024年2月1日，LME铅收盘价为2,140.5美元/吨，较上一交易日下跌21.5美元/吨；上海沪期铅主力合约收盘价为16,230元/吨，较上一交易日上涨10元/吨，进口盈 利为-1,615.64元/吨。 铅加工费 （Wind华龙期货） 精炼铅进口利润和SHF/LME价格比率 4、沪铅库存下降明显 （Wind华龙期货） 截止至2024年2月2日，上海期货交易所精炼铅库存为37,252吨，较上 一周增加552吨。截止至2024年2月1日，LME铅库存为120,325吨，较上一交易日增加5,925吨，注销仓单占比为14.79%。 沪铅库存 （Wind华龙期货） LME铅库存 （Wind华龙期货） 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211