海外科技追踪周报●计算机行业：Meta2024Q1收入指引超预期，发布开源大模型CodeLlama70B

Meta2024Q1收入指引超预期，发布开源大模型CodeLlama70B 摘要（2024.01.26-2024.02.02|美东）： 股指动态：美股、港股及中概股普遍下跌。标普500指数上涨0.31%，纳斯达克综合指数下跌0.61%，TAMAMA科技指数下跌1.24%；费城半导体指数下跌1.42%；纳斯达克中国金龙指数下跌2.01%；恒生科技指数下跌4.47%。 美股科技：热门科技股大部分下跌。据统计，相比1月26日收盘价，2月2日盘后，苹果下跌2.89%，英伟达上涨3.27%，特斯拉上涨3.06%，谷歌下跌7.24%，亚马逊上涨0.10%，META上涨0.16%，微软下跌0.04%，ARM下跌 0.91%，英特尔下跌0.66%，高通下跌6.38%，AMD下跌3.82%。 10年期国债及汇率：本周，美国10年期国债利率由4.15%下降至4.03%，累计下降12bps；中国10年期国债利率下降至7.10%，累计下降0.68bps。2月2日，美元兑人民币中间价报7.10；较1月26日价7.11，累计调升68个基点。 核心观点 Meta2023Q4营收表现亮眼，同比增长25%，2024Q1收入指引超预期。23Q4Meta广告收入387.1亿美元，同比增长23.8%，FamilyofApps及RealityLabs单季度均实现营收正增长。公司预计2024年第一季度总收入将在345-370亿美元范围内，同比增长20%-29%，高于市场预期。1月29日，当地时间1月29日， Meta发布了新的开源大模型CodeLlama70B，Meta表示这是“CodeLlama家族中体量最大、性能最好的模型版本”。 AMD披露2023Q4及2023FY业绩报告，盈利能力下滑，PC市场回暖有望带动业绩复苏。公司全年实现总收入为226.8亿美元，同比下降4%。研发费用同增17%，主要系员工人数增加以支持人工智能投资的增加。业绩下滑主要受PC市场的下滑及半定制产品销售下降等多重因素影响。 谷歌母公司Alphabet发布2023Q4及2023FY业绩报告，2023Q4广告收入不及预期，云业务增长超预期。2023财年公司实现营收3073.94亿美元，同增8.69%。2023Q4单季度实现总营收863.1亿美元，同比增长13.49%，环比增长12.54%。细分收入方面，谷歌服务业务同比增长12.5%；谷歌云业务同比增长26%；其 他投注业务同比增长191%。 高通发布2024财年Q1业绩超预期，AI创新驱动增长，下一季营收指引不乐观。公司单季度实现总营收99.35亿美元，同比增长4.99%，环比增长15.11%。其主要收入来源QCT业务收入同比增长6.73%；其中手机及汽车板块均实现 大幅增长，IoT板块业绩下滑明显。AI方面，公司2024年积极布局生成式AI包括智能手机端Snapdragon8Gen3移动平台，及PC端SnapdragonXElite。下一财季的营收预期并不乐观，公司管理层预计在2024财年第二季度的收入为89亿美元至97亿美元，低于分析师预期，主要由于短期内芯片库存水位依然较高，下游客户仍在消化库存过程中。 风险提示 AI技术研发不及预期风险；巨头竞争加剧风险；法律监管风险；供应链风险；消费需求不及预期风险。 计算机行业 推荐维持评级 分析师 吴砚靖 ：（8610）66568589 ：wuyanjing@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130519070001 美股数据2024-02-02 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 港股台股数据2024-02-02 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河计算机】海外科技追踪周报_英特尔2024Q1指引低于预期，SK海力士2023Q4扭亏 【银河计算机】海外科技追踪周报_CES2024即将开展AIPC以至“AIforAll”将成亮点 【银河计算机】海外科技追踪周报_GPT-5预计2024年发布，AI大模型向AGI迭代 海外科技追踪周报●计算机行业 2024年2月5日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、海外市场表现3 （一）海外股市动态3 （二）美债及汇率情况3 （三）主要公司财务指标3 二、本周热点内容4 （一）算力及终端4 （二）软件及应用5 （三）互联网8 三、海外季度财报总结9 （一）Meta2023全年业绩实现高增长，2024Q1收入指引高于市场预期9 （二）AMD盈利能力下滑，PC市场回暖有望带动业绩复苏10 （三）谷歌2023Q4广告收入不及预期，云业务增长超预期11 （四）高通发布2024财年Q1业绩，下一季业绩指引不乐观12 四、风险提示13 一、海外市场表现 （一）海外股市动态 表1：海外主要股市指数周变动 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （二）美债及汇率情况 本周，美国10年期国债利率由4.15%下降至4.03%，累计下降12bps；中国10年期国债利率由7.1074%下降至7.1006%，累计下降0.68bps。 2月2日，美元兑人民币中间价报7.10；较1月26日价7.11，累计调升68个基点。 图1：国债收益率（10年期）图2：美元兑人民币汇率(中间价) 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （三）主要公司财务指标 表2：美股、港股、台股主要科技公司周数据 所属板块 地区 证券代码 公司名称 股价（美元/港元/新台币） 区间涨跌幅 （%） 总市值（亿美元/亿港元/亿新台币）[2024.02.02] 市销率PS（TTM） 市盈率PE（TTM） PE(2022) PE(2023) PE(2024E) [2024.01.26] [2024.02.02] 算力及终端 美股 AAPL.O 苹果(Apple) 192.42 185.85 -3.41 28,698.74 7.44 28.44 20.71 30.87 27.98 NVDA.O 英伟达(NVIDIA) 610.31 661.60 8.40 16,341.52 36.42 86.51 82.30 0.00 63.35 TSLA.O 特斯拉(TESLA) 183.25 187.91 2.54 5,984.54 6.18 39.90 30.98 52.67 50.47 HPQ.N 惠普(HP) 30.00 28.68 -4.40 284.19 0.53 8.71 8.24 9.14 0.00 CSCO.O 思科(CISCO) 52.14 50.18 -3.76 2,039.05 3.51 15.01 16.57 16.28 0.00 ASML.O 阿斯麦 867.75 890.66 2.64 3,514.45 11.49 40.40 36.70 34.34 43.11 AMD.O 超威半导体(AMD) 177.25 177.66 0.23 2,870.61 12.66 336.14 79.12 278.85 89.25 INTC.O 英特尔(INTEL) 43.65 42.60 -2.41 1,801.13 3.32 106.64 13.61 125.43 47.95 QCOM.O 高通(QUALCOMM) 150.72 141.69 -5.99 1,581.26 4.36 20.37 9.51 22.36 16.42 ARM.O ARM 71.17 71.00 -0.24 727.92 25.65 404.40 0.00 147.03 0.00 ON.O 安森美半导体(ONSEMICONDUCTOR) 71.71 70.83 -1.23 305.06 3.66 13.71 14.18 0.00 14.27 港股 0909.HK 明源云 2.25 2.04 -9.33 39.62 2.13 -3.99 -10.65 0.00 -13.19 9698.HK 万国数据-SW 5.60 5.24 -6.43 79.88 0.75 -5.40 -21.99 0.00 -4.72 1686.HK 新意网集团 2.86 2.72 -4.90 63.62 2.71 7.03 11.66 7.98 0.00 台股 2330.TW 台积电 644.00 635.00 -1.40 185,322.05 7.62 19.64 11.71 18.34 16.26 2454.TW 联发科 936.00 936.00 0.00 14,972.48 3.59 21.45 8.46 0.00 0.00 互联网 美股 GOOGL.O 谷歌(ALPHABET)-C 152.19 142.38 -6.44 17,769.31 5.76 23.99 19.04 23.69 21.05 AMZN.O 亚马逊(AMAZON) 159.12 171.81 7.98 17,846.56 3.10 58.66 -314.82 51.61 48.42 META.O 脸书(METAPLATFORMS) 394.14 474.99 20.51 12,109.42 8.98 30.97 13.75 23.27 27.27 NFLX.O 奈飞(NETFLIX) 570.42 564.64 -1.01 2,443.53 7.25 45.18 29.21 39.40 34.72 PDD.O 拼多多 141.77 124.59 -12.12 1,655.29 5.98 25.72 22.77 0.00 16.61 NTES.O 网易 102.26 98.83 -3.35 642.28 4.50 17.08 16.34 0.00 15.16 BIDU.O 百度 107.66 102.79 -4.52 364.82 1.94 11.38 36.42 0.00 11.66 TCOM.O 携程网 37.49 37.00 -1.31 254.72 4.63 17.01 116.72 0.00 17.24 BABA.N 阿里巴巴 74.01 71.85 -2.92 1,842.11 1.44 9.93 23.78 18.64 10.53 港股 9988.HK 阿里巴巴-SW 70.90 70.70 -0.28 14,404.59 1.44 9.99 23.80 18.53 10.60 0700.HK 腾讯控股 282.80 279.40 -1.20 26,409.99 4.05 12.46 15.17 0.00 14.46 80700.HK 腾讯控股-R 259.80 257.00 -1.08 23,981.59 4.06 12.49 0.00 0.00 14.65 9999.HK 网易-S 157.40 155.80 -1.02 5,022.41 4.53 17.21 16.52 0.00 15.28 9888.HK 百度集团-SW 103.10 102.00 -1.07 2,852.71 1.97 11.55 36.49 0.00 11.84 89888.HK 百度集团-SWR 94.60 93.50 -1.16 2,590.41 1.97 11.54 0.00 0.00 11.95 1024.HK 快手-W 42.70 39.85 -6.67 1,737.30 1.46 128.47 -19.96 0.00 14.28 81024.HK 快手-WR 39.45 36.55 -7.35 1,577.55 1.46 128.41 0.00 0.00 14.42 9626.HK 哔哩哔哩-W 73.35 71.90 -1.98 302.89 1.25 -5.54 -8.90 0.00 -13.84 2518.HK 汽车之家-S 47.90 45.80 -4.38 233.30 2.99 10.55 14.79 0.00 10.60 989