安杰思机构调研纪要

安杰思机构调研报告 调研日期:2024-02-01 杭州安杰思医学科技股份有限公司专注于微创介入诊疗领域产品研发和手术方案设计，是一家国家级高新技术企业。公司秉承“创造坚持、分享”的核心价值观，致力于为患者和临床医生提供安全、高效的内镜微创诊疗器械，降低医疗成本，缓解病人痛苦。安杰思致力于打造员工幸福、客户满意和股东放心的幸福家园，努力成为让员工尊重、竞争对手尊重和社会尊重的优秀企业。 2024-02-02 2024-02-01 董事长、总经理张承,财务总监陈君灿,董事会秘书张勤华,证券事务代表杜新宇 电话会议安杰思会议室 GAOYI - - 北京东方睿石投资管理有限公司 投资公司 - 上海保银私募基金 - - 上海彬元资产管理有限公司上海伯兄资产管理中心(有限合伙) 资产管理公司资产管理公司 -- 上海和谐汇一资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海恒复投资管理有限公司 投资公司 - 上海混沌投资(集团)有限公司 投资公司 - 上海玖鹏资产管理中心(有限合伙)资产管理公司- 上海君和立成投资管理中心(有限合伙)投资公司- 上海陆宝投资管理有限公司 投资公司 - 上海名禹资产管理有限公司 资产管理公司 - 北京乾象私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海浦泓私募基金管理有限公司上海勤远私募基金管理中心(有限合伙) 基金管理公司投资公司 -- 上海彤源投资 投资公司 - 上海五地私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海雪石资产管理有限公司 其它 - 上海泽茂私募基金管理有限公司基金管理公司- 上汽颀臻(上海)资产管理有限公司资产管理公司- 深圳固禾私募证券基金管理有限公司基金管理公司- 深圳惠通基金管理有限公司 基金管理公司 - 深圳景泰利丰投资北京跃微创业投资管理中心(有限合伙) 投资公司创业投资公司 -- 深圳君茂投资有限公司 投资公司 - 深圳量度资本投资管理有限公司 投资公司 - 深圳市超淦贸易有限公司 其它 - 深圳市和沣资产管理有限公司 资产管理公司 - 深圳市榕树投资管理有限公司 投资公司 - 深圳市尚诚资产管理有限责任公司 资产管理公司 - 深圳市翼虎投资 投资公司 - 深圳市翼虎投资管理有限公司 投资公司 - 深圳长润君和资产管理有限公司 资产管理公司 - 深圳昭图投资管理有限公司 投资公司 - 博时基金 基金管理公司 - 时禛咨询 - - 泰康资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 泰旸资产 资产管理公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 彤源投资 投资公司 - 万家基金 基金管理公司 - 望溪私募基金管理(珠海)合伙企业(有限合伙)基金管理公司- 西藏合众易晟投资管理有限责任公司投资公司- 汐泰投资 投资公司 - 相聚资本管理有限公司 其它 - 博裕资本 投资公司 - 新活力资本 投资公司 - 信诚基金 基金管理公司 - 兴业基金 基金管理公司 - 兴业证券 证券公司 - 阳光资产管理股份有限公司亿度商务信息咨询(上海)有限公司 保险资产管理公司其它 -- 易方达基金管理有限公司 基金管理公司 - 易正朗投资 投资公司 - 银华基金 基金管理公司 - 英大保险资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 渤海人寿保险股份有限公司 寿险公司 - 永赢基金管理有限公司 基金管理公司 - 优益增投资 投资公司 - 财通证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 财信证券股份有限公司 证券公司 - 创富兆业 其它 - 创金合信 基金管理公司 - )Limited淳厚基金管理有限公司 基金管理公司 - 大成基金管理有限公司 基金管理公司 - 淡水泉投资 投资公司 - 迪策投资 投资公司 - 东方基金 基金管理公司 - 东方证券股份有限公司 证券公司 - 东方资管 金融资产管理公司 - 东海证券 证券公司 - GoldmanSachsAssetManagement(HongKong-- 东吴证券 证券公司 - 沣沛投资MassAveGlobal(HK)Limited 投资公司- -- 枫池资产 资产管理公司 - 富安达基金管理有限公司 基金管理公司 - 格林基金管理有限公司广东天辰元信私募基金管理有限公司 基金管理公司基金管理公司 -- 广发基金 基金管理公司 - 广州金控资产管理有限公司 资产管理公司 - 国海证券(投资) - - 国联证券 证券公司 - 国融基金管理有限公司 基金管理公司 - 国盛证券OrbiMedAdvisorsLLC 证券公司- -- 国寿安保 基金管理公司 - 国泰基金管理有限公司 基金管理公司 - 国泰君安 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 国药投资 投资公司 - 海金投资 投资公司 - 海通证券股份有限公司 证券公司 - 杭州汇升投资管理有限公司 投资公司 - 和谐汇一 资产管理公司 - 河南粒子私募基金管理有限公司Point72HongKongLimited 基金管理公司其它 -- 弘晖投资 投资公司 - 弘则研究 其它 - 红筹投资 投资公司 - 红塔证券资管 证券公司 - 宏利基金 基金管理公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 华福证券 证券公司 - 华金医药 - - 华商基金 基金管理公司 - 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金管理公司 - SCHP - - 华夏久盈 其它 - 汇华理财 其它金融公司 - 汇升投资 投资公司 - 汇添富 基金管理公司 - 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 - 建信养老金管理公司 其它金融公司 - 江苏瑞华投资控股集团有限公司 投资公司 - 交银施罗德管理有限公司 基金管理公司 - 金元顺安 基金管理公司 - 君和资本 其它 - 安信基金 基金管理公司 - 开源证券 证券公司 - 凯昇资本 其它 - 澜起科技股份有限公司 其它 - 民森投资 投资公司 - 民生加银基金管理有限公司 基金管理公司 - 民生证券 证券公司 - 摩根基金 基金管理公司 - 南方基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 南方投资 - - 宁波拱卒 - - 百嘉基金管理有限公司 基金管理公司 - 诺安基金 基金管理公司 - 鹏华基金管理有限公司 基金管理公司 - 鹏扬基金 基金管理公司 - 平安基金 基金管理公司 - 平安养老 寿险公司 - 平安证券 证券公司 - 平潭天添资产管理有限公司 资产管理公司 - 前海开源基金管理有限公司 基金管理公司 - 前海联合基金 基金管理公司 - 青岛城投 - - 宝盈基金管理有限公司 基金管理公司 - 青榕资产管理有限公司 资产管理公司 - 人保资产 保险资产管理公司 - 融通基金 基金管理公司 - 锐智资本 其它 - 瑞银基金 基金管理公司 - 睿柏资本 - - 睿郡资产 资产管理公司 - 润晖投资管理有限公司 - - 山高资管 其它 - 山西证券股份有限公司 证券公司 - 公司情况介绍:1)2023年公司经营业绩情况说明:经财务部门初步测算,预计2023年年度营业收入,与上年同期相比,同比增长35.27%到3 7.96%。预计净利润与上年同期相比,同比增长46.25%到52.18%。 2)关于本次河北止血夹集采的情况说明本次止血夹产品的集采于本周三完成报价和解密工作,从目前公司了解到的报价情况看公司未能入围中选。本次止血夹在河北地区的集采报价的降价程度还是超出公司预期3)本次集采未中标原因的分析:本次止血夹产品的集采涉及面相对较小,公司测算集采数量对应的销售收入约1500-1650万之间 ,占公司2023年度国内营业收入5.7%-6.3%,占公司整体营收2.9%-3.2%。因此公司基于现有市场终端销售价格制定了本 次集采报价策略。另外本次止血夹集采是第一次省级区域带量采购,公司以了解集采背景下止血夹价格竞争格局为主,因此给到相对中间值报价。4)本次集采后公司的应对策略:公司预计本次止血夹集采区域2年内无法有效销售,公司已制定未中选的应急预案,公司将分解和消化本 次集采未中标的收入缺口,力争顺利完成全年6.75亿的业绩目标。后期如有其他省级止血夹产品集采,公司也会对报价策略进行适当修正,以面对市场情况变化带来的挑战,确保中标5)是否会产生价格联动:根据公司以往集采经验积累和判断,暂时不会实现大面积价格联动的发生。如果其他区域再进行集采,公司会根据现有价格、竞争格局,适当修正报价策略,以更好应对挑战,积极去应标,后续争取中标抢夺更多市场份额。 Q&A1.Q:本次河北止血夹集采是否会形成价格联动 A:根据公司以往集采经验积累和判断,非集采地区不会发生价格联动的情况。如果后续其他省区进行集采,公司会根据现有价格、竞争格局制定报价策略,更好得应对挑战,积极应标,并争取中标取得更多市场份额 2.Q:今年企业的海外预期如何?A:公司今年将继续推进海外市场的开发,出海一直是公司重要的发展战略。2024年公司将加大海外销售团队参与学术展会和客户拜访 力度,积极开拓空白市场和新客户,同时做好原有海外客户的上量工作,今年公司海外业务还将保持较快增长。3.Q:目前医疗反腐趋势,终端是否恢复到反腐前状态? A:公司始终将合法合规作为经营的底线,重点要求经销商依法经营为渠道发展的根本。公司了解到目前重要的消化内镜学术会议均已正常召开,医院招标等各方面工作均逐步趋于常态化 4.Q:2024双极产品市场拓展情况A:2024年双极系列产品将作为公司重要推广产品之一,目前临床对产品反馈较好,公司也将积极推进双极系列产品的临床试用,并根据临床建议,不断优化双极系列产品的性能,满足临床需要。 5.海外ODM,自有品牌销售预期?A:公司在海外的销售模式主要为ODM模式,公司将进一步通过产品创新、新渠道开发不断提升安杰思产品在海外自有品牌的占比。6.Q:除止血夹之外其他产品的增长情况? A:通过2023年整体销售结构来看,消化内镜各类耗材产品均保持较快增长,产品结构也较为健康。公司后续也会积极加快新产品的送代升级,通过更好的满足临床需求为出发点,取得更多的市场份额。 7.Q:河北这次会不会有补标?A:由于本次集采结果尚未发布,根据公司以往经验有补标的可能,公司会积极关注医保机构发布的相关动态8.Q:董事长总结和展望? A:随着国内民众“早筛早治”健康意识的不断提高,外加中国人口老龄化的日益凸显,内镜资源的不断下沉以及有能力开展微创诊疗的医院数量不断增加,公司认为内镜诊疗领域的市场还是充满前景的。公司将继续通过技术创新推动产品创新、通过规模化和自动化降低生产成本、通过学术推广扩大品牌知名度,不断通过提升产品的临床性满足临床需求,提升公司产品的市场竞争力。