高频数据跟踪：节前农产品价格上行

上周高频数据显示，生产端热度季节性回落幅度较大，焦炉、高炉、沥青、化工、轮胎开工率不同程度下降；需求端稳步改善，汽车销量小幅增长，航运指数整体上行，电影票房继续回落；物价方面，能源、金属、原材料价格下降，节前农产品价格大幅上涨。值得关注的是，上周猪肉、蔬菜价格分别大幅上涨7%和11.4%，食品价格环比上涨明显。短期继续关注物价和居民消费高频数据情况。 生产：节前季节性下降，半钢胎生产仍处高位 2月2日当周，焦炉产能利用率下降0.82 pct，高炉开工率下降0.3pct；建材钢厂螺纹钢产量减少11.19万吨，库存增加10.15万吨。石油沥青开工率下降1.5 pct。PX开工率微降，PTA开工率降幅较大，整体均处于近两年同期高位。汽车全钢胎开工率大幅下降15 pct，半钢胎开工率下降4.95 pct，半钢胎开工率仍处历史同期高位。 需求：房地产季节性回落，国内集装箱运价持续上涨 1月28日当周，房地产市场热度季节性回落，商品房成交、土地供应面积下降，库存高位小幅回落，住宅用地成交溢价率大幅升高，或主要受土地出让宗数大幅减少，样本均值较前期全国均值偏高影响。电影票房春节前持续下降，汽车月内汽车零售、批发量平稳增长。 航运指数SCFI高位企稳回升，CCFI持续快速上涨，BDI指数下降。 物价：原油焦煤金属下跌，农产品大幅上涨 2月2日，布伦特原油收于77.33美元/桶，较前一周下降7.44%，主要受中东局势缓和消息、全球需求预期疲软影响；焦煤下降5.24%； LME铜、铝、锌分别较前一周-0.76%、-0.95%、-5.27%；螺纹钢下降3.4%。农产品春节前季节性大涨，猪肉上涨7%，蔬菜上涨11.4%。 物流：地铁、货运物流持续回落，执行航班将迎高峰 2月2日当周，京沪地铁客运量持续回落；返乡旅游推高国内国际航班量，下周将迎高峰。整车货运物流放缓，指数季节性下降。 风险提示： 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。 1生产：节前季节性下降，半钢胎生产仍处高位 钢铁：生产季节性放缓，焦炉、高炉开工率下降，螺纹钢周产量下降。2月2日当周，230家国内独立焦化厂的焦炉产能利用率70.46%，较前一周下降0.82 pct；全国247家钢厂高炉开工率76.52%，较前一周下降0.3pct；全国建材钢厂螺纹钢产量215.7万吨，较前一周减少11.19万吨；螺纹钢库存196.67万吨，较前一周增加10.15万吨。 石油沥青：开工率延续下行趋势。1月31日当周，石油沥青装置开工率为27.4%，较前一周下降1.5pct，季节性下行预期将持续至2月底。 化工：PX开工率微降，PTA开工率降幅较大。2月1日，PX和PTA开工率分别为86.10%、82.06%，分别较前一周-0.07pct和-2.48pct。PX开工率保持稳定，PTA开工率降幅较大，整体均处于近两年同期高位。 汽车轮胎：全钢胎、半钢胎开工率季节性大幅下降，半钢胎开工率处于近年同期高位。2月1日当周，汽车全钢胎开工率为44.64%，较前一周大幅下降15 pct；半钢胎开工率为67.06%，较前一周下降4.95pct。春节临近，全钢胎、半钢胎开工率季节性大幅下降，半钢胎开工率仍处历史同期高位，乘用车生产保持较高热度。 图表1：焦炉、高炉、沥青开工率下降 图表2：化工开工率下降，整体仍处于近两年高位 图表3：全国建材钢厂螺纹钢产量 图表4：半钢胎开工率季节性下降，仍处近年同期高位 2需求：房地产市场季节性回落，国内集装箱运价持续上涨 房地产：春节临近，房地产市场热度季节性回落，商品房成交、土地供应面积下降，库存高位小幅回落。1月28日当周，30大中城市商品房成交176.82万平方米，较前一周减少14.4万平方米；10大城市商品房存销比（面积）为91.51，较前一周下降3.29，库存高位回落；100大中城市土地供应面积277.07万平方米，较前一周大幅下降1067.06万平方米；100大中城市住宅用地成交溢价率为9.58%，较前一周大幅升高6.58pct，或主要受春节前土地出让宗数大幅减少，样本较前期全国总体均值偏高影响。 电影票房：春节前持续回落，春节档期票房或再创历史同期新高。1月28日当周电影票房收入4.11亿元，较前一周减少0.95亿元。春节档前电影票房持续回落，从2023年电影票房恢复程度上看，2024年春节档票房或创历史新高。 图表5：商品房成交面积季节性回落 图表6：供地面积春节前大幅下降 图表7：商品房库存微降，成交溢价率上升 图表8：电影票房春节前持续下降 汽车：月内汽车零售、批发量平稳增长。1月28日当周，乘用车厂家零售日均销量68599辆，较前一周增加5772辆；乘用车厂家批发日均销量66663辆，较前一周增加10239辆。 图表9：乘用车日均零售量约6.9万辆 图表10：乘用车日均批发量约6.7万辆 航运指数：SCFI高位企稳回升，CCFI持续快速上涨，BDI指数下降。2月2日SCFI和CCFI指数分别报2217.73点和1464.81点，分别较前一周+38.64点和+61.81点，SCFI指数高位调整一周后回升，CCFI指数持续快速上涨。BDI指数报1407点，较前一周下降111点。 图表11：SCFI高位企稳回升，CCFI持续上涨 图表12：BDI指数下降 3物价：原油焦煤金属下跌，农产品大幅上涨 能源：中东局势预期缓和，全球需求担忧加剧，布伦特原油价格大跌7.44%。 2月2日，布伦特原油期货结算价收于77.33美元/桶，较前一周下降6.22美元/桶，变动幅度-7.44%。上周原油价格降幅较大，主要受中东局势缓和消息、全球需求预期疲软影响。 焦煤：价格下降5.24%。2月2日，焦煤期货结算价报1709.5元/吨，较前一周下降94.5元/吨，周变动幅度-5.24%。供给端，河南前期停限产煤矿复工，整体供给稳中有增；需求端，钢铁产量持续下降，需求整体偏弱。短期焦煤价格或偏弱运行。 金属：有色、黑色金属价格均下跌。2月2日，LME期货收盘价铜收于8464美元/吨、铝收于2236.5美元/吨、锌收于2451.5美元/吨，分别较前一周-65美元/吨、-21.5美元/吨、-136.5美元/吨，变动幅度分别为-0.76%、-0.95%、-5.27%。 国内螺纹钢期货结算价收于3836元/吨，价格下降135元/吨，变动幅度-3.4%。 图表13：原油价格大跌，焦煤、螺纹钢价格下降 图表14：铜、铝、锌价格均下降 农产品：农产品价格春节前季节性大涨，猪肉、蔬菜涨幅较大。2月2日，农业农村部监测的猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果平均批发价分别为21.79元/公斤、9.65元/公斤、5.77元/公斤、7.3元/公斤，分别较前一周+1.42元/公斤、+0.02元/公斤、+0.59元/公斤、+0.15元/公斤，涨幅分别为+7.0%、+0.2%、+11.4%、+2.1%。农产品批发价格200指数录得132.38，较上周上升6.33点，指数涨幅5.0%。 图表15：农产品批发价格200指数季节性大幅上涨 图表16：猪肉、蔬菜价格涨幅较大 4物流：地铁、货运物流持续回落，执行航班将迎高峰 地铁客运量：春节临近，京沪地铁客运量持续回落。2月2日北京地铁客运量七天移动均值945.74万人次，较前一周（1月26日）减少42.98万人次；上海地铁客运量七天移动均值993.44万人次，较前一周减少5.23万人次。春节临近，农民工返乡、学生放假以及居民提前休假，地铁客运量季节性下降。 图表17：北京日均地铁客运量减少约43万人次 图表18：上海日均地铁客运量减少约5万人次 航班：返乡旅游推高国内国际航班量，下周将迎高峰。2月2日前七天国内（不含港澳台）、国内（港澳台）、国际执行航班日均架次分别为13973架次、337架次、1405架次，分别较1月26日前七天均值+776架次、+9架次和+75架次。 春运开启，返乡、旅游出行需求增加，国内国际航班量持续增长，预计下周迎来出行高峰。 整车货运：货运物流放缓，指数季节性下降。2月2日近七天整车货运流量指数均值为110.84点，较前一周均值下降4.14点，整车货运物流节前将大幅下降。 图表19：航班量持续上升，下周或迎高峰 图表20：整车货运流量指数明显下降 5总结：猪肉、蔬菜价格大涨，农场品价格节前上行 上周高频数据显示，生产端热度季节性回落幅度较大，焦炉、高炉、沥青、化工、轮胎开工率不同程度下降；需求端稳步改善，汽车销量小幅增长，航运指数整体上行，电影票房继续回落；物价方面，能源、金属、原材料价格下降，节前农产品价格大幅上涨。值得关注的是，上周猪肉、蔬菜价格分别大幅上涨7%和11.4%，食品价格环比上涨明显。短期继续关注物价和居民消费高频数据情况。 6风险提示 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。