精选主题跟踪周报

周度观察——立春 每周一图——美国货币基金规模首超6万亿重点主题跟踪 生成式AI：美国加大算力出口管制，国内智算中心建设提速 能源保障：油市基本面持续改善，煤炭受益于强安检和寒潮 信息安全：俄乌网络战密集，跨域对抗推升网安需求 草根消费：春节消费供需两旺，品牌折扣零售快速扩张 扩展现实：空间计算时代正式开启，5.5G提升XR体验 语势科技 精选主题跟踪周报  北京语势科技有限公司第1页 地址：北京市朝阳区建国路93号院10号楼201室电话：010-58528858传真：010-58529386 邮箱：mail@themegpt.cn 2024年2月4日 周度主题观察——立春 本周，美国经济数据延续了强势，全面超越预期，逼迫债市、汇率和大宗商品市场做出调整。非农就业1月新增35.3万人，几乎两倍于市场预期，服务业需求旺盛确认了通胀压力的粘性将更多来自薪酬和收入增长。1月美国ISM制造业指数49.1，显著高于预期。在出口订单不振的情况下，新订单指数创2022年以来新高，后期强势一览无余，并确认了美国经济增长与非美经济增长继续分化。美股巨头公司密集发布盈利，整体超预期，推动纳斯达克指数持续获得支持，而非美市场的震荡将上升，特别是新兴市场。 全球地缘政治风险继续上升的情况下，油市基本面持续收紧，迫使进口国进一步关注自身的保障需求。供应方面，沙特一系列动作令油市情绪和信心得到进一步加强。一方面，沙特可能于3月份提高其向亚洲出口的旗舰产品——阿拉伯轻质原油的价格，虽然提价幅度小于其2月降价幅度，但沙特提价的态度对于市场而言是个积极信号，但对亚洲进口国而言是能源成本增加；另一方面，沙特阿美放弃提高石油产能计划，这在一定程度上打消了市场对于短期价格战的担忧。此外，美国通过国内收储、国际制裁提速加快巩固自身能源供应的优势。最后，中美高层在泰国举行会谈，处于躁动状态下的全球航运市场是否会因中美会晤而有所平复值得关注。与此同时，国务院安全生产委员会近日印发《关于防范遏制矿山领域重特大生产安全事故的硬措施》，国内煤炭安检再加码，叠加春节假期，煤炭供需保持相对健康的状态。在国内气温大幅走低、春节来临之际，能源保障主题将持续获得支持。 近日，俄罗斯遭遇大范围互联网中断，全俄的11个时区的断网持续了至少一个半小时。自去 年11月底以来，乌克兰政府协同民间黑客全面升级与俄罗斯的网络战，乌克兰军政机构及亲 乌黑客组织对俄方进行了9次具有严重破坏性影响力的网络攻击。随着全球网络安全压力日益突出，美国关于人工智能、算力的贸易措施全面升级，并波及云服务、自动驾驶等多个领域。本周初，美国商务部公布了《采取额外措施应对重大恶意网络活动的国家紧急状态》的提案，明确要求微软Azure、亚马逊AWS等美国云服务厂商在提供云服务时，要收集验证外国用户的 身份和IP地址等信息，限制外国用户对美国云服务产品的访问。周中美国商务部针对中国自动驾驶卡车企业图森科技发出禁令，不允许其从美国向澳大利亚发货24颗NVIDIAA100GPU芯片，澳大利亚并不在美国的高性能GPU禁运名单之列，此举仍是针对中国的算力出口管制。目前看来，AI成为大国竞争的前沿已经毋庸置疑，而美国进一步实施对中国的“AI制裁”只会愈演愈烈，中国发展“主权AI”能力、加大AI基础设施建设是必然选择。 春节期间，群众文旅及餐饮等消费需求明显增加，加之多地继续推出丰富多彩的文旅活动、景区优惠政策等，同时各地新一轮消费券开始密集发放，主要涉及汽车、餐饮、家电、文旅等热点行业，成为经济增长中难得的需求亮点。 2024年开年以来，流动性带来的不确定性持续发酵，衍生品对冲的压力继续挤压投资者配置需求。随着波动性进一步上升，雪球产品围绕中证500、中证1000指数的新发利率高达20%以上，并没有出现分析师预期的全面敲入之后风险下降的情况。随着美国内需数据持续走强，联储进一步明确不太会选择降息的路径，推动美债利率和美元预期逆转。这将意味着市场流动性风险进一步复杂化。春节即将来临，国内政策密集支持稳定市场的政策方向不会变，但需要更为有力的政策工具才能鼓励配置资金的回归。 一年之计在于春，春到，风间暖意带来未来的方向。功不唐捐，祝大家新春嘉平、长乐未央。 指数代码 指数名称 关注理由 权重 NDX.GI 纳斯达克100 海外配置 30% N225.GI 日经225 海外配置 10% 000300.SH 沪深300 底层配置 60% 表：周度宽基指数表达 注：本组合保持100%仓位，不表达择时观点；沪深300指数的比例原则上不低于40%。 表：周度主题策略的主题指数表达 注：本组合保持100%仓位，不表达择时观点；海外配置原则上不超过40%。 每周一图——美国货币基金规模首超6万亿 重点主题跟踪 生成式AI：美国加大算力出口管制，国内智算中心建设提速 能源保障：油市基本面持续改善，煤炭受益于强安检和寒潮 信息安全：俄乌网络战密集，跨域对抗推升网安需求 草根消费：春节消费供需两旺，品牌折扣零售快速扩张 扩展现实：空间计算时代正式开启，5.5G提升XR体验 生成式AI：美国加大算力出口管制，国内智算中心建设提速 概述：本周初，美国商务部正式公布了《采取额外措施应对重大恶意网络活动的国家紧急状态》的提案，该提案明确要求微软Azure、亚马逊AWS等美国云服务厂商在提供云服务时，要收集验证外国用户的身份和IP地址等信息，限制外国用户对美国云服务产品的访问。此前，美商务部长直言“将阻止中国获得算力”。另据媒体报道，周中美国商务部针对中国自动驾驶卡车企业图森科技发出禁令，不允许其从美国向澳大利亚发货24颗NVIDIAA100GPU芯片，澳大利亚并不在美国的高性能GPU禁运名单之列，此举仍是针对中国的算力出口管制。 美国进一步实施对中国的“AI制裁”，目的是确保美国在这一轮AI浪潮中的领先地位。“云计算禁令”旨在限制国内企业通过“云”获取AI算力和利用海外大模型进行AI训练，一定程度上将对国内企业的AI采用产生影响。但另一方面，AI成为大国竞争的前沿已经毋庸置疑，中国发展“主权AI”能力、加大AI基础设施建设是必然选择。近期国内智算中心建设明显提速，中国移动、中国电信已有多个智算中心投入运营，北京亦庄宣布将加快建设2000P公共算力中心。“主权AI”竞争下，国内AI基础设施建设有望提速，电信运营商、地方政府在算力网络建设中扮演重要角色。 本周主题事件： 智能算力拜登政府被曝又对美国云计算公司提要求2024/01/29 美国拜登政府发布文件，要求美国云计算公司确定外国实体是否正在访问美国数据中心以训练人工智能模型，以防止非国家行为者、中国等恶意活动。一份“了解你的客户”指导方针已开始征求公众意见。 http://news.10jqka.com.cn/20240129/c654540280.shtml 智能算力美国紧急拦截24颗NVIDIAAI芯片发货！怕进入中国2024/02/01 快科技2月1日消息，美国商务部针对中国自动驾驶卡车企业图森科技(TuSimple)发出禁令，不允许其从美国向澳大利亚发货24颗NVIDIAA100GPU芯片。 https://www.veryol.com/article/327783.html 智能算力中国电信中部智算中心在未来科技城投入运营2024/01/29 1月26日，中国电信中部智算中心在未来科技城投入运营。该中心率先建设先进自主液冷智 算集群，采用国产AI基础软硬件平台方案架构，实现算、存、网、电、热整体设计。 https://www.semi.org.cn/site/semi/article/c1d1bcfe7d6e45619593c450a5fb766f.html 智能算力中国移动山西规模最大智算中心上线运营2024/02/01 中国移动（山西太原）智算中心在山西综改区上线运营，成为山西地区规模最大的智算中心，具备2000PFLOPS的算力。 http://www.shanxi.gov.cn/ywdt/sxyw/202402/t20240201_9495214.shtml 智能算力北京加快建设2000P公共算力中心，亦庄打造数据基础制度先行区2024/02/01 北京亦庄正加快建设2000P规模公共智能算力中心，构建“1+3+N”体系，推进数据基础制度先行区建设。其中，“1”指的是国家数据训练基地，将为高精尖企业提供线下数据标注、大模型训练等服务；“3”指的是推进2000P规模公共智能算力中心、可信数据空间、城市一张光网三大支撑建设；"N"则表示建设多个数据专区，如自动驾驶数据专区等。 https://www.shobserver.com/staticsg/res/html/web/newsDetail.html?id=711936 基础大模型百川智能发布超千亿参数大模型2024/01/29 百川智能发布了超千亿参数的大语言模型Baichuan3，其在多个权威评测中表现出色，包括数学和代码专项评测。百川智能通过创新技术手段，如“动态数据选择”、“重要度保持”及“异步CheckPoint存储”等，解决了超千亿参数模型在训练过程中的高质量数据、训练稳定性和训练效率等问题。Baichuan3的训练框架性能方面相比业界主流框架提升超过30%。 https://finance.eastmoney.com/a/202401292975711761.html 基础大模型科大讯飞发布星火语音大模型首批37个主流语种超越OpenAIWhisperV32024/01/30 1月30日下午,科大讯飞首次发布星火语音大模型,在首批37个主流语种上已整体超越OpenAI公司推出的WhisperV3。星火语音大模型超拟人合声MOS分达到4.5,拟人度超83%,保持在智能语音技术的国际领先水平。 https://news.10jqka.com.cn/20240130/c654596571.shtml 重点公司动态： 科大讯飞:发布星火语音大模型2024/02/02 https://finance.sina.com.cn/jjxw/2024-02-02/doc-inafqyaf9784622.shtml 微软：Copilot功能使用破7500万台：效率最高达到70%2024/02/02 https://www.donews.com/news/detail/8/3992225.html 苹果:iOS17.4泄密,苹果正在开发搭载大模型的Siri2024/01/29 https://finance.sina.com.cn/tech/mobile/n/n/2024-01-29/doc-inafamqz5165086.shtml 英伟达：内部人士称春节后或可开始预订H202024/02/02https://www.yinsfinance.com/article/935803.shtml 观点摘要： 瑞银：生成式AI下一阶段的增长动力在哪里？ 2023年生成式AI增长令人瞩目，促使云数据中心大力加快算力提升。迄今为止，市场关注点集中在该领域直接受益者，即数据中心计算和网络相关标的。基于瑞银全球科技团队20多位分析师的研究洞察，我们看到更多领域充满机遇。我们预测在激励因素、用例和技术赋能的推动下，2024年生成式AI将率先适配高端终端设备，2025-27年将渗透主流市场。我们预计2024年将开始全力推广生成式AIPC、生成式AI智能手机和AI赋能物联网设备。 作为处理、存储能力更强的内容创作设备，PC将迎来更丰富的多媒体渲染功能、Copilot办公应用、更强的VC和AI赋能游戏，并获得芯片组加持（英特尔、AMD、高通和苹果的CPU；及英伟达RTXGPU）。 智能手机生成式AI可提供实时翻译、语音转文本、文本转图像、高级摄像头和个性化服务。 对于物联网，从TinyML（微型机器学习）设备（带有语音、文本和音频）到在设备上运行复杂大语言模型