轻工制造行业周报：低位布局结构成长，小市值反弹可期

根据提供的研报内容，可以总结如下：

家居板块

1. 2024年业绩增长预期：预计家居板块在2024年将受益于竣工周期的传导、地产政策的刺激和旧改市场的扩大，家装需求有望保持乐观。重点关注具有逆周期韧性的家居龙头公司，包括顾家家居、欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜、喜临门、敏华控股、慕思股份等。

2. 行业动态：房地产市场持续处于周期底部，但家居板块估值处于低位，市场对于悲观预期已经充分反映。随着竣工周期的恢复、政策刺激和旧改市场的发展，家装需求可能更加稳定。

大宗纸与特种纸

1. 价格走势：临近春节，纸浆市场交投清淡，价格预计以稳为主。文化纸和白卡纸价格企稳，行业预计将迎来新一轮提价周期。废纸系则受到供给趋紧和需求下降的影响，预计价格将保持稳定运行。

2. 成本优势：造纸企业开始深化上游布局，如冠豪高新宣布投资40万吨化机浆项目，这有助于平滑周期波动，降低成本。

消费板块

1. 结构性成长机会：推荐关注百亚股份、公牛集团等公司，它们具有稳定的经营、增长潜力和全国性布局，同时看好宠物、近视防控、办公集采和成人失禁用品等细分领域的机会。

出口与包装板块

1. 供应链布局：出口企业正在加速全球化布局，通过建立海外生产基地来应对潜在的关税风险，龙头公司已具备一定规模的海外生产能力，能够快速响应市场需求变化。

2. 包装行业：下游需求温和复苏，推荐关注永新股份等具有高分红的包装企业，它们受益于成本红利，表现较为稳健。

新型烟草板块

1. 业绩预告：思摩尔国际预计2023年业绩将有所下滑，但第四季度收入和利润仍然保持稳健增长。公司持续关注研发，预计HNB、雾化医疗和美容等领域将成为长期增长动力。

2. 市场动态：一次性电子烟面临欧洲和美国的监管压力，但公司加强了APV产品的推新和渠道扩张，预计能维持增长。换弹产品方面，国内市场国标限制和海外市场竞争将带来挑战，但预计随着政策环境的改善，2024年将有所恢复。

风险提示

• 消费复苏可能低于预期。
• 地产市场超预期下滑。
• 浆价波动低于预期。
• 盈利预测存在误差。