2月2日信用债异常成交跟踪

2024年02月02日 2月2日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“21江宁01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21龙湖05”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“22工商银行二级02”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“23珠海农商小微债”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在2至3年，其中3至4年期品种 折价成交占比最高。分行业看，家用电器行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21江宁01 3.00 -1.84 95.22 33.71 2.76 2.42 AA AAA 城投 983 22康佳05 1.71 -0.17 99.92 10.16 3.54 3.44 AA AA 家用电器 2979 23开化01 4.48 -0.16 101.59 4.30 2.93 2.89 AA+ AA 城投 45696 24九合财金MTN001 2.97 -0.16 100.57 5.83 3.85 3.79 AA- AA+ 建筑装饰 3000 22康佳03 1.60 -0.16 99.65 10.36 3.52 3.41 AA AA 家用电器 10960 23水投02 2.15 -0.08 103.03 3.95 3.31 3.27 AA(2) AAA 城投 4119 23水投01 1.96 -0.08 103.20 3.92 3.28 3.24 AA(2) AAA 城投 11348 24广西旅发MTN001 1.98 -0.07 99.96 3.94 3.02 2.98 AA(2) AA+ 城投 1998 23大足发展PPN001 1.15 -0.06 104.08 4.80 3.17 3.12 AA- AA+ 城投 6201 22沧港02 1.65 -0.06 103.17 3.58 2.99 2.95 AA(2) AA 城投 7218 23汇金MTN006B 4.73 -0.06 100.87 1.35 2.69 2.68 AAA+ AAA 非银金融 2017 21安租07 1.43 -0.06 101.20 3.93 2.97 2.93 AA+ AAA 非银金融 202 23大足发展PPN003 1.63 -0.05 104.94 2.43 3.41 3.38 AA- AA+ 城投 1037 19醴渌02 0.87 -0.04 103.75 2.95 3.05 3.02 AA- AA+ 城投 3115 21国药03 0.75 -0.03 100.45 4.35 2.56 2.52 AAA- AAA 医药生物 2009 22涪陵05 3.36 -0.03 103.11 1.00 3.00 2.99 AA AA+ 城投 460 22南京安居MTN001 2.98 -0.03 101.86 1.09 2.71 2.70 AA+ AAA 城投 6097 21济轨绿债 3.00 -0.03 101.17 1.10 2.89 2.88 AA+ AAA 城投 13132 22绍城01 2.96 -0.03 102.28 1.05 2.83 2.82 AA+ AAA 城投 2368 24大横琴MTN002 2.99 -0.03 99.96 1.11 3.01 3.00 AA AAA 城投 22000 24泰州城建MTN001 2.98 -0.03 100.33 1.09 2.76 2.75 AA+ AAA 城投 7013 24岳阳建投MTN002 2.99 -0.03 99.95 1.09 2.92 2.91 AA AA+ 城投 2000 24成交KY01 2.97 -0.03 100.22 1.07 2.82 2.81 AA+ AAA 城投 2002 24上发Y2 2.97 -0.03 100.26 1.07 3.04 3.02 AA AAA 建筑装饰 15044 24大江北MTN002 2.98 -0.03 100.32 1.05 2.87 2.86 AA AA+ 城投 1003 24宁河西MTN001 2.96 -0.03 100.25 1.07 2.96 2.95 AA AAA 城投 4007 24大江北MTN001 2.97 -0.03 100.23 1.04 2.87 2.86 AA AA+ 城投 4011 24慈溪建设MTN001 2.98 -0.03 99.84 1.05 2.77 2.76 AA AA+ 城投 3993 24金融资本MTN001 2.94 -0.03 100.44 1.04 2.81 2.80 AA+ AAA 城投 2004 23铜仁02 3.84 -0.03 99.75 0.89 7.07 7.06 AA- AA 城投 3023 24太新Y1 2.93 -0.03 100.42 1.03 2.87 2.86 AA+ AAA 城投 8800 PR泰高港 0.39 -0.03 20.19 5.19 2.88 2.83 AA AA 城投 81 24江北建投MTN001 2.92 -0.03 100.46 0.93 3.11 3.10 AA(2) AAA 城投 2012 21龙投小微债01 0.11 -0.02 100.27 15.62 2.78 2.63 AA(2) AA 城投 7021 23醴渌04 1.79 -0.02 103.48 1.13 3.45 3.44 AA- AA+ 城投 1082 16中油02 1.96 -0.02 101.88 1.14 2.50 2.49 AAA+ AAA 石油石化 17744 24建湖城投PPN002 2.99 -0.02 98.37 0.87 4.09 4.08 AA- AA 城投 300 24醴渌01 2.98 -0.02 99.07 0.85 4.23 4.22 AA- AA+ 城投 11000 24宝城投SCP001 0.73 -0.02 100.02 2.72 2.98 2.95 AA- AA 城投 6000 21中石化MTN001 2.48 -0.02 101.59 0.70 2.53 2.52 AAA+ AAA 石油石化 2032 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 表2：净价上涨个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21龙湖05 0.52 1.02 91.71 -202.94 20.55 22.57 AA- AAA 房地产 1334 19龙湖04 0.46 0.92 93.55 -203.07 19.54 21.57 AA- AAA 房地产 2120 22龙湖02 2.95 0.72 48.84 -31.58 34.04 34.36 AA- AAA 房地产 971 22龙湖03 1.29 0.65 69.18 -61.66 38.40 39.01 AA- AAA 房地产 1158 21龙湖03 0.30 0.63 96.54 -203.42 15.33 17.37 AA- AAA 房地产 898 21GLP11 0.55 0.61 87.19 -112.88 30.80 31.92 A+ AAA 交通运输 303 20龙湖04 1.08 0.56 73.25 -61.83 38.38 39.00 AA- AAA 房地产 738 20津投10 6.20 0.55 94.42 -10.24 5.31 5.41 AA AAA 城投 471 22龙湖01 0.95 0.50 75.71 -62.17 38.37 38.99 AA- AAA 房地产 2538 20龙湖02 0.96 0.50 76.05 -62.14 38.37 38.99 AA- AAA 房地产 858 23凯利建设PPN002 1.73 0.47 103.23 -29.85 5.76 6.06 A+ AA 城投 4201 20遵桥02 1.16 0.46 100.96 -42.74 6.28 6.71 A AA+ 城投 3131 19津投27 5.86 0.46 100.08 -9.29 5.08 5.17 AA AAA 城投 1974 G23柳控1 2.34 0.44 105.10 -20.67 4.64 4.84 AA- AA+ 城投 5164 19岳阳惠临债 2.89 0.41 64.31 -23.90 3.47 3.71 AA- AA 城投 2934 24浦里开发MTN001 2.99 0.39 100.64 -14.13 3.77 3.91 AA- AA 城投 26428 23宏河01 2.88 0.39 102.33 -15.18 5.59 5.75 AA- AA 煤炭 1432 24华旅01 2.98 0.38 101.28 -14.16 5.03 5.17 AA- AA 城投 9109 22不动02 1.25 0.37 89.09 -31.67 13.89 14.21 AA- AAA 社会服务 7046 23兴阳01 2.80 0.37 104.63 -14.56 4.20 4.35 AA- AA 城投 9941 24诸水01 4.96 0.36 100.46 -8.68 6.59 6.67 AA- AA 城投 3207 18GLPR3 0.26 0.36 92.59 -113.68 34.73 35.86 A+ AAA 交通运输 65 23柳控01 1.96 0.36 104.68 -19.96 4.74 4.94 AA- AA+ 城投 297 23冀中能源MTN010(科创票据) 1.82 0.34 102.15 -20.00 3.53 3.73 AA AAA 煤炭 4091 20鄂联投(疫情防控债)MTN001 6.05 0.34 103.44 -6.50 3.91 3.98 AA AAA 城投 4132 19金凤凰 2.54 0.33 62.11 -23.44 5.12 5.35 AA- AA 城投 391 21GLP07 0.22 0.32 93.66 -114.08 34.72 35.86 A+ AAA 交通运输 38 22柳控03 1.79 0.31 104.59 -18.85 4.65 4.84 AA- AA+ 城投 9371 22工商银行二级02 7.96 0.31 105.76 -4.47 2.78 2.83 AAA- AAA 银行 2111 23乳山01 2.13 0.30 104.88 -15.58 4.53 4.69 AA- AA 城投 5919 24香城02 4.97 0.30 101.08 -6.68 3.76 3.83 AA(2) AA+ 建筑装饰 7030 20昆交G2 1.72 0.29 102.60 -18.30 3.79 3.98 AA- AA+ 城投 378 24冀中峰峰MTN001 1.99 0.29 100.38 -15.17 3.20 3.35 AA AA+ 煤炭 6500 PR文停01 4.25 0.28 72.26 -13.61 6.15 6.29 AA- AA 城投 44 19遵经0