公司事件点评报告：业绩符合预期，迎向上拐点

新宙邦（300037.SZ）的业绩预告显示，预计2023年的归母净利润在9.9亿至10.5亿之间，同比下降约40.29%-43.7%；扣非归母净利润预计在9.36亿至9.96亿之间，同比下降约41.87%-45.37%。公司预计2023年第四季度的业绩符合市场预期，氟化工业务稳定贡献业绩，但电解液业务受价格和出货量影响略有下降。

新宙邦的中长期发展受到关注，尤其是其有机氟化工业务。该业务在全球范围内具有竞争优势，特别是在精细氟化学品领域，持续的研发投入和优化的产品结构使得公司在全球范围内拥有较高的市场份额。此外，公司通过新增产能建设和完善产业链布局来保障关键原材料供应，这将有助于其长期增长。尽管电解液业务在2023年第四季度表现不佳，但考虑到行业产能有望逐步出清，预计电解液业务的盈利能力将逐步恢复。新宙邦通过全球化和一体化的产能扩张策略，尤其是在欧洲和美国的布局，进一步增强了其成本优势和市场竞争力。

股权激励计划的实施不仅优化了公司的治理结构，还彰显了管理层对长期发展的信心。2023年发布的股票激励计划，以2023年的业绩为基准，设定了未来三年的业绩增长目标，这表明公司对未来的发展充满信心。

盈利预测方面，考虑到电解液行业的竞争态势和新宙邦的业务结构，预计公司2023-2026年的复合年增长率约为36%。基于公司有机氟业务的增长确定性和电解液业务的盈利恢复潜力，维持“买入”评级。

风险提示包括政策波动、下游需求不足、产品价格不确定性、市场竞争加剧以及产能扩张的不确定性。