比亚迪：预计2023年归母290-310亿元，符合预期【华创汽车】

比亚迪：预计2023年归母290-310亿元，符合预期【华创汽车】 【单季】 1)归母：76-96亿元，中值86亿元，同比+18%、环比-17%，估计降价促销、返佣影响; 2)扣非：81-104亿元，中值92亿元，同比+26%、环比-5%; 假设比电Q4归母10-18亿元，剔除比电后归母约70-85亿元。 【单车】 1)销量：Q4销量94万辆，同比+53%、环比+15%;< 比亚迪：预计2023年归母290-310亿元，符合预期【华创汽车】 【单季】 1)归母：76-96亿元，中值86亿元，同比+18%、环比-17%，估计降价促销、返佣影响; 2)扣非：81-104亿元，中值92亿元，同比+26%、环比-5%; 假设比电Q4归母10-18亿元，剔除比电后归母约70-85亿元。 【单车】 1)销量：Q4销量94万辆，同比+53%、环比+15%; 2)净利(剔除比电)：0.74-0.89万元，中值0.82万元，同比-0.3万元、环比-0.33万元。Q4业绩符合预期，全年完成300万辆、约300亿业绩的目标。 我们预计公司24Q1将结合春节假期进行批售节奏梳理，有望降低渠道库存、改善经销商周能力，进而为后续北京车展(4月)、新品/新技术发布铺垫。 公司有望在3-4月份迎来基本面上行时间，建议密切关注。 预计2024年销量有望达到360万辆，归母有望达到400亿元。目标市值约8000亿元，维持强推评级。