螺纹热卷日报
黑色金属日报2023年12月27日 研究员：戚纯怡 期货从业证号： F03113636 投资者咨询从业证号： Z0018817 :021-65789229 qichunyi_qh@chinastock.co m.cn 螺纹热卷日报 螺纹期货 今日 昨日 涨跌 今日昨日 涨跌 RB05 4023 4023 0 HC05-RB05 114112 2 RB10 3996 3997 -1 HC10-RB10 9389 4 RB01 4054 4056 -2 HC01-RB01 6772 -5 RB01-RB05 31 33 -2 RB10-RB01 -58-59 1 RB05-RB10 27 26 1 05合约螺纹盘面利润 71 78 -7 RB05/I05 4.084.09 -0.01 10合约螺纹盘面利润 191 189 2 RB10/I09 4.364.36 0.01 01合约螺纹盘面利润 3 -1 3 RB01/I01 3.883.88 0.00 现货 今日 昨日 涨跌 折标准品 05基差10基差 01基差 上海中天 3980 3980 0 3980 -43-16 -74 南京西城 4100 4110 -10 4100 77104 46 山东石横 4010 4020 -10 4010 -1314 -44 唐山唐钢 3850 3850 0 3940 -83-56 -114 最便宜交割品 3940 -83-56 -114 唐山钢坯华东废钢 36802650 36802650 00 现货地区价差现货利润 注：区域间价差为地区均价计 今日 昨日 涨跌 今日昨日 涨跌 上海螺纹-北京螺纹 140 140 0 调坯轧材利润 90100 -10 上海螺纹-济南螺纹 -10 -20 10 华东螺纹利润 (252)(254) 2 上海螺纹-广州螺纹 -240 -240 0 唐山螺纹利润 (279)(284) 5 上海螺纹-杭州螺纹 50 60 -10 山东螺纹利润 (254)(143) -111 上海螺纹-南京螺纹 -30 -30 0 唐山钢坯利润 (188)(193) 5 唐山带钢-唐山钢坯 90 100 -10 华东电炉平电 -37-15 -22 上海线材-上海螺纹 210 210 0 华东电炉谷电 128150 -22 上海盘螺-上海螺纹 210 210 0 热卷期货 今日 昨日 涨跌 HC05 4137 4135 2 HC10 4089 4086 3 HC01 4121 4128 -7 HC01-HC05 -16 -7 -9 HC10-HC01 -32-42 10 HC05-HC10 48 49 -1 05合约热卷盘面利润 185 190 -5 HC05/I05 4.204.20 -0.01 10合约热卷盘面利润 284 278 6 HC10/I09 4.464.45 0.01 01合约热卷盘面利润 70 71 -2 HC01/I01 3.943.94 0.00 现货 今日 昨日 涨跌 折标准品 05基差10基差 01基差 天津河钢热卷乐从日钢热卷上海鞍钢热卷最便宜交割品 398041904080 399041904080 -100 0 4070419040804070 -67-19 53101 -57-9-67-19 -5169-41-51 乐从马钢冷轧上海马钢冷轧 唐山带钢 485048603920 485048603930 00 -10 现货地区价差现货利润 注：区域间价差为地区均价计 今日 昨日 涨跌 今日昨日 涨跌 上海热卷-天津热卷20200天津热卷利润-275-271 -4 上海热卷-乐从热卷-110-1100华东热卷利润-265-267 3 上海热卷-上海螺纹唐山带钢-唐山热卷上海冷轧-上海热卷乐从冷轧-乐从热卷 0 (70) 780660 (10)(70) 780660 100 00 数据来源：Mysteel、Wind 第一部分市场信息 第二部分市场研判 【相关价格】 现货：网价上海中天螺纹3980元（-），北京敬业3870（-），上海本钢热卷4070元（-10），天津河钢热卷3980（-10）。 【交易策略】 今日成材期货维持震荡偏强走势，焦煤盘面跌幅较大。钢材现货成交整体一般，环比略有转弱。根据本周钢谷网数据，建材和热卷产量均有所下滑，而热卷表需继续增长，建材表需跟随季节性下滑。从本周smm数据来看，钢厂减产范围继续扩大，而近期废钢价格持续上涨，电炉利润收缩，后续短流程钢可能迎来减产。对于盘面来说，淡季基本面权重偏低，前期焦煤供应收缩，煤焦价格拉涨，导致钢厂利润不断亏损，钢厂减产范围扩大。焦炭第四轮提涨落空，盘面已先行下跌三轮交易提降预期。而铁矿的表现比煤焦更强，目前钢厂铁矿库存仍低，钢厂还未开启补库，叠加巴西马上迎来雨季，年底可能出现冲量，支撑成材成本，这也是近期铁矿价格偏强的原因之 一。预计接下来热卷表现依然偏强，成材盘面延续震荡走势，后续可能开始交易01合约交割及冬储逻辑，下方仍然建议观望平电成本，上方观望前高。后续投资者也需要谨防政策性风险。 单边：维持区间震荡走势。 套利：做多卷螺差，做多螺煤比继续持有 期权：建议卖出RB2405-P-3800，卖出RB2405-C-4200继续持有。 (以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 【重要资讯】 1、【唐宋大数据】12月26日调查津冀区主流钢企铁水不含税成本为3000-3140 元/吨，较上周涨40元/吨，折合钢坯含税成本为3850-3992元/吨。按当前含税普方坯 出厂价3680元/吨来算，盈利（-312）至（-170）元/吨。 2、1—11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额69822.8亿元，同比下降 4.4%，降幅比1—10月份收窄3.4个百分点 第三部分相关附图 图1：螺纹01合约基差（上海地区）图2：热卷01合约基差（上海地区） 800 600 400 200 0 -200 010203040506070809101112 rb1901rb2001rb2101 rb2201rb2301rb2401 600 500 400 300 200 100 0 -100 020304050607080910111201 hc1901hc2001hc2101 hc2201hc2301hc2401 ， 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图3：螺纹05合约基差（上海地区）图4：热卷05合约基差（上海地区） 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 567891011121234 rb1905rb2005rb2105 800 600 400 200 0 -200 567891011121234 hc1905hc2005hc2105 rb2205rb2305rb2405-400hc2205hc2305hc2405 ， 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图5：螺纹10合约基差（上海地区）图6：热卷10合约基差（上海地区） 1400 800 1200 700 1000 600 800 500400 600 300 400 200 200 100 0 0 -200 -10010 1112 0102 030405 0607 0809 101112010203040506070809 -200 rb2010rb2110rb2210rb2310rb2410 ， hc2010hc2110hc2210hc2310hc2410 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图7：螺纹01-05价差图8：热卷01-05价差 550 500 450 350 250 150 50 -505 150 6 7 8 9 101112 250 350 rb1901-rb1905 rb2201-rb2205 rb2001-rb2005rb2101-rb2105 rb2301-rb2305rb2401-rb2405 56 789101112 hc1901-hc1905hc2001-hc2005hc2101-hc2105 400 300 200 100 0 - --100 --200 ， hc2201-hc2205hc2301-hc2305hc2401-hc2405 数据来源：银河期货、wind资讯 图9：螺纹05-10价差图10：热卷05-10价差 01 02 03 04 05 06 07 400 350 300 250 200 150 100 50 0 -5001 100 02 03 04 05 06 07 400 300 200 100 0 -100- rb2005-rb2010rb2105-rb2110rb2205-rb2210rb2305-rb2310rb2405-rb2410 ， hc2005-hc2010hc2105-hc2110hc2205-hc2210hc2305-hc2310hc2405-hc2410 数据来源：银河期货、wind资讯 图11：螺纹10-01价差图12：热卷10-01价差 300 80 30 80 30 -2001 02 03 04 05 06 07 08 09 -70 2501 2001 150 100 50 0 -50 -100 12345678910 rb2010-rb2101rb2110-rb2201rb2210-rb2301rb2310-rb2401 ， -120 hc2010-hc2101hc2110-hc2201hc2210-hc2301hc2310-hc2401 数据来源：银河期货、wind资讯 图13：01合约卷螺差图14：05合约卷螺差 500 400 300 200 100 0 -100 -200 010203040506070809101112 550 450 350 250 150 50 -50 -150 050607080910111201020304 1901合约2001合约2101合约 2201合约2301合约2401合约 ， 2005合约2105合约2205合约 2305合约2405合约 数据来源：银河期货、Wind 图15：10合约卷螺差 500 400 300 200 100 0 -10010 1112010203040506070809 -200 -300 1910合约2010合约2110合约 2210合约2310合约2410合约 ， 图16：螺纹01合约盘面利润图17：热卷01约盘面利润 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 010203040506070809101112 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 010203040506070809101112 190120012101220123012401 ， 190120012101220123012401 数据来源：银河期货、Wind 图18：螺纹05合约盘面利润图19：热卷05约盘面利润 1400 1800 1200 16001400 1000 1200 800 1000 600 800600 400 400 200 200 0 0 050607080910111201020304 20052105220523052405 ， 050607080910111201020304 20052105220523052405 数据来源：银河期货、Wind 图20：螺纹10合约盘面利润图21：热卷10约盘面利润 3000 3000 2500 2500 2000 2000 1500 1500 1000 1000 500 500 0 0 -500 101112 0102 03 04 05 06 07 08 09 -500 10111201020304 0506 0708 09 2020 2021 2022
