螺纹热卷日报

黑色金属日报2022年11月15日 研究员：尉俊毅 期货从业证号： F03104825 投资者咨询从业证号： Z0018233 :021-65789253 :weijunyi_qh@chinastock.com.cn 螺纹热卷日报 螺纹期货 今日昨日涨跌今日昨日涨跌 RB230536613625RB221036043570RB230136923648 363444 HC05-RB05-46-37HC10-RB10-74-67HC01-RB01-26-10 -9-7 -16 RB01-RB053123RB05-RB105755 82 RB10-RB01-88-78 -10 05合约螺纹盘面利润25924610合约螺纹盘面利润30029001合约螺纹盘面利润190178 131012 RB05/I055.205.20RB10/I095.365.37RB01/I015.135.13 0.01 -0.01 0.00 现货 今日昨日涨跌折标准品05基差10基差01基差 上海中天3790377020379012918698南京西城3920392003920259316228山东石横38703860103870209266178唐山唐钢366036402037508914658 最便宜交割品37508914658 唐山钢坯352035200华东废钢000 现货地区价差现货利润 注：区域间价差为地区均价计今日昨日涨跌今日昨日涨跌 上海螺纹-北京螺纹15014010调坯轧材利润8070上海螺纹-济南螺纹-60-8020华东螺纹利润(80)(86)上海螺纹-广州螺纹-310-33020唐山螺纹利润(115)(126)上海螺纹-杭州螺纹705020山东螺纹利润1717上海螺纹-南京螺纹-20-200唐山钢坯利润96 10 7 11 03 唐山带钢-唐山钢坯8070上海线材-上海螺纹540560上海盘螺-上海螺纹530550 10 华东电炉平电-210-145华东电炉谷电-4520 -65-65 -20-20 热卷期货 今日昨日涨跌 HC23053728370028HC22103641361328HC23013780375129 HC01-HC0552511HC10-HC01-139-138-1HC05-HC1087870 05合约热卷盘面利润21320910合约热卷盘面利润22522201合约热卷盘面利润164168 43 HC05/I055.305.30HC10/I095.415.43HC01/I015.265.28 -0.01-0.02-0.02 -4 现货 今日昨日涨跌折标准品05基差10基差01基差 天津河钢热卷374037400383010218950乐从日钢热卷39003890103900172259120上海日钢热卷3850383020385012220970最便宜交割品383010218950乐从马钢冷轧43904400-10上海马钢冷轧451045100 唐山带钢3750374010 现货地区价差现货利润 注：区域间价差为地区均价计今日昨日涨跌今日昨日涨跌 上海热卷-天津热卷20200天津热卷利润-130-133上海热卷-乐从热卷-50-6010华东热卷利润-110-117 37 上海热卷-上海螺纹-1(0)唐山带钢-唐山热卷100上海冷轧-上海热卷660680乐从冷轧-乐从热卷490510 0 数据来源：Mysteel、Wind 10-20-20 第一部分市场信息 第二部分市场研判 【相关价格】 现货：网价上海中天螺纹3790元（+20），北京敬业3670（+10），上海本钢热卷3850元（+20），天津河钢热卷3740（-）。 【交易策略】 昨日晚间银保监会央行以及住建部联合发布关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知，主要是关于优质房企可通过商业银行保函置换预售款监管资金，继11月11日晚间楼市金融“十六”条后再次给予房企现金流一定宽松，有利于房企减轻债务压力以及推动保交楼进展。近期黑色市场几个重要变化分别是，防控政策宽松，房地产利好以及美联储加息放缓，预期改变后市场情绪大幅转强，短期盘面仍有一定上行空间，01合约压力关注华东地区电炉动态谷电成本，考虑到广州以及郑州疫情发展防疫政策仍有修正的可能，谨慎追高。从合约上看05的预期强度大于01，且强预期逻辑短期无法证伪，建议逢低多配05合约成材。 单边：操作上建议逢低做多05合约成材，风险点：预期坍塌，需求证伪，供给过剩等。 套利：逢高做空卷螺差，风险点：螺纹供给超预期回升，热卷供给超预期回落等。期权：可买入01/05螺纹海鸥看涨。 【重要资讯】 1、山东省疾病预防控制中心官方账号“山东疾控”11月14日发布近期疫情防控公众健康提示，对省外入鲁返鲁人员(包括出省旅游探亲返回人员)实行“落地检”和“5天3检”，取消了“须持有48小时内核酸检测阴性证明”的要求。此外，对高风 险区外溢人员由集中隔离变为7天居家隔离。 2、国家统计局数据显示：2022年10月，中国粗钢日均产量257.29万吨，环比下降11.2%；生铁日均产量228.48万吨，环比下降7.3%；钢材日均产量370.48万吨，环比下降4.3%。10月，中国粗钢产量7976万吨，同比增长11.0% 第三部分相关附图 图1：螺纹01合约基差（上海地区）图2：螺纹05合约基差（上海地区） 800 600 400 200 0 -200 010203040506070809101112 800 300 -200 050607080910111201020304 rb1901rb2001rb2101rb2201rb2301 rb1905rb2005rb2105 rb2205rb2305 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图3：热卷01合约基差（上海地区）图4：热卷05合约基差（上海地区） 500 300 100 -100 010203040506070809101112 700 500 300 100 -100 050607080910111201020304 hc1901hc2001hc2101hc2201hc2301 hc1905hc2005hc2105 hc2205hc2305 数据来源：银河期货、Wind 图5：螺纹1-5价差图6：热卷1-5价差 500 300 100 -100 0506070809101112 300 200 100 0 0506070809101112 rb1901-rb1905rb2001-rb2005 rb2101-rb2105rb2201-rb2205 rb2301-rb2305 hc1901-hc1905hc2001-hc2005 hc2101-hc2105hc2201-hc2205 hc2301-hc2305 数据来源：银河期货、wind 图7：01合约卷螺差图8：05合约卷螺差 400 200 0 -200 010203040506070809101112 1901合约2001合约2101合约 2201合约2301合约 450 250 50 -150 050607080910111201020304 1905合约2005合约2105合约 2205合约2305合约 数据来源：银河期货、Wind 图9：螺纹01合约盘面利润图10：螺纹05合约盘面利润 1500 1000 500 0 010203040506070809101112 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 050607080910111201020304 19012001210122012301 20192005210522052305 数据来源：银河期货、Wind 图11：热卷01合约盘面利润图12：热卷05合约盘面利润 1500 1000 500 0 010203040506070809101112 1500 1000 500 0 050607080910111201020304 19012001210122012301 20192005210522052305 数据来源：银河期货、Wind 图13：华东螺纹现金利润（长流程）图14：天津热卷现金利润 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 010203040506070809101112 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 010203040506070809101112 2018201920202021202220182019202020212022 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图15：华东电炉现金利润（平电）图16：华东电炉现金利润（谷电） 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 010203040506070809101112 1100 900 700 500 300 100 -100 -300 010203040506070809101112 20182019202020212022 20182019202020212022 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图17：唐山钢坯现金利润图18：华东铁水-华东废钢价差（不含税） 800 600 400 200 0 -200 -400 010203040506070809101112 600 400 200 0 -200 -400 010203040506070809101112 20182019202020212022 20182019202020212022 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图19：上海冷热价差图20：乐从冷热价差 1200 1000 800 600 400 200 010203040506070809101112 1200 1000 800 600 400 200 010203040506070809101112 20182019202020212022 20182019202020212022 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所黑色组 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 邮箱：yhqhqgsyb@chinastock.co