螺纹热卷日报

螺纹热卷日报 研究员：戚纯怡期货从业证号： 螺纹期货（元/吨） 今日 昨日 涨跌 今日 昨日涨跌 RB05 3752 3754 -2 HC05-RB05 92 96 -4 RB10 3616 3619 -3 HC10-RB10 185 190 -5 RB01 3695 3692 3 HC01-RB01 124 133 -9 RB01-RB05 -57 -62 5 RB10-RB01 -79 -73 -6 RB05-RB10 136 135 1 05合约螺纹盘面利润 93 85 7 RB05/I05 4.47 4.48 -0.01 10合约螺纹盘面利润 -53 -60 7 RB10/I09 4.18 4.19 -0.01 01合约螺纹盘面利润 17 3 13 RB01/I01 4.34 4.35 0.00 现货（元/吨） 今日 昨日 涨跌 折标准品 05基差 10基差01基差 上海中天 3510 3500 10 3510 -242 -106-185 南京西城 3610 3600 10 3610 -142 -6-85 山东石横 3670 3670 0 3670 -82 54-25 唐山唐钢 3560 3550 10 3650 -102 34-45 最便宜交割品 3510 -242 -106-185 唐山钢坯华东废钢 33702480 33502480 20 0 现货地区价差（元/吨）现货利润（元/吨） 注：区域间价差为地区均价计 今日 昨日 涨跌 今日 昨日涨跌 上海螺纹-北京螺纹 -90 -90 0 调坯轧材利润 100 120 -20 上海螺纹-济南螺纹 -150 -160 10 华东螺纹利润 -270 -278 8 上海螺纹-广州螺纹 -190 -170 -20 唐山螺纹利润 -86 -97 11 上海螺纹-杭州螺纹 -240 -230 -10 山东螺纹利润 -326 -218 -107 上海螺纹-南京螺纹 -10 -10 0 唐山钢坯利润 -59 -79 20 唐山带钢-唐山钢坯 100 120 -20 华东电炉平电 -323 -333 10 上海线材-上海螺纹 320 320 0 华东电炉谷电 -158 -168 10 上海盘螺-上海螺纹 340 340 0 热卷期货（元/吨） 今日 昨日 涨跌 HC05HC10HC01 384438013819 385038093825 -6-8-6 HC01-HC05HC05-HC10 -2543 -25 41 02 HC10-HC01 -18 -16-2 05合约热卷盘面利润 185 181 3 HC05/I05 4.58 4.59 -0.01 10合约热卷盘面利润 132 130 2 HC10/I09 4.40 4.41 -0.01 01合约热卷盘面利润 141 136 4 HC01/I01 4.49 4.51 -0.02 现货（元/吨） 今日 昨日 涨跌 折标准品 05基差 10基差01基差 天津河钢热卷乐从日钢热卷上海鞍钢热卷最便宜交割品 367037503760 366037503760 100 0 3760375037603750 -84-94-84-94 -41-59-51-69-41-59-51-69 乐从马钢冷轧上海马钢冷轧 唐山带钢 416041203620 414041203620 200 0 现货地区价差（元/吨）现货利润（元/吨） 注：区域间价差为地区均价计 今日 昨日 涨跌 今日 昨日涨跌 上海热卷-天津热卷20200天津热卷利润-127-140 13 上海热卷-乐从热卷10100华东热卷利润-135-134 -1 上海热卷-上海螺纹唐山带钢-唐山热卷上海冷轧-上海热卷乐从冷轧-乐从热卷 -10-70360410 -1-50360390 -9 -20 0 20 数据来源：Mysteel、同花顺iFinD F03113636 投资咨询证号： Z0018817 :021-65789253 :qichunyi_qh@chinastock.com.cn 第一部分市场信息 黑色金属日报 2024年7月4日 第二部分市场研判 【相关价格】 现货：网价上海中天螺纹3540元（+10），北京敬业3630元（+10），上海鞍钢 热卷3760元（-），天津河钢热卷3670元（+10）。 【交易策略】 今日黑色板块仍然维持震荡偏强的趋势，其中铁矿石依然领涨。今日钢材现货成交环比仍有好转。本周MS数据公布，钢材大幅减产，其中螺纹减产而热卷仍然怎产。卷螺表需同步下滑，热卷降幅更大；钢材整体累库，但厂库向社库转移，整体压力不大，本周钢材基本面受暴雨及高温天气进一步下滑，钢厂出现亏损，生产意愿不足，导致钢材产量降幅较大。由于废钢性价比低于铁水，导致本周短流程钢加速减产，供应压力减轻。目前钢厂利润持续收缩，预计铁水继续增产空间不大。根据7月高炉和电炉生产计划，未来粗钢将继续减产，但梅雨季节过后高温天气来临，钢材下游需求同样面临下滑，钢材或维持供需双弱格局。近期宏观情绪好转，叠加房地产成交数据骤增，带动板块反弹，但由于基本面的恶化，上方同样存在阻力，预计三中全会前维持震荡偏强的走势。但之后，将随着淡季的来临黑色板块整体维持偏空的趋势。7月三中全会以及中央政治局会议预期仍存，目前市场处于政策真空期，以基差而言盘面估值偏高。 单边：维持震荡偏强走势。 套利：建议逢高做空卷螺差继续持有 期权：买入比例看涨期权，RB2408卖出2倍3350P，买入1倍3550C 【重要资讯】 1.【华东某省央行地方分行对部分农商行买债进行窗口指导】从知情人士处了解，近日华东某省央行地方分行对部分农商行进行窗口指导，要求农商行聚焦主业，压降杠杆的同时，降低债券久期。此外，今年3月央行专门调研农商行参与债市情况的市场消息属实。 2.据钢之家不完全统计，2024年上半年国内共53个钢铁项目建成投产，涉及19个省份43家钢厂。其中，投产高炉6座：永钢、永锋临港、仙福钢铁、罗源闽光、铭福钢铁、邯钢涉县新区；电炉8家：三宝钢铁、广东金晟兰、新安特钢、中首特钢、沁金集团、宝钢、河源德润、誉鑫实业。主要生产线中，永钢、乌钢、福建三钢以及宝钢等9条棒线材投产；铜陵旋力、敬业2条宽厚板轧机投产；永锋临港、玉昆钢 铁、普阳钢铁等7条热轧板卷（含带钢、薄带铸轧）投产；武钢、马钢、宝钢等5家 电工钢产线投产；敬业、酒钢、宝钢等7家镀层板产线投产。 第三部分相关附图 图1：螺纹01合约基差（上海地区）（元/吨)图2：热卷01合约基差（上海地区）（元/吨) 800 600 400 200 0 -200 010203040506070809101112 rb2001rb2101rb2201 rb2301rb2401rb2501 ， 600 500 400 300 200 100 0 -100 020304050607080910111201 hc2001hc2101hc2201 hc2301hc2401hc2501 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图3：螺纹05合约基差（上海地区）（元/吨)图4：热卷05合约基差（上海地区）（元/吨) 1400 800 12001000 600 800 600 400 200 0 -200 -400 567891011121234 rb1905rb2005rb2105 400 200 0 -200 567891011121234 hc1905hc2005hc2105 rb2205rb2305rb2405-400hc2205hc2305hc2405 ， 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图5：螺纹10合约基差（上海地区）（元/吨)图6：热卷10合约基差（上海地区）（元/吨) 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 101112010203040506070809 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -10010 1112010203040506070809 -200 rb2010rb2110rb2210rb2310rb2410 ， hc2010hc2110hc2210hc2310hc2410 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图7：螺纹01-05价差（元/吨)图8：热卷01-05价差（元/吨) 550 450 450 400 350 350300 250 150 50 -5056789101112 -150 -250rb2001-rb2005rb2101-rb2105rb2201-rb2205 250 200 150 100 50 0 -5056hc2001-h7c20058hc21091-hc210510hc121201-hc212205 -350 rb2301-rb2305rb2401-rb2405rb2501-rb2505-100 ， hc2301-hc2305hc2401-hc2405hc2501-hc2505 数据来源：银河期货、wind资讯 图9：螺纹05-10价差（元/吨) 图10：热卷05-10价差（元/吨) 450 400 350 350300 250 250 150 200150 50 -5010111201020304 -150 -250 100 50 0 -5010111201020304 -100 rb2005-rb2010rb2105-rb2110rb2205-rb2210rb2305-rb2310rb2405-rb2410 ， hc2005-hc2010hc2105-hc2110hc2205-hc2210hc2305-hc2310hc2405-hc2410 数据来源：银河期货、wind资讯 图11：螺纹10-01价差（元/吨)图12：热卷10-01价差（元/吨) 300 180 130 80 30 -2001 02 03 04 05 06 07 08 09 250 200 150 100 50 0 -50 -100 12345678910 -70 rb2010-rb2101rb2110-rb2201rb2210-rb2301 rb2310-rb2401rb2410-rb2501 ， -120 hc2110-hc2201hc2210-hc2301 hc2310-hc2401hc2410-hc2501 数据来源：银河期货、wind资讯 图13：01合约卷螺差（元/吨)图14：05合约卷螺差（元/吨) 500 400 300 200 100 0 -100 -200 010203040506070809101112 550 450 350 250 150 50 -50 -150 050607080910111201020304 2001合约2101合约2201合约 2301合约2401合约2501合约 ， 2005合约2105合约2205合约 2305合约2405合约 数据来源：银河期货、Wind 图15：10合约卷螺差（元/吨) 500 400 300 200 100 0 -10010 1112010203040506070809 -200 -300 1910合约2010合约2110合约 2210合约2310合约2410合约 ， 数据来源：银河期货、Wind 图16：螺纹01合约盘面利润（元/吨)图17：热卷01约盘面利润（元/吨) 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 010203040506070809101112 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 010203040506070809101112 200121012201230124012501 ， 200121012201230124012501 数据来源：银河期货、Wind 图18：螺纹05合约盘面利润（元/吨)图19：热卷0