螺纹热卷日报
2024年7月4日 螺纹热卷日报 研究员：戚纯怡期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817:021-65789253:qichunyi_qh@chinastock.com.cn 第一部分市场信息 第二部分市场研判 【相关价格】 现货：网价上海中天螺纹3540元（+10），北京敬业3630元（+10），上海鞍钢热卷3760元（-），天津河钢热卷3670元（+10）。 【交易策略】 今日黑色板块仍然维持震荡偏强的趋势，其中铁矿石依然领涨。今日钢材现货成交环比仍有好转。本周MS数据公布，钢材大幅减产，其中螺纹减产而热卷仍然怎产。卷螺表需同步下滑，热卷降幅更大；钢材整体累库，但厂库向社库转移，整体压力不大，本周钢材基本面受暴雨及高温天气进一步下滑，钢厂出现亏损，生产意愿不足，导致钢材产量降幅较大。由于废钢性价比低于铁水，导致本周短流程钢加速减产，供应压力减轻。目前钢厂利润持续收缩，预计铁水继续增产空间不大。根据7月高炉和电炉生产计划，未来粗钢将继续减产，但梅雨季节过后高温天气来临，钢材下游需求同样面临下滑，钢材或维持供需双弱格局。近期宏观情绪好转，叠加房地产成交数据骤增，带动板块反弹，但由于基本面的恶化，上方同样存在阻力，预计三中全会前维持震荡偏强的走势。但之后，将随着淡季的来临黑色板块整体维持偏空的趋势。7月三中全会以及中央政治局会议预期仍存，目前市场处于政策真空期，以基差而言盘面估值偏高。 单边：维持震荡偏强走势。 套利：建议逢高做空卷螺差继续持有 期权：买入比例看涨期权，RB2408卖出2倍3350P，买入1倍3550C 【重要资讯】 1.【华东某省央行地方分行对部分农商行买债进行窗口指导】从知情人士处了解，近日华东某省央行地方分行对部分农商行进行窗口指导，要求农商行聚焦主业，压降杠杆的同时，降低债券久期。此外，今年3月央行专门调研农商行参与债市情况的市场消息属实。 2.据钢之家不完全统计，2024年上半年国内共53个钢铁项目建成投产，涉及19个省份43家钢厂。其中，投产高炉6座：永钢、永锋临港、仙福钢铁、罗源闽光、铭福钢铁、邯钢涉县新区；电炉8家：三宝钢铁、广东金晟兰、新安特钢、中首特钢、沁金集团、宝钢、河源德润、誉鑫实业。主要生产线中，永钢、乌钢、福建三钢以及宝钢等9条棒线材投产；铜陵旋力、敬业2条宽厚板轧机投产；永锋临港、玉昆钢铁、普阳钢铁等7条热轧板卷（含带钢、薄带铸轧）投产；武钢、马钢、宝钢等5家电工钢产线投产；敬业、酒钢、宝钢等7家镀层板产线投产。 第三部分相关附图 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn
