全球波动率数据及外汇综合报告：美联储3月降息预期继续降温 美债收益率表现偏强

全球波动率数据及外汇综合报告 2024年1月27日星期六 GlobalVolatilityDataAndForeignCurrencyReport 交易咨询业务资格： 京证监许可【2012】75号 稀有贵金属研究中心： 史家亮执业编号：Z0016243冯世佃执业编号：Z0015710 联系人：史家亮（Z0016243）TEL：010-68576175 Email:shijialiang@foundersc.com 美联储3月降息预期继续降温美债收益率表现偏强 宏观要闻分析： 美国核心PCE超预期回落被个人支出表现抵消，美联储3月降息预期依然降 温：尽管美国12月核心PCE超预期回落，但是美国12月个人支出表现强于预期，说明美国经济依然强于预期，美联储3月降息的预期依然偏低，美债收益率表现偏强，美元指数跌幅收窄，贵金属承压回落。具体来看，美国2023年12月核心PCE物价指数同比上升2.9%，创2021年3月以来新低，较3%的预期和3.20%的前值回落；环比上升0.2%，预期0.20%，前值0.10%。PCE物价指数同比上升2.60%，与预期及前值一致；环比上升0.2%，预期升0.20%，前值降0.10%。然而美国12月个人支出表现强于预期，美国12月个人支出环比上升0.7%，表现强于0.4%的预期和0.2%的前值；个人收入环比上升0.3%，预期0.3%，前值0.4%；实际个人消费支出环比上升0.5%，前值0.3%。美联储青睐的基本通胀指标年增长率为近三年来最慢，增强了美联储官员可能很快开始降息的预期；但是美国个人支出表现强劲说明美国经济表现仍有韧性，降低了美联储3月降息的预期，对市场产生影响。对美联储而言，基于就业数据、经济 数据均表现较为强劲等表现，我们认为美联储将会在3月释放明确的降息信号，美联 储降息或在2024年5月至6月开启，预计美联储将会在2024年降息3-4次/75- 100BP。美元指数短期仍偏强，但是突破104-104.2阻力可能性低，十年期美债收益率突破4.3%阻力位可能性低。当然从中长期来看，美元指数和美债收益率已经进入下行周期未来将会进一步走弱，跌破100后将会进一步走弱。 外汇数据分析与解读： 美元指数：美国核心PCE超预期回落被个人支出表现抵消，美元指数震荡调整，美元指数跌0.01%报103.4744，上周美联储3月降息降温利好美元指数，美元指 数周涨0.24%。美元指数短期反弹难以长时间持续，上方关注104-104.2阻力；美元指数后续将延续震荡偏弱走势，跌至100下方可能性大。欧元/美元，美元指数偏弱利 多欧元，欧元兑美元涨0.07%报1.0854，上周周跌0.4%。近期强调欧元回落不改整体偏强行情，欧洲央行维持偏鹰货币政策基调，叠加美指高位回落，欧元如期回到1.1上方，震荡走强行情将会持续，涨至1.12上方可能性大，下方关注1.075，逢低做多 依然合适。英镑/美元：英镑震荡运行，英镑兑美元跌0.05%报1.27，周跌0.0394%。 英镑冲高回落但是不改整体偏强行情，随着美元指数高位回落，英镑上行行情将会持续，英镑再度回到涨至1.3上方可能性依然较大，下方关注1.25，逢低做多依然合 适。美元/日元：美债收益率表现偏强利空日元，美元兑日元涨0.34%报148.1695，周 跌0.01%。日元再度大幅贬值可能性偏小，日元继续下跌空间已经相对有限，再度回到150上方可能性小，可继续布局日元多单。美元/离岸人民币：人民币表现略偏 弱，美元兑离岸人民币周五涨0.11%至7.1885。政策差与经济差等因素影响下，美元/人民币随着美指高位回落预期将会继续走强，回到7以内概率大，上方再度回到7.3上方可能性小；中美基本面的变化趋势，两国货币政策调整预期，美元指数走势以及中美贸易关系，2024年人民币将会延续升值走势，主运行区间为6.7-7.3。 一、全球波动率综合数据1 全球股市核心数据（全球股指、外汇等） 数据分类 重点数据指标 最新一期 上一期 环比变化 （绝对值） 环比变化 （百分比） 五日涨跌幅（绝对值） 五日涨跌幅（相对值） 五日走势 十日走势 近三年所处百分位 近10年所处百分位 事件提示 美国主要股票指数 标普500指数 4890.97 4894.16 -3.19 -0.07% 51.16 1.06% 100.00% 100.00% 无 罗素2000指数 1978.331 1975.878 2.45 0.12% 33.94 1.75% 56.06% 85.85% 道琼斯工业平均指数 38109.43 38049.13 60.30 0.16% 245.63 0.65% 100.00% 100.00% 纳斯达克100指数 17421.01 17516.99 -95.98 -0.55% 107.01 0.62% 100.00% 100.00% 欧洲主要股指 欧元区斯托克50指数 4635.47 4582.26 53.21 1.16% 186.64 4.20% 100.00% 100.00% 无 富时100指数 7635.09 7529.73 105.36 1.40% 173.16 2.32% 70.97% 84.73% 德国DAX指数 16961.39 16906.92 54.47 0.32% 406.26 2.45% 100.00% 100.00% 法国CAC指数 7634.14 7464.2 169.94 2.28% 262.50 3.56% 95.61% 98.68% 亚洲主要股指 香港恒生指数 15952.23 16211.96 -259.73 -1.60% 643.54 4.20% 3.06% 0.92% 无 日经225指数 35751.07 36236.47 -485.40 -1.34% -212.20 -0.59% 99.33% 99.80% 印度国家证券交易所NSE指数 21352.6 21453.95 -101.35 -0.47% -109.65 -0.51% 96.80% 99.04% 沪深300股票指数 3333.82 3342.92 -9.10 -0.27% 64.04 1.96% 3.06% 26.07% 上证综指 2910.223 2906.109 4.11 0.14% 77.94 2.75% 2.40% 25.47% 深证成指 8762.33 8856.22 -93.89 -1.06% -24.69 -0.28% 0.93% 16.83% 主要外汇变动 美元指数 103.433 103.574 -0.14 -0.14% 0.15 0.14% 54.19% 78.29% 无 欧元/美元指数 1.0846 1.0885 -0.00 -0.36% -0.01 -0.48% 48.14% 29.13% 美元/日元指数 147.66 147.51 0.15 0.10% -0.46 -0.31% 15.98% 57.50% 美元/人民币指数 7.1799 7.1623 0.02 0.25% -0.02 -0.33% 78.50% 93.00% 英镑/美元指数 1.2708 1.2726 -0.00 -0.14% 0.00 0.04% 23.17% 6.96% 美元/印度卢比指数 83.1175 83.1325 -0.01 -0.02% -0.02 -0.02% 74.17% 92.24% 美元/俄罗斯卢布指数 89.8675 89.1553 0.71 0.80% 1.91 2.17% 57.12% 75.93% 美元/港元指数 7.8182 7.8182 0.00 0.00% 0.00 0.00% 39.28% 81.65% 美元/巴西雷亚尔指数 4.9107 4.9172 -0.01 -0.13% -0.02 -0.37% 81.09% 90.76% 国债收益率 10年期美债收益率 4.1373 4.1184 0.0189 0.46% 0.0147 0.36% 86.68% 96.00% 无 3个月美债收益率 5.3513 5.3511 0.0002 0.00% 0.0156 0.29% 80.03% 94.00% 核心美债收益率差值 -1.214 -1.2327 0.0187 -0.0009 0.07% 24.50% 7.36% 10年期中国国债收益率 2.502 2.499 0.0030 0.12% -0.0020 -0.08% 0.60% 0.30% 避险资产及比特币 黄金价格 2018.52 2020.84 -2.32 -0.11% -10.97 -0.54% 94.27% 98.12% 无 10年期美债收益率 4.1373 4.1184 0.02 0.46% 0.01 0.36% 86.68% 96.00% 美元/日元指数 148.15 147.66 0.49 0.33% 0.03 0.02% 15.98% 57.50% 美元/瑞士法郎指数 0.8642 0.8671 -0.00 -0.33% -0.00 -0.48% 比特币 41745 41994.36 -249.36 -0.59% 1929.55 4.85% 83.75% 84.61% 大宗商品类指数 商品指数 98.7813 98.7207 0.06 0.06% 1.98 2.05% 27.56% 64.49% 无 贵金属分类指数 216.6029 216.7825 -0.18 -0.08% -0.66 -0.30% 48.34% 79.21% 工业金属分类指数 322.348 321.1303 1.22 0.38% 11.65 3.75% 29.69% 78.89% 能源业分类指数 32.1279 31.8972 0.23 0.72% 1.21 3.90% 33.82% 23.63% 农业分类指数 61.027 61.4968 -0.47 -0.76% 0.36 0.59% 31.96% 70.13% MSCI指数 MSCI美国 4661.76 4664.07 -2.31 -0.05% 47.50 1.03% 100.00% 100.00% 无 MSCI欧洲 162.46 160.64 1.82 1.13% 4.90 3.11% 97.00% 99.10% MSCI中国 52.11 53.21 -1.10 -2.07% 1.69 3.35% 3.06% 2.48% MSCI新兴市场 985.10 988.30 -3.20 -0.32% 14.19 1.46% 34.95% 40.00% MSCI金砖四国指数 249.14 251.58 -2.44 -0.97% 3.73 1.52% 12.65% 17.47% 数据来源：Bloomberg、方正中期研究院 1全球波动率数据报告，涵盖了全球主要股指、外汇、大宗商品、避险类资产以及ETF类资产等。全球波动率数据呈现了全球主要股指及大宗商品类资产波动率及标的的短期走势及具体表现，以期呈现市场风险情绪及恐慌状态变化，进而预测标的走势，为投资者提供投资相关建议。 注：本报告的数据均于当天北京时间8:00点进行更新。 二、全球股市核心数据分析 全球波动率综合数据（全球股指波动率指数） 数据分类 重点高频数据指标 最新一期 上一期 环比变化 （绝对值） 环比变化 （百分比） 五日涨跌幅（绝对值） 五日涨跌幅（相对值） 五日走势 十日走势 近三年所处百分位 近十年所处百分位 事件提示 美国主要股指波动率指数 标普500波动率指数（VIX） 13.26 13.45 -0.19 -1.41% -0.04 -0.30% 6.66% 28.41% 无 罗素2000波动率指数（RVX） 21.75 22.44 -0.69 -3.07% 0.21 0.97% 24.83% 60.28% 道琼斯工业平均波动率指数（VXD） 11.88 11.27 0.61 5.41% 0.49 4.30% 2.53% 8.58% 纳斯达克100波动率