全球波动率数据及外汇综合报告：通胀表现超预期与鸽派讲话影响 联储降息预期先降温后升温

全球波动率数据及外汇综合报告 2024年1月12日星期五 GlobalVolatilityDataAndForeignCurrencyReport 投资咨询业务资格： 京证监许可【2012】75号 稀有贵金属研究中心： 史家亮执业编号：Z0016243冯世佃执业编号：Z0015710 联系人：史家亮（Z0016243）TEL：010-68576175 Email:shijialiang@foundersc.com 通胀表现超预期与鸽派讲话影响联储降息预期先降温后升温 宏观要闻分析： 通胀表现超预期VS官员偏鸽讲话联储降息预期先降温后升温：美国通胀超预期反弹，削弱美联储降息押注，随后美联储官员讲话推动削减的降息押注反转，美元指数和美债收益率呈现先扬后抑走势，贵金属承压大幅波动。具体来看，美国劳工部公布数据显示，美国2023年12月未季调CPI同比上涨3.4%，表现强于3.2%的预期和3.1%的前值；季调后CPI环比上升0.3%，预期0.2%，前值0.1%。剔除波动较大的食品和能源价格后，美国2023年12月核心CPI同比上涨3.9%，创2021年5月以来新低，预期3.8%，前值4%；环比上涨0.3%，与预期及前值持平。美国CPI数据发布后，美联储2024年3月和5月降息可能性下调，市场预期2024年合计降息幅度曾回 落到约140个基点。受此影响，美元指数和美债收益率短线拉升，贵金属承压回落。然而随后美联储官员讲话推动削减的降息押注反转，市场重新加大对美联储今年降息的押注，预计全年降息153个基点，超过美国CPI数据公布前的幅度。对美联储而言，虽然市场押注3月开始降息和2024年降息5-6次预期，基于就业数据、经济数据 均表现较为强劲等表现，我们认为过于激进，美联储将会视2024年上半年经济下行 程度、通胀和就业走势释放明确的降息信号，我们认为美联储降息或在2024年5月 至6月开启，预计美联储将会在2024年降息3-4次/75-100BP。外汇数据分析与解读： 美元指数：通胀数据超出预期最初削弱了市场对美联储3月降息的押注，美元指 数盘中跳涨，但随后因降息预期再度反弹而回吐全部涨幅，美元指数跌0.04%报102.31。美元指数短期反弹难以长时间持续，上方关注104-104.2阻力；美元指数后续 将延续震荡偏弱走势，跌至100下方可能性大。欧元/美元，美元指数小幅回落利多 欧元，欧元震荡调整，欧元兑美元跌0.01%报1.0972。近期强调欧元回落不改整体偏强行情，欧洲央行维持偏鹰货币政策基调，叠加美指高位回落，欧元如期回到1.1上 方，震荡走强行情将会持续，涨至1.12上方可能性大，下方关注1.075，逢低做多依然合适。英镑/美元：美元指数小幅回落利多英镑，英镑兑美元涨0.13%报1.2759。英镑冲高回落但是不改整体偏强行情，随着美元指数高位回落，英镑上行行情将会持 续，英镑再度回到涨至1.3上方可能性依然较大，下方关注1.25，逢低做多依然合适。美元/日元：美元指数和美债收益率回落利多日元，美元兑日元跌0.33%报145.28。日元再度大幅贬值可能性偏小，日元继续下跌空间已经相对有限，再度回到 150上方可能性小，可继续布局日元多单。美元/离岸人民币：美元指数小幅回落利多人民币，美元兑离岸人民币跌0.12%至7.1747。政策差与经济差等因素影响下，美元/人民币随着美指高位回落预期将会继续走强，回到7以内概率大，上方再度回到7.3上方可能性小；中美基本面的变化趋势，两国货币政策调整预期，美元指数走势以及中美贸易关系，2024年人民币将会延续升值走势，主运行区间为6.7-7.2。 一、全球波动率综合数据1 全球波动率综合数据（全球股指波动率指数） 数据分类 重点高频数据指标 最新一期 上一期 环比变化 （绝对值） 环比变化 （百分比） 五日涨跌幅（绝对值） 五日涨跌幅（相对值） 五日走势 十日走势 近三年所处百分位 近十年所处百分位 事件提示 美国主要股指波动率指数 标普500波动率指数（VIX） 12.44 12.69 -0.25 -1.97% -1.69 -11.96% 0.80% 16.97% 无 罗素2000波动率指数（RVX） 20.82 21.72 -0.90 -4.14% -2.83 -11.97% 11.32% 51.46% 道琼斯工业平均波动率指数（VXD） 10.91 11.53 -0.62 -5.38% -3.85 -26.08% 1.73% 6.40% 纳斯达克100波动率指数（VXN） 16.40 16.60 -0.20 -1.20% -1.49 -8.33% 2.00% 27.97% 美国综合波动率指数 15.14 15.64 -0.49 -3.15% -2.47 -14.00% 1.33% 25.15% 欧元区斯托克50波动率指数（V2X） 13.92 13.39 0.53 3.94% -0.39 -2.73% 3.60% 13.67% 欧洲主要股指波动率指数 富时100波动率指数（VFTSE） 10.96 10.99 -0.02 -0.23% 0.68 6.63% 25.83% 8.96% VFTSE暂停更新 德国DAX波动率指数（VLX） 13.61 13.20 0.41 3.11% -0.96 -6.59% 3.99% 7.76% 法国CAC波动率指数（VCAC） 18.96 21.87 -2.91 -13.30% -3.47 -15.48% 63.52% 51.78% 欧洲综合波动率指数 14.36 14.86 -0.50 -3.36% -1.04 -6.72% 0.80% 4.36% 亚洲主要股指波动率指数 香港恒生指数期权波动率指数（VHSI） 21.82 21.85 -0.03 -0.14% 0.05 0.23% 27.56% 60.54% 无 日经股票平均波动率指数（VNKY） 21.32 21.08 0.24 1.14% 2.63 14.07% 64.58% 60.26% 印度NSE波动率指数（INVIXN） 12.77 12.97 -0.20 -1.56% -0.56 -4.22% 24.77% 16.63% 沪深300股指历史波动率（SHSZ300） 11.46 18.14 -6.68 -36.82% -5.58 -32.75% 14.25% 19.47% 上证综指历史波动率（SHCOMP） 10.62 13.57 -2.95 -21.74% 0.16 1.53% 26.96% 24.27% 深证成指历史波动率（SICOM） 17.85 22.66 -4.81 -21.23% -2.96 -14.22% 53.53% 44.98% 亚洲综合波动率指数 16.84 18.51 -1.67 -9.01% -0.87 -4.89% 17.71% 30.71% ETF类波动率指数 CBOE中国ETF波动率指数 33.49 30.46 3.03 9.95% 2.52 8.14% 90.81% 92.72% 无 CBO新兴市场ETF波动率指数 16.77 16.44 0.33 2.01% -0.94 -5.31% 5.33% 13.45% 50ETF期权波动率指数 20.43 20.67 -0.24 -1.14% 1.61 8.55% 33.52% 30.38% 主要外汇波动率指数 美元波动率指数 5.45 5.36 0.09 1.68% -1.50 -21.58% 32.69% 38.58% 无 欧元/美元波动率指数 6.46 6.37 0.09 1.33% -0.40 -5.80% 37.02% 30.85% 美元/日元波动率指数 9.59 9.49 0.10 1.05% -0.84 -8.10% 53.60% 67.71% 美元/人民币波动率指数 4.47 4.46 0.01 0.34% -0.31 -6.49% 38.88% 37.23% 英镑/美元波动率指数 7.08 6.99 0.09 1.29% -0.30 -4.00% 28.30% 23.01% 美元/印度卢比波动率指数 2.83 2.79 0.04 1.52% 0.26 10.22% 5.73% 1.72% 美元/俄罗斯卢布波动率指数 23.63 23.41 0.22 0.95% 0.22 0.95% 40.48% 73.69% 美元/港元波动率指数 1.18 1.17 0.01 0.86% -0.01 -1.26% 86.88% 89.84% 美元/巴西雷亚尔波动率指数 10.99 10.96 0.03 0.24% -1.46 -11.69% 0.27% 7.26% 商品类历史波动率指数 商品指数历史波动率 11.36 11.22 0.14 1.25% 3.40 42.71% 22.90% 45.00% 无 贵金属分类指数历史波动率 10.48 10.42 0.06 0.58% -3.50 -25.04% 12.92% 20.97% 工业金属分类指数历史波动率 8.17 7.48 0.69 9.22% -7.88 -49.10% 1.46% 3.82% 能源业分类指数历史波动率 29.44 29.43 0.01 0.03% 8.12 38.09% 56.26% 67.43% 农业分类指数历史波动率 11.89 12.30 -0.41 -3.33% -1.25 -9.51% 14.31% 31.81% CBOE原油ETF波动率指数 36.78 36.35 0.43 1.18% -0.80 -2.13% 33.82% 50.42% 避险类资产波动率指数 CBOE黄金ETF波动率指数 12.80 13.26 -0.46 -3.47% -1.40 -9.86% 8.39% 25.31% 无 10年期美国国债收益率波动率指数 17.86 17.91 -0.05 -0.26% -4.58 -20.40% 2.80% 10.32% 10年期中国国债收益率波动率指数 6.44 6.37 0.07 1.02% -3.64 -36.13% 26.90% 20.55% 美元/日元波动率指数 9.59 9.49 0.10 1.05% -0.84 -8.10% 53.60% 67.71% 美元/瑞士法郎波动率 7.07 7.00 0.07 1.00% -0.29 -3.94% 47.80% 51.44% 数据来源：Bloomberg、方正中期研究院 1全球波动率数据报告，涵盖了全球主要股指、外汇、大宗商品、避险类资产以及ETF类资产等。全球波动率数据呈现了全球主要股指及大宗商品类资产波动率及标的的短期走势及具体表现，以期呈现市场风险情绪及恐慌状态变化，进而预测标的走势，为投资者提供投资相关建议。 注：本报告的数据均于当天北京时间8:00点进行更新。 二、全球股市核心数据分析 全球股市核心数据（全球股指、外汇等） 数据分类 重点数据指标 最新一期 上一期 环比变化 （绝对值） 环比变化 （百分比） 五日涨跌幅（绝对值） 五日涨跌幅（相对值） 五日走势 十日走势 近三年所处百分位 近10年所处百分位 事件提示 美国主要股票指数 标普500指数 4780.24 4783.45 -3.21 -0.07% 91.56 1.95% 98.93% 99.68% 无 罗素2000指数 1955.456 1970.261 -14.81 -0.75% -2.27 -0.12% 52.06% 84.81% 道琼斯工业平均指数 37711.02 37695.73 15.29 0.04% 270.68 0.72% 99.87% 99.96% 纳斯达克100指数 16820.9 16793.04 27.86 0.17% 538.89 3.31% 99.47% 99.84% 欧洲主要股指 欧元区斯托克50指数 4442.28 4468.98 -26.70 -0.60% -31.73 -0.71% 96.40% 98.92% 无