浙商|金融地产看多：寻找阻力最小的方向

【浙商|金融地产】看多：寻找阻力最小的方向 核心观点：政策力度加大，金融地产板块低估值低持仓，是阻力最小方向。 银行股要配，重视高股息价值；地产股要挑，挑选能活下来的优质公司；券商股要等，底部前瞻战略配置。具体参考1月28日报告《》。 一、银行板块 核心逻辑：持仓低+估值低+预期低+高股息个股推荐：（1）大而稳，推荐六家国 【浙商|金融地产】看多：寻找阻力最小的方向 核心观点：政策力度加大，金融地产板块低估值低持仓，是阻力最小方向。 银行股要配，重视高股息价值；地产股要挑，挑选能活下来的优质公司；券商股要等，底部前瞻战略配置。具体参考1月28日报告《》。 一、银行板块 核心逻辑：持仓低+估值低+预期低+高股息 个股推荐：（1）大而稳，推荐六家国有行；（2）小选美，高股息+高成长。 ①高股息组合，推荐南京银行、成都银行，关注渝农商行；②高成长组合，推荐常熟银行，关注瑞丰银行。二、地产板块 核心逻辑：持仓低+估值低+政策改善 个股推荐：（1）超跌龙头：高性价比标的优选保利发展、建发股、华发股份；（2）一线弹性：①上海：张江高科；②广州：越秀地产、保利发展，关注华侨城；③北京：城建发展，关注京投发展、京能置业、北辰实业、大龙地产、金隅集团、首开股份；④深圳：招商蛇口、天健集团。 三、券商板块 核心逻辑：持仓低+估值低+有催化+弹性大 个股推荐：推荐低估值央国企龙头券商中信证券、华泰证券、中金公司H，有整合预期的区域精品券商国联证券，以及市场显著回暖的情况下弹性较高的东方财富、东方证券、广发证券。 四、保险板块 核心逻辑：持仓低+估值低+高弹性 个股推荐：权益占比高，资产端高弹性：推荐中国人寿；改革成效更优，业绩韧性强：推荐中国太保。 五、风险提示：宏观经济失速、不良大幅暴露；地产需求修复不及预期；交投活跃度大幅回落、改革进度不及预期；长端利率大幅下行、权益市场大幅波动、严监管政策加剧。