盘面平稳震荡，关注本周议息会议

盘面平稳震荡，关注本周议息会议 2024年1月29日 钱龙从业资格证号：F3077614投资咨询资格证号：Z0017608 一周行情观察 逻辑及策略 美黄金上周窄幅震荡为主，国内黄金也在走震荡略有回落的走势。美联储2月议息会议即将开幕，消息面处于议息会议前的静默期，市场行情也表现较为平淡。 数据方面，美国1月Markit制造业和服务业均超预期，制造业PMI初值50.3，创2022年10月份以来新高；服务业PMI初值52.9，创七个月新高。同时，1月欧元区制造业PMI初值为46.6，较前值44.4回升，超出预期的44.7，为九个月新高。另外，欧洲央行公布2024年首次利率决议，维持欧央行三大主要利率不变，并暗示离降息仍有一段距离；日央行也维持利率不变，暗示将结束负利率，但承诺保持宽松环境。 上周海外投资者对于美联储3月开始降息的概率出现下降，由70%降至50%左右，经济和就业韧性及通胀出现反复下，美联储也不断表达出未急于降息的意愿，黄金出现的回落也反馈该预期。本周美联储即将召开今年的首次议息会议，黄金保持应有的谨慎。但黄金市场仍未现恐慌，在美联储降息预期始终存在以及全球地缘政治混乱局面下，看涨黄金的因素仍然存在。操作上建议春节前谨慎为主，更应关注美联储议息结束和非农数据公布后黄金的表现。 一、黄金市场表现 现货走势：黄金高位震荡，金银比持续走高 截至1月26日，伦敦黄金现货价格2017.92美元/盎司，伦敦现货白银价格22.92美元/盎司，金银比88.06。 黄金库存：ETF持有量回落，期货多头持仓下行 截至1月26日，沪金期货库存3126千克，COMEX黄金库存609.5吨，SPDR黄金ETF持有量856.05吨。 黄金库存：ETF持有量回落，期货多头持仓下行 截至1月23日，COMEX黄金总持仓642,602张，CFCT统计非商业多头持仓124,608张，非商业空头持仓 47,993张。 品种间比价 二、相关品种走势 相关性对比 相关性对比（近3年）相关性对比（近1年） 美元指数：美元指数反弹，空头持仓持续回升 截至1月26日，美元指数103.4744，1月16日美元合约总持仓24,663张，非商业多头持仓16,526张，非商业空头持仓14,879张。 美国国债：长债收益增长，长短债利差收窄 截至1月26日，10年期美债收益率4.15%，2年期美债收益率4.34%，10年期TIPS收益率1.85%，长短债利差-0.19%。 美国股市：波动率指数稳定低位 截至1月26日，标普500波动率指 数13.26。 三、宏观与黄金 消费：消费者信心加速增长，软着陆预期增强 数据来源：Wind，金石期货研究所 美国1月消费者信心指数78.8，前值69.7。消费者信心自去年12月以来出现大幅增长，目前已创下21年7月以来最高水平。消费者信心加速增长，反映出美国经济软着陆的预期正在不断加强。 四、本周市场重要数据 美联储加息概率预测 本周重要会议与事件 本周重要会议与事件 精 免责声明： 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些 诚 所 至 信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映金石期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经金石期货公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“金石期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。 为 开金石期货公众号 谢谢大家的观看 Thanksforwatching.