电子行业周报：ASML业绩超预期，行业周期向上可期

总结如下：

本周电子行业整体表现不佳，SW电子指数下跌3.27%，跑输沪深300指数5.23个百分点。在三大子板块中，光学光电子板块跌幅最小，为0.56%，而半导体设备板块跌幅最大，达到4.54%。

关键事件包括：

1. ASML业绩超预期：ASML第四季度业绩超出预期，营收72亿欧元，净利润21亿欧元，显示行业复苏迹象。在手订单大幅增长至92亿欧元，其中约56亿欧元来自EUV光刻系统。然而，由于出口限制，自2024年起，ASML将不再获得向中国大陆出口特定设备的许可证。
2. SK海力士业绩扭亏：SK海力士第四季度营业利润扭亏为盈，营收11.3万亿韩元，同比增长47%，连续三个季度毛利率回升，达到20%。DDR5、HBM3等高端产品营收显著增长，库存水位连续三个季度下滑。预计2024年DRAM和NAND Bit需求将同比增长15%-20%，并将推动HBM3E和HBM4产品的生产。
3. 苹果Vision Pro预售火爆：苹果新款AR设备Vision Pro预售火爆，5分钟售罄，显示市场需求旺盛，预计2024年XR头显出货量将增加390万台。

投资建议：维持电子行业“增持”评级，看好半导体设计领域超跌标的、AIOT SoC芯片（如中科蓝讯、炬芯科技）、模拟芯片（力芯微）、驱动芯片（峰岹科技、新相微）、设备材料（华海诚科、新莱应材、华兴源创、精测电子）、XR产业链（兆威机电）、折叠机产业链（东睦股份）、军工电子（紫光国微、复旦微电）、华为供货商（汇创达）等。

风险提示：中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代进展缓慢。