【生猪日报】短期期现走势继续背离 市场预期涨价

农产品事业部 农产品研发报告 生猪日报 2024年1月29日 公众号二维码 银河农产品及衍生品 负责人：蒋洪艳021-65789251 联络对接：贾瑞林021-65789256 粕猪研究：陈界正油脂研究：陈界正棉禽研究：刘倩楠白糖油运：黄莹玉米鸡肉：刘大勇 本报告主笔：陈界正 期货从业证号： F3045719 投资者咨询从业证号： Z0015458 :021-60329673 chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn 【生猪日报】短期期现走势继续背离市场预期涨价 生猪价格日报2024/1/29 现货价格 今日 昨日 变化 今日 昨日 变化 河南（0） 16.23 15.93 0.30 山西 15.60 15.40 0.2 湖北（0） 15.50 15.20 0.30 辽宁 15.08 14.95 0.13 安徽（300） 16.25 16.10 0.15 吉林 14.80 14.65 0.15 湖南（100） 14.90 14.70 0.20 黑龙江 14.75 14.60 0.15 四川（-200） 14.90 14.90 0.00 福建 15.23 15.23 0 江西（100） 14.8 14.8 0.00 广东 15.50 15.60 -0.1 山东（0） 16.45 16.13 0.32 广西(-200) 15.00 15.00 0 江苏（500） 16.68 16.55 0.13 云南 14.00 14.00 0 河北（-100） 16.3 16.1 0.20 贵州 14.70 14.70 0 内蒙（-800） 15 14.9 0.10 陕西(-300) 15.80 15.33 0.47 浙江（1100） 16.1 15.9 0.20 均价 15.41 15.27 0.14 期货价格 合约 今日 昨日 变化 合约 今日 昨日 变化 LH01 16885 13195 3690 LH07 15845 15835 10 LH03 14110 14055 55 LH09 16765 16755 10 LH05 14845 14905 -60 LH11 16835 16875 -40 母猪/仔猪价格 合约价差 本周 上周 变化 今日 昨日 变化 仔猪价格 446 332 114 LH3-5 -735 -850 115 母猪价格 1538 1538 0 LH5-7 -1000 -930 -70 现货养殖利润（自繁自养） -202.04 -370.16 168.12 LH7-9 -920 -920 0 现货养殖利润（外购仔猪） -255.15 -478.79 223.64 LH9-11 -120 3560 -3680 屠宰端 屠宰量（头） 昨日223733 今日226314 变化2581 现货信息：周末全国各地生猪价格继续维持上涨态势，今日猪价继续走强，其中东北地区14.75-15.08元/公斤，上涨0.13-0.15元/公斤；华北地区15.6-16.45元/公斤， 上涨0.2-0.32元/公斤；华东地区16.1-16.68元/公斤，上涨0.13-0.2元/公斤；华南地 区15-15.5元/公斤，持稳至下跌0.1元/公斤；西南地区14-14.9元/公斤，持稳或上涨 0.2元/公斤。近期生猪市场情绪继续在发酵中，其中河南山东地区由于受到此前猪瘟带来的不利影响，标猪供应相对缺乏，养殖户惜售挺价，规模厂出栏进度相对偏低，供应持续偏紧。月初以来，南方地区恐慌性抛售加之产能压力较大，南猪北调导致北方地区猪价上涨受到抑制，但是随之年末将至，运费价格持续上涨，南方以及东北地区流入数量开始减少，因此北方地区猪价更多交易自身基本面，并且近期返乡人群居 多也进一步拉高当地市场需求，华北地区猪价高企进一步带动市场情绪，南方市场降体重情况良好，散户大体重猪源不多，但部分规模企业也有挺价情绪。东北地区压力相对较大，未来价差走扩后可能会对价格产生不利影响。 03合约今日继续大幅跳空高开，市场在交易未来几日猪价上涨情绪，由于未来一段时间国内将再度迎来降温天气，届时可能带来雨雪量的增加，进一步拉高猪价，而华北地区也有可能进一步影响市场情绪，我们判断未来一段时间价格的回落可能要等到调运窗口逐步打开才容易实现，03合约短期看还是会有支撑。 交易策略： 单边：短期建议以偏观望思路对待，近期可适当规避套利：观望 期权：卖LH2405-C-15500（以上观点仅供参考，不作为入市依据) 期现货价格走势 现货-03 40,000.0000 35,000.0000 30,000.0000 25,000.0000 20,000.0000 15,000.0000 10,000.0000 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 -8000 2021 2022 2023 2024 现货-主力 生猪主连 现货价 LH35价差 生猪盘面结构 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 19,000.0000 18,000.0000 17,000.0000 16,000.0000 15,000.0000 14,000.0000 13,000.0000 12,000.0000 2024-01-29 2203-2205 2303-2305 2403-2405 2023-12-29 2023-11-29 2023-10-30 2023-09-28 自繁自养利润 外购仔猪利润 4000 2000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 3000 3000 2000 1000 1000 0 0 -1000 -1000 -2000 147101316192225283134374043464952 1591317212529333741454953 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 相关图表 元/头 元/吨 05/27 06/21 07/15 08/09 09/02 09/28 10/29 11/23 12/17 01/12 02/09 03/10 元/头 01/02 01/26 02/20 03/16 04/10 05/07 05/31 06/27 07/18 08/11 09/04 09/28 11/01 11/29 12/27 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 邮箱：yhqhgtsyb@chinastock.com.cn电话：400-886-7799