【生猪日报】短期期现走势背离 关注春节备货影响

农产品事业部 农产品研发报告 生猪日报 2024年1月24日 公众号二维码 银河农产品及衍生品 负责人：蒋洪艳021-65789251 联络对接：贾瑞林021-65789256 粕猪研究：陈界正油脂研究：陈界正棉禽研究：刘倩楠白糖油运：黄莹玉米鸡肉：刘大勇 本报告主笔：陈界正 期货从业证号： F3045719 投资者咨询从业证号： Z0015458 :021-60329673 chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn 【生猪日报】短期期现走势背离关注春节备货影响 生猪价格日报2024/1/24 现货价格 今日 昨日 变化 今日 昨日 变化 河南（0） 14.79 14.98 -0.19 山西 14.53 14.70 -0.175 湖北（0） 14.48 14.70 -0.23 辽宁 14.69 14.85 -0.16 安徽（300） 15.00 15.20 -0.20 吉林 14.53 14.75 -0.225 湖南（100） 13.90 14.10 -0.20 黑龙江 14.53 14.80 -0.275 四川（-200） 13.65 13.80 -0.15 福建 14.50 14.70 -0.2 江西（100） 13.8514 -0.15 广东 14.63 14.85 -0.225 山东（0） 15.34 15.5 -0.16 广西(-200) 14.14 14.35 -0.21 江苏（500） 15.415 15.68 -0.27 云南 12.73 12.90 -0.175 河北（-100） 14.915 -0.10 贵州 13.33 13.50 -0.175 内蒙（-800） 14.65 14.8 -0.15 陕西(-300) 14.39 14.53 -0.14 浙江（1100） 15.2 15.4 -0.20 均价 14.44 14.63 -0.19 期货价格 合约 今日 昨日 变化 合约 今日 昨日 变化 LH01 13195 13195 0 LH07 15855 15815 40 LH03 13920 13810 110 LH09 16840 16805 35 LH05 14875 14765 110 LH11 16910 16870 40 母猪/仔猪价格 合约价差 本周 上周 变化 今日 昨日 变化 仔猪价格 332 306 26 LH3-5 -955 -955 0 母猪价格 1538 1538 0 LH5-7 -980 -1050 70 现货养殖利润（自繁自养） -202.04 -370.16 168.12 LH7-9 -985 -990 5 现货养殖利润（外购仔猪） -255.15 -478.79 223.64 LH9-11 3645 3610 35 屠宰端 屠宰量（头） 昨日191944 今日192774 变化830 现货信息：今日全国各地生猪价格开始呈现调整迹象，其中东北地区14.53-14.69 元/公斤，下跌0.16-0.28元/公斤；华北地区14.53-15.43元/公斤，下跌0.1-0.19元/公 斤；华东地区15-15.42元/公斤，下跌0.2-0.27元/公斤；华南地区14.14-14.63元/公斤， 下跌0.21-0.23元/公斤；西南地区12.73-13.65元/公斤，下跌0.15-0.18元/公斤。短期生猪基本面变化不大，随着过去几日价格快速上涨，终端需求承接力度开始比较有限，白条走货转弱，北方地区养殖户出栏积极性有所增加，近期屠宰企业也开始有压价表现。南方市场短期供应仍然相对偏紧，肥标价差整体仍然维持高位，养殖户和企业出栏积极性都相对偏低，进一步导致猪价整体维持高位，但由于终端需求制约，价格呈现小幅回落态势。 03合约今日开盘走强，市场普遍对下周节前备货以及雨雪天气影响有所担忧，加之市场看涨情绪仍然比较强烈。整体来看，由于近期北方地区猪源供应仍然偏紧张，因此更多需要南方市场调入补充，但是南方市场近期惜售意愿也比较明显，猪源可外调数量并不大，短期猪价的回落也更多是对昨天价格上涨后的负反馈所致，因此预计短期期货盘面走弱空间受限。 交易策略： 单边：短期建议以偏观望思路对待，近期可适当规避套利：观望 期权：卖LH2405-C-15500（以上观点仅供参考，不作为入市依据) 期现货价格走势 现货-03 40,000.0000 35,000.0000 30,000.0000 25,000.0000 20,000.0000 15,000.0000 10,000.0000 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 -8000 2021 2022 2023 2024 现货-主力 生猪主连 现货价 LH35价差 生猪盘面结构 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 18,000.0000 17,000.0000 16,000.0000 15,000.0000 14,000.0000 13,000.0000 12,000.0000 2024-01-24 2203-2205 2303-2305 2403-2405 2023-12-26 2023-11-24 2023-10-25 2023-09-25 自繁自养利润 外购仔猪利润 4000 2000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 3000 3000 2000 1000 1000 0 0 -1000 -1000 -2000 147101316192225283134374043464952 1591317212529333741454953 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 相关图表 元/头 元/吨 05/27 06/21 07/15 08/09 09/02 09/28 10/29 11/23 12/17 01/12 02/14 03/15 元/头 01/02 01/27 02/21 03/17 04/11 05/08 06/01 06/28 07/19 08/12 09/05 09/29 11/02 11/30 12/28 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 邮箱：yhqhgtsyb@chinastock.com.cn电话：400-886-7799