钢材日评
报告类型 钢材日评 日期 2023年11月8日 研究员：吴凯航 021-60635735 wukaihang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03086042 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：11月7日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2401 3805 3800 3818 3780 3791 -0.52% 1,267,602 1,599,081 -40,397 -1.23 HC2401 3895 3903 3912 3876 3889 -0.51% 360,153 941,297 -10,615 -0.33 SS2312 14655 14665 14725 14510 14545 -0.31% 92,075 77,322 -2,646 -0.17 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 11月7日，螺纹钢、热卷期货主力合约2401震荡回落；不锈钢期货主力合 约2312整体上先涨后跌，有所走弱。 表2：11月7日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2401 977,946 966,905 -20,342 -20,482 140 0.01% HC2401 596,655 628,626 -5,300 -14,287 8,987 1.47% SS2312 54,587 50,908 -778 -1,608 830 1.57% J2401 27,065 28,159 260 20 240 0.87% JM2401 98,667 98,305 3,072 1,739 1,333 1.35% I2401 525,148 478,415 -141 -131 -10 0.00% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 11月7日，少部分螺纹钢和热卷现货市场价格有所回落。上海、杭州、南昌、 沈阳、西安、福州市场的螺纹钢价格下跌10-20元/吨，乌鲁木齐市场的螺纹钢价 格逆市上涨10元/吨。上海、乐从、石家庄、包头、长春、重庆、南宁、武汉、 太原市场的热卷价格上涨10-20元/吨，西安市场的热卷价格逆市上涨20元/吨。螺纹钢、热卷2401合约日线KDJ指标均死叉。螺纹钢2401合约日线MACD红柱转为收窄，热卷2401合约日线MACD红柱继续收窄。 1.2后市展望： 在发行特别国债和新增地方债额度将提前下达等政策暖风劲吹利好因素带动下，钢材市场信心继续恢复，钢材期现货价格明显反弹，钢厂亏损幅度收窄；钢材五大品种周产量仍保持相对平稳，但钢材库存继续下滑，显示需求端仍保持较 好出货节奏；日均铁水产量稳步回落，表观消费量大致稳定在9月下旬水平，供减需稳有利于钢材价格回升；焦炭现货采购开启一轮降价，煤焦现货价格在山西去焦化产能影响下回归理性；港口铁矿石库存偏低，但钢厂已开始补充铁矿石库存，在高产量和亏损幅度收窄背景下钢厂补充铁矿石库存导致铁矿石价格突破走高。 钢材价格在充分消化政策消息面利多和基本面改善等积极因素后，将有所回落，11月中下旬之间或再度走强，建议以回归基本面现实并兑现季节性需求回落因素后以逢低买入保值或投资为主。 二、行业要闻 11月6日消息，中冶沈勘秦皇岛公司签订日照钢铁有限公司3000立方高炉配套公辅系统总承包工程合同。该项目位于山东省日照市岚山区。项目主要包括新建4号5号3000立方高炉公辅配套系统，包括给排水设施、燃气设施、热力设施及影响公用设施建设范围内的拆除、改造等。中冶沈勘秦皇岛公司作为项目总承包方，将承担工程的设计、采购、施工、安装、调试、试运行、试车等全部内容。项目前期经多次与业主单位交流沟通，得到了充分认可，最终顺利签约。项目建成后，将为日照钢铁公司高炉稳定生产、继续扩大产能优势提供重要保障。 11月6日，*ST西钢公告，西宁中院裁定批准《西宁特殊钢股份有限公司重整计划》，并终止西宁特钢重整程序。西宁中院裁定批准《重整计划》后，公司进入重整计划执行阶段，《重整计划》由公司负责执行、管理人负责监督。另据建龙集团官微，11月6日，青海省西宁市中级人民法院裁定批准了由管理人提交的《西宁特钢股份有限公司重整计划（草案）》、青海西钢矿冶科技有限公司重整计划（草案）、西宁特殊钢集团有限责任公司重整计划（草案）。这标志着建龙集团对西宁特钢系列公司的重整投资依法正式获得批准。 近日，太钢超级超纯铁素体TFC22-X向国内燃料电池龙头企业完成批量交付，实现新能源领域用关键战略材料国内首发，解决燃料电池行业“卡脖子”关键战略材料问题，助力国家“双碳”目标落地。燃料电池是近年来发展最为迅猛的新能源技术之一，可在中高温下直接将燃料的化学能高效、低碳、环保地转化成电能，发电效率可达60%以上、联产效率可达85%以上。 三钢闽光11月7日在投资者互动平台表示，公司正进行产能置换升级改造、数字化转型，钢铁总产能没有增加。2023年第三季度，公司资产负 债率为58.64%，处于行业中等水平，资产结构较合理，不存在债务危机。 11月7日消息，在对政协唐山市第十三届委员会第三次会议第133091号提案的答复中，唐山市发改委表示，将加快产业结构调整，严格执行钢铁、水泥、焦化等高耗能高排放行业产能置换规定，2021年以来完成钢铁产能减量置换项目4个，实施水泥产能减量置换项目5个；全面关-停7座450立方米高炉、5座4.3米焦炉；有序实施短流程改造提高电炉钢比例，目前燕钢1座100吨电炉已投产，兴隆钢铁1座110吨，东华钢铁2座110吨，九江线材2座100吨电炉正在建设。 11月7日消息，在对唐山市第十六届人民代表大会第四次会议第91号建议的答复中，唐山市发改委表示，目前，钢企退城搬迁工作已经全面完成，全市钢铁企业（集团）从40家减少到20家，沿海临港地区钢铁产能由搬迁前的13.2%提升到38.6%，实现了企业增效、城市拓展、群众满意的多赢。“十三五”以来，累计压减退出炼钢产能3938万吨，减少能源消费2000万吨、碳排放1360万吨，单位GDP能耗下降25%。在此基础上，2021-2022年，累计完成压减粗钢产量任务2115万吨。目前，正在积极推进1000立方米以下高炉和100吨以下转炉减量置换升级改造，将确保今年底前全部置换改造到位，届时高炉平均炉容将达到1700立方米左右。在淘汰钢铁落后产能的同时，同步压减焦炭产能1108万吨、水泥产能260万吨、平板玻璃产能600万重量箱，实现落后过剩产能的全面化解出清。虽然产能总量减少了，但是高附加值产品增多了，唐山并未因去产能而影响经济社会发展。2022年，全年钢铁产业完成增加值2535.8亿元，同比增长11.2%。 据中汽协会行业信息部官微，据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2023年9月，我国汽车零部件出口金额环比微增，同比小幅增长。2023年9月，我国汽车零部件出口金额环比增长0.85%，同比增长10.9%，占汽车商品出口总额的46.5%。2023年1-9月，汽车零部件出口金额同比增长8.1%，占汽车商品出口总额的48.5%。2023年9月，与上月相比，发动机、汽车零件、附件及车身和其他汽车相关产品出口量均呈不同幅度增长，汽车、摩托车轮胎出口量呈不同程度下降；与上年同期相比，汽车零件、附件及车身出口量微降，其他三大类品种均呈不同程度增长。2023年1-9月，在汽车零部件主要出口品种中，与上年同期相比，四大类汽车零部件品种均保持不同程度增长。 乘联会预计，10月份狭义乘用车零售202.0万辆，环比增长0.1%，同比增长9.5%，新能源渗透率将达到37.1%，创历史同期最高水平。近期，深圳、宁夏等地针对优化新能源车用车环境以及促进汽车消费发布相关 文件，伴随各地政策端发力，新能源渗透率有望实现进一步提升。投资机会方面，在华为合作的新车周期推动下，国内智能汽车产业有望加速发展，建议关注以华为产业链为代表的智能驾驶板块；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡与汽车轮胎板块优质标的。 西南证券研报指出，目前家电板块的估值已经位于历史较低水平，投资性价比凸显。龙头行稳致远，优化内部治理运营提效；性价比消费趋势下二线品牌份额优化；新兴家电产品推陈出新，期待Q4大促放量增长。 海关总署11月7日数据显示，2023年10月份中国出口钢材793.9万吨，较上月减少12.4万吨，环比下降1.5%；1-10月份累计出口钢材7473.2万吨，同比增长34.8%。10月份中国进口钢材66.8万吨，较上月增加 2.8万吨，环比增长4.4%；1-10月份累计进口钢材636.6万吨，同比下降30.1%。10月份中国进口铁矿砂及其精矿9938.5万吨，较上月减少 179.9万吨，环比下降1.8%；1-10月份累计进口铁矿砂及其精矿97584.2万吨，同比增长6.5%。10月份中国进口煤及褐煤3599.2万吨，较上月减少614.8万吨，环比下降14.6%；1-10月份累计进口煤及褐煤38364.0万吨，同比增长66.8%。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量：万吨 图4：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：主要城市螺纹钢社会库存：万吨 图6：主要城市热卷社会库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图8：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：全国日均铁水产量：万吨 图10：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：上海螺纹现货与1月合约基差：元/吨 图12：上海热卷现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
