策略周观点2024年第05期：政策加码发力提振市场预期

策略周观点：市场预期提振与政策支持

市场概况

• 主要股指表现：1月22日至1月26日期间，A股主要股指涨跌不一，上证综指上涨2.75%，沪深300指数上涨1.96%，深证成指下跌0.28%，创业板指下跌1.92%，科创50指数下跌2.53%。
• 行业表现：房地产、建筑装饰、石油石化行业涨幅领先，美容护理、电力设备、计算机行业跌幅较大。

成交量与活跃度

• 两市成交额：周内两市日均交易额为8076.46亿元，相比前一周增加14.63%。
• 行业活跃度：电子行业交投最为活跃，成交额达3758.26亿元，其次是电力设备和计算机行业。

流动性指标

• 融资融券：截至1月26日，A股融资融券余额为16,002.74亿元，较上周减少209.45亿元；两融交易额为3239.78亿元。
• 北向资金：北向资金当周净流入121.02亿元，总成交额为6576.64亿元。

财经要闻

• 国内外经济数据：美国2023年第四季度GDP增长3.3%，劳动力市场稳定；欧洲央行维持利率不变。
• 国内政策动态：国常会强调稳市场、稳预期，要求建设以投资者为中心的资本市场，提升投资者的获得感。

投资建议

• 海外视角：关注美国经济数据及欧洲央行政策动态，预计美联储降息概率降低。
• 国内政策：政府强调对房地产行业的支持，建立融资协调机制，促进金融与房地产良性循环。
• 行业配置：
  • 关注经营稳健、估值合理的大型央企和国企。
  • 关注房地产和建筑建材板块的反弹机会。

风险提示

• 政策变动风险：政策调整可能对市场产生影响。
• 企业盈利风险：企业业绩低于预期可能导致股价波动。
• 经济数据风险：经济数据未达预期可能影响市场情绪。

结论

当前市场在政策加码的背景下展现出积极信号，尤其是在提振市场预期、强化对房地产行业的支持等方面。投资者应关注政策细则的进一步落地，以及宏观经济数据的表现，以制定相应的投资策略。重点关注经营稳健、估值合理的企业，以及受益于政策支持的房地产和建筑建材板块。同时，注意防范政策变动、企业盈利不及预期及经济数据低于预期的风险。