迈瑞医疗公告点评：收购惠泰医疗，业务强强联合

迈瑞医疗公告点评：收购惠泰医疗，业务强强联合 ￥拟收购惠泰医疗21.12%股权，或显著提升公司耗材领域竞争力公司1月28日公告，拟以总价约66.5亿元通过全资子公司深迈控收购重泰医疗 21，12%的股权，本次交易完成后，深迈控及其一致行动人珠海形灵将合计持有惠泰医疗24.61%的股权，惠泰医疗控股股东将变更为深迈控。惠泰医疗为我国电生理领域及心血管领域国产领军企业，具备深厚的技术实力与丰富的产品布局本次收购后， 迈瑞医疗公告点评：收购惠泰医疗，业务强强联合 ￥拟收购惠泰医疗21.12%股权，或显著提升公司耗材领域竞争力公司1月28日公告，拟以总价约66.5亿元通过全资子公司深迈控收购重泰医疗 21，12%的股权，本次交易完成后，深迈控及其一致行动人珠海形灵将合计持有惠泰医疗24.61%的股权，惠泰医疗控股股东将变更为深迈控。 惠泰医疗为我国电生理领域及心血管领域国产领军企业，具备深厚的技术实力与丰富的产品布局本次收购后，公司或更好地实现资源整合，进军相关高值耗材领域，并进一步提升公司业务的可及市场规模空间，对公司长期发展具有深远意义。 公司为国产医疗器械领军者，业绩稳健目多品类持续驱动，看好公司24年实现收入及利润端双20%增长，维持”买入”评级 惠泰医疗为国产心血管领域领军企业，深耕行业超20年惠泰医疗成立于2002年，是拥有业内领先的电生理及心血管个入医疗器械研发、生产和销售能力的高新技术企业。 惠泰医疗目前已形成了以完整冠脉介入通路和电生理医疗器械为主导，外周血管和神经介入医疗器械为重点发展方向的业务布局，并在所处细分赛道中先发优势明显(电生理及冠脉通路产品布局最全的到产企业之一);除此之外，其亦在生产研发及渠道布局方面深耕多年，其目前已独立拿握相关核心关链技术(如磁电合电生理导航标测、钢丝网加强挤出、异种合金对接等)，并在深圳、湖南、上海设立研发中心，产品已销往全球90多个国家和地区，在全球客户中拥有良好口碑 我们认为本次收购价格较为合理根据惠泰医疗公司公告，其23年预计实现归母净利5.10-5.65亿元。 参考惠泰医疗23年归母净利水平，估售收购对价23年PE在55-62x，考虑真泰医疗国内领先的产品研发、生产及销售能力，我们认为本次收购价格较为合理。