公司信息更新报告：2023煤炭、天然气量增价跌，关注马朗矿复产催化

广汇能源2023年度业绩分析与展望

主要内容与关键数据

• 业绩概述：广汇能源在2023年的业绩预计实现了53-56.2亿元的归母净利润，较上一年度下滑50.4%至53.3%。扣除非经常性损益后的归母净利润为52.97-56.17亿元，同比下降49.3%至52.2%。
• 季度表现：第四季度（2023Q4），公司预计实现归母净利润4.5-7.7亿元，相较于第三季度环比变动-38.4%至+5.5%。
• 业务表现：
  • 煤炭业务：2023年煤炭销量同比增长20.2%，但销售均价（含运杂费）同比减少约13.6%-15.2%。
  • 天然气业务：天然气销量同比增长67.2%，启东外购气销量增长64.8%，但销售均价（含运杂费）同比减少约38.8%，其中启东外购气销售均价同比减少约38.7%。
  • 煤化工业务：甲醇销量同比减少19.6%，销售均价下降4.8%；煤基油品销量同比减少0.4%，销售均价下降6.6%。
• 未来展望：
  • 马朗煤矿复产：马朗煤矿项目设施已建成，正加速办理必要手续以恢复生产，预计2024年一季度能重新生产，成为业绩增长的关键。
  • 斋桑油气项目：2024年计划部署5-10个井组，开钻40-50口新井，年内建成30-50万吨产能，未来三年内目标建成300万吨大型油田。
  • 高分红承诺：2023年盈利及折旧情况表明，公司有望实现每股不低于0.7元的分红承诺，预计随着未来盈利能力提升，高分红将持续。

风险提示

• 经济恢复不确定性：全球经济复苏速度低于预期可能影响能源需求。
• 能源价格波动：能源市场价格大幅下跌可能对业绩产生负面影响。
• 产能扩张挑战：新增产能的进度可能因多种因素而落后于计划。

结论

尽管面临煤炭和天然气价格下降、生产装置检修等因素的影响，广汇能源通过其在煤炭、天然气及煤化工领域的稳定运营，以及未来马朗煤矿的复产预期，展现出了业绩增长的潜力。特别是斋桑油气项目的加速推进，有望进一步增强公司的能源供应能力。同时，稳定的高分红政策为投资者提供了持续的收益保障。然而，宏观经济环境、能源价格波动和产能扩张进程仍是未来业绩表现的重要不确定因素。