花生周报：现货持续僵持 仍做震荡判断

花生周报|2024-01-29 现货持续僵持仍做震荡判断 作者：潘越凌 油脂油料研究员农产品研究中心 邮箱地址： panyl@hrrdqh.com期货从业资格：F3084587 投资咨询资格： Z0016325 【市场动态】 现货情况：花生交易基本收尾，报价维持平稳，局部地区小幅波动，购销氛围清淡。产区收购基本结束，中间商收购意愿不强，加工商观望避险心理仍存，多消耗库存以完成订单为主，停工歇业比例逐步增加。 油厂情况：油厂年前收购陆续收尾，严控质量标准，多数油厂少量到货或暂无到货，部分主力油厂合同停签，陆续停机；青岛益海嘉里明日（27日）停机，本周日（28日）现场不安排收货。（精英网资讯） 【主要逻辑】 1）头部油厂全面入市，元旦春节备货接力，产区现货震荡趋稳。 2）主产区平均出货接近5成，进度有所加快，节前抛压难有集中兑现。 3）国内油料供应充裕，规模油厂进口订单偏少，运力风波影响有限。 4）主要矛盾仍在基层上货，虽驱动向下，抛压预期持续，但估值透支，仍需耐心等待现货反馈。 【策略建议】 PK2403报收于8912元/吨，周度涨幅1.74%，持仓减15321手至8万手；PK2404报收于8770元/吨，周度涨幅1.20%，持仓减739手至4.63万手。01合约交割结算均价8970元/吨，现货行情震荡维稳，近月合约逐步临近，3月基差存走弱动力，4月或存低估问题，盘面剩余资金博弈，仍待现货端反馈。 一、行情概览 类别 指标名称 2024-01-26 2024-01-19 涨跌 涨跌幅 期货价格 PK主力 8912 8758 154 1.76% 成交量 PK主力 69759 47017 22742 48.37% 持仓量 PK主力 80048 95369 -15321 -16.06% 油料米 山东东部 8350 8400 -50 -0.6% 河南中部 8450 8550 -100 -1.17% 山东青岛 - - - - 通货米 河南南阳 - - - - 辽宁锦州 - - - - 花生油 山东东部 15500 15500 0 0% 花生粕 山东东部 3550 3600 -50 -1.39% 类别 指标名称 2024-01-26 2024-01-19 涨跌 涨跌幅 油料米基差 山东 -562 -358 -204 -56.98% 河南 -462 -208 -254 -122.12% 山东---- 河南---- 通货米基差 辽宁---- 类别 指标名称 2024-01-20 2024-01-13 涨跌 涨跌幅 辽宁 3500 3000 500 16.67% 山东 6700 5600 1100 19.64% 收购量(吨) 河南 2730 3730 -1000 -26.81% 总计 15890 16610 -720 -4.33% 类别 指标名称 2024-01-20 2024-01-13 涨跌 涨跌幅 辽宁 5600 5600 0 0% 加工量（吨） 山东 11690 14000 -2310 -16.5% 河南 6300 6100 200 3.28% 合计 31990 34100 -2110 -6.19% 类别 指标名称 2021-08-28 2021-08-21 涨跌 涨跌幅 辽宁 4 4 0 0% 开机率(%) 山东河南 1.45 0 1.45 0 00 0% - 总计 0.84 0.84 0 0% 图1油料米分地区价格图2通货米分地区价格 山东东部(元吨)河北中部(元吨)河南中部(元吨)山东临沂(元吨)河北邯郸(元吨)河南南阳(元吨)辽宁锦州(元吨) 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022019-05-072020-08-312021-12-292023-05-04 数据来源：Wind华融融达 图3山东东部油料米、花生油价格 12,500 12,000 11,500 11,000 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022018-12-242019-10-202020-09-252021-09-17 数据来源：Wind华融融达 图4河南中部油料米、花生油价格 油料米(元吨，左轴)花生油(元吨，右轴)花生油(元吨，右轴)油料米(元吨，左轴) 9,900 9,600 20,000 9,900 9,600 20,000 9,300 19,000 9,300 19,000 9,000 18,000 9,000 18,000 8,700 8,700 8,400 17,000 8,400 17,000 8,100 16,000 8,100 16,000 7,800 7,800 7,500 15,000 7,500 15,000 7,200 7,200 6,900 14,000 6,900 14,000 6,600 13,000 6,600 13,000 6,300 6,300 6,000 12,000 6,000 12,000 2018-01-02 2019-06-28 2020-12-21 2022-06-20 2023-12-08 2018-01-02 2019-06-12 2020-11-17 2022-04-25 2023-09-25 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图5通货米、油料米分地区价差图6油料米分地区压榨利润 河北(元吨)河南(元吨)山东(元吨)山东压榨利润(元吨)河南压榨利润(元吨) 4,000 2,100 3,500 1,8001,500 3,000 1,200 2,500 900 600 2,000 300 1,500 0-300 1,000 -600 500 -900-1,200 -1,500 -500 -1,800 2018-01-02 2018-12-27 2019-10-29 2020-10-16 2021-10-14 2018-01-02 2019-04-17 2020-07-30 2021-11-12 2023-02-27 0 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图7花生油-豆油价格及价差图8花生分地区开机率 山东花生油价格山东一级豆油价格山东花生油豆油差辽宁花生开机率(%)山东花生开机率(%)河南花生开机率(%) 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2020-08-212021-05-282022-02-252022-11-252023-08-25 数据来源：Wind华融融达 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2020-08-012021-04-102021-12-182022-08-272023-05-06 数据来源：粮油商务网华融融达 辽宁山东河南 辽宁花生收购量(吨)山东花生收购量(吨)河南花生收购量(吨) 图9花生分地区加工量图10花生分地区收购量 55,000 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2020-08-012021-05-082022-02-122022-11-192023-09-09 65,000 60,000 55,000 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2021-03-202021-11-062022-06-252023-02-112023-10-14 数据来源：粮油商务网华融融达数据来源：粮油商务网华融融达 图11花生米进口总量(万吨)图12花生油进口总量(万吨) 20192020202120222023202120222023 22 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 03-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-31 6.5 6 5.5 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 05-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31 数据来源：海关数据华融融达数据来源：海关数据华融融达 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成