花生周报：现货持续僵持仍做震荡判断

花生周报|2024-01-22 现货持续僵持仍做震荡判断 作者：潘越凌 油脂油料研究员农产品研究中心 邮箱地址： panyl@hrrdqh.com期货从业资格：F3084587 投资咨询资格： Z0016325 【市场动态】 现货情况：年前交易陆续进入收尾阶段，购销各方实际交易意愿不强，价格以平稳或稳中小幅波动为主。部分地区农户出货意愿好转，基层整体上货量维持低位，部分加工厂停工歇业；下游消费低迷，客商节前备货意愿较为消极，在缺乏终端消费量的情况下，贸易商刚需适量采购。 油厂情况：油厂年前收购接近尾声，多数油厂到货量不大，严控指标，以质论价，部分油厂暂无到货或零星到货。（精英网资讯） 【主要逻辑】 1）头部油厂全面入市，元旦春节备货接力，产区现货震荡趋稳。 2）主产区平均出货4成有余，进度有所加快，节前抛压难有集中兑现。 3）国内油料供应充裕，规模油厂进口订单偏少，运力风波影响有限。 4）主要矛盾仍在基层上货，虽驱动向下，抛压预期持续，但估值透支，仍需耐心等待现货反馈。 【策略建议】 PK2403报收于8776元/吨，跌幅0.50%，持仓减7153手至9.7万手；PK2404报收于8670元/吨，跌幅0.37%，持仓减1437手至4.7万手。01合约交割结算均价8970元/吨，现货行情震荡维稳，近月合约逐步临近，3月基差存走弱动力，期货向现货回归，4月或存低估问题，仍待持续验证。 一、行情概览 类别 指标名称 2024-01-19 2024-01-12 涨跌 涨跌幅 期货价格 PK主力 8758 8972 -214 -2.39% 成交量 PK主力 47017 102992 -55975 -54.35% 持仓量 PK主力 95369 134123 -38754 -28.89% 油料米 山东东部 8400 8500 -100 -1.18% 河南中部 8550 8600 -50 -0.58% 山东青岛 - - - - 通货米 河南南阳---- 辽宁锦州 - - - - 花生油 山东东部 15500 15600 -100 -0.64% 花生粕 山东东部 3600 3650 -50 -1.37% 类别 指标名称 2024-01-19 2024-01-12 涨跌 涨跌幅 油料米基差 山东 -358 -472 114 24.15% 河南 -208 -372 164 44.09% 山东---- 河南---- 通货米基差 辽宁---- 类别 指标名称 2024-01-13 2024-01-06 涨跌 涨跌幅 辽宁 3000 1500 1500 100% 山东 5600 4940 660 13.36% 收购量(吨) 河南 3730 2645 1085 41.02% 总计 16610 11485 5125 44.62% 类别 指标名称 2024-01-13 2024-01-06 涨跌 涨跌幅 辽宁 5600 5600 0 0% 加工量（吨） 山东 14000 15260 -1260 -8.26% 河南 6100 4900 1200 24.49% 合计 33900 31360 2540 8.1% 类别 指标名称 2021-08-28 2021-08-21 涨跌 涨跌幅 辽宁 4 4 0 0% 开机率(%) 山东河南 1.45 0 1.45 0 00 0% - 总计 0.84 0.84 0 0% 图1油料米分地区价格图2通货米分地区价格 山东东部(元吨)河北中部(元吨)河南中部(元吨)山东临沂(元吨)河北邯郸(元吨)河南南阳(元吨)辽宁锦州(元吨) 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022019-05-062020-08-272021-12-242023-04-25 数据来源：Wind华融融达 图3山东东部油料米、花生油价格 12,500 12,000 11,500 11,000 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022018-12-242019-10-202020-09-252021-09-17 数据来源：Wind华融融达 图4河南中部油料米、花生油价格 油料米(元吨，左轴)花生油(元吨，右轴)花生油(元吨，右轴)油料米(元吨，左轴) 9,900 9,600 20,000 9,900 9,600 20,000 9,300 19,000 9,300 19,000 9,000 18,000 9,000 18,000 8,700 8,700 8,400 17,000 8,400 17,000 8,100 16,000 8,100 16,000 7,800 7,800 7,500 15,000 7,500 15,000 7,200 7,200 6,900 14,000 6,900 14,000 6,600 13,000 6,600 13,000 6,300 6,300 6,000 12,000 6,000 12,000 2018-01-02 2019-06-27 2020-12-17 2022-06-15 2023-12-04 2018-01-02 2019-06-11 2020-11-13 2022-04-20 2023-09-19 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图5通货米、油料米分地区价差图6油料米分地区压榨利润 河北(元吨)河南(元吨)山东(元吨)山东压榨利润(元吨)河南压榨利润(元吨) 4,000 2,100 3,500 1,8001,500 3,000 1,200 2,500 900 600 2,000 300 1,500 0-300 1,000 -600 500 -900-1,200 -1,500 -500 -1,800 2018-01-02 2018-12-27 2019-10-29 2020-10-16 2021-10-14 2018-01-02 2019-04-16 2020-07-28 2021-11-09 2023-02-21 0 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图7花生油-豆油价格及价差图8花生分地区开机率 山东花生油价格山东一级豆油价格山东花生油豆油差辽宁花生开机率(%)山东花生开机率(%)河南花生开机率(%) 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2020-08-212021-05-282022-02-252022-11-25 数据来源：Wind华融融达 2023-08-25 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2020-08-012021-04-032021-12-042022-08-062023-04-082023-12 数据来源：粮油商务网华融融达 辽宁山东河南 辽宁花生收购量(吨)山东花生收购量(吨)河南花生收购量(吨) 图9花生分地区加工量图10花生分地区收购量 55,000 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2020-08-012021-05-082022-02-122022-11-192023-09-09 65,000 60,000 55,000 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2021-03-202021-11-062022-06-252023-02-112023-10-14 数据来源：粮油商务网华融融达数据来源：粮油商务网华融融达 图11花生米进口总量(万吨)图12花生油进口总量(万吨) 20192020202120222023202120222023 22 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 03-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-31 6.5 6 5.5 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 05-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31 数据来源：海关数据华融融达数据来源：海关数据华融融达 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成