证券研究报告|2024年01月28日 核心观点行业研究·行业周报 人工智能动态:1)产品应用:OpenAI正积极谈判一项涉及数十亿美元的资金投入计划推进AI芯片研发,并于近期提供了ChatGPT的"多语言功能"Alpha版本;阿里云宣布中国一汽联合阿里云通义千问成功推出了大型模型应用GPT-BI;腾讯文档宣布启动AI公测,面向全网用户逐步开放体验;夸克App推出了一款名为"AIPPT"的新产品。2)底层技术:谷歌公布模型训练框架ASPIRE可令AI自我判断输出内容正确性;StabilityAI宣布推出名为StableLM21.6B的AI“小模型”。3)行业政策:欧盟委员会计划明年发布一份适用于整个欧盟的战略文件,关注机器人在隐私、网络安全、透明度和责任等方面的风险;美国联邦贸易委员会(FTC)宣布对Alphabet (谷歌母公司)、亚马逊、AnthropicPBC、微软和OpenAI等五家公司发出调查令,要求它们在45天内提供关于AI投资和合作的最新信息。 投资建议:美国CPI趋势上持续下降,海外降息在即。彭博一致性预测显示2024年美国CPI增长低于3%,CME利率期货市场预期5月前完成首次降息,2024年全年降息次数预期超过5次。市场风险偏好进一步提升,叠加AI等科技创新驱动,近期纳指与北美科技股表现强劲,指数持续创2023年以来新高。国内经济政策方面,近期地产政策持续松绑、货币利率政策进一步宽松,上周央行大幅降准50bp释放流动性,国内整体仍处于经济复苏阶段,政策支持持续推出,有望对需求持续形成支撑。综合海外利率流动性与国内经济政策边际优化,持续推荐增加恒生科技配置。 风险提示:政策风险,疫情反复的风险,短视频行业竞争格局恶化的风险,宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险,游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险等。 重点公司盈利预测及投资评级 公司公司投资昨收盘总市值EPSPE 互联网 超配·维持评级 证券分析师:张伦可联系人:陈淑媛0755-81982651021-60375431 zhanglunke@guosen.com.cnchenshuyuan@guosen.com.cnS0980521120004 联系人:王颖婕联系人:刘子谭0755-81983057 wangyingjie1@guosen.com.cnliuzitan@guosen.com.cn 市场走势 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《人工智能周报(24年第3周)-微软推出独立AI工具“阅读教练”,商汤“书生・浦语”2.0大语言模型开源》——2024-01-21 《人工智能周报(24年第2周)-OpenAI推出ChatGPTTeam订阅计划,Meta公布audio2photorealAI框架》——2024-01-16 《互联网行业2024年1月投资策略-港股互联网性价比凸显,美股AI商业化趋势确立》——2024-01-08 《人工智能周报(23年第53周)-GPTstore即将推出,阿里云、网易有道、美图、钉钉上线AI工具》——2024-01-07 《人工智能应用专题(4):国内AI大模型趋势探讨,互联网大厂AI进程梳理》——2024-01-02 代码名称评级(港元/美元) (百万港元/ 美元) 2023E2024E2023E2024E 0700.HK 腾讯控股 买入 282.8 2,673,137 16.2 18.5 16 14 9999.HK 网易-S 买入 157.4 507,398 10.0 10.4 15 14 3690.HK 美团-W 买入 66.7 416,535 3.1 5.3 20 12 9888.HK 百度集团-SW 增持 103.1 288,348 9.6 10.4 10 9 1024.HK 快手-W 买入 42.7 186,565 2.1 4.5 19 9 1357.HK 美图公司 买入 2.6 11,821 0.1 0.2 22 13 9988.HK 阿里巴巴-SW 买入 70.9 1,444,533 8.3 8.9 8 7 6618.HK 京东健康 增持 27.9 88,962 1.1 1.5 22 18 人工智能周报(24年第4周) OpenAI积极推动AI芯片研发,StabilityAI推出“小模型”,腾讯夸克发布AI文档应用产品 超配 资料来源:Wind、国信证券经济研究所预测 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 AI相关网站流量数据4 人工智能动态:OpenAI积极推动AI芯片研发,StabilityAI推出“小模型”,腾讯夸克发布AI文档应用产品7 (一)产品应用7 (四)底层技术9 (五)行业政策10 (六)重点事件预告10 投资建议10 风险提示11 图表目录 图1:AI相关网站周访问量(百万)4 图2:第一梯队AI相关网站周访问量变动(百万)5 图3:第二梯队AI相关网站周访问量变动(百万)5 图4:第三梯队AI相关网站周访问量变动(百万)6 图5:新增聊天、教育类AI相关网站周访问量变动(百万)6 图6:腾讯文档AI界面7 图7:夸克AIPPT界面8 图8:ASPIRE框架的三个阶段9 图9:StableLM21.6B官方介绍9 表1:相关公司盈利预测及估值11 AI相关网站流量数据 图1:AI相关网站周访问量(百万) 资料来源:Similarweb,国信证券经济研究所整理 图2:第一梯队AI相关网站周访问量变动(百万) 资料来源:Similarweb,国信证券经济研究所整理 图3:第二梯队AI相关网站周访问量变动(百万) 资料来源:Similarweb,国信证券经济研究所整理 图4:第三梯队AI相关网站周访问量变动(百万) 资料来源:Similarweb,国信证券经济研究所整理 图5:新增聊天、教育类AI相关网站周访问量变动(百万) 资料来源:Similarweb,国信证券经济研究所整理 人工智能动态:OpenAI积极推动AI芯片研发,StabilityAI推出“小模型”,腾讯夸克发布AI文档应用产品 (一)产品应用 OpenAI的CEO山姆・阿尔特曼正在积极谈判一项涉及数十亿美元的资金投入计划。这个计划旨在与一家全球领先的芯片制造商合作,如软银集团和阿布扎比的G42等,目标是建立一个国际级的人工智能芯片生产网络,以应对人工智能领域所面临的关键挑战,包括ChatGPT和DALL-E等AI模型所需的高性能处理器,满足公司对半导体的不断增长需求,并减少对英伟达的依赖。 OpenAI近期提供了ChatGPT的"多语言功能"Alpha版本,允许用户在ChatGPT的主界面中切换到简体中文等不同的语言环境。用户只需点击自己的头像,然后进入"设置",再选择"通用"和"语言环境(Alpha)",即可将界面语言修改为简体中文。 1月23日,阿里云宣布中国一汽联合阿里云通义千问成功推出了大型模型应用GPT-BI,该应用能够接受自然语言查询,结合企业数据生成分析图表,目前准确率达到近90%。与传统的商业智能(BI)中的"固定问答"相比,GPT-BI可以实现问答的任意组合,数据可以随时穿透,实现了"问答即洞察"的理念。GPT-BI不仅是中国一汽首次采用大型模型的案例,也是汽车行业首次采用大型模型的商业智能应用。当用户提出问题后,大型模型会识别问题的意图,解析决策变量,生成SQL数据查询语句,匹配企业实时数据,并自动生成最佳的决策方案。中国一汽红旗品牌运营委员会副总裁门欣表示,未来将继续输出中国一汽集团的智能化转型方法和工具平台,为整个行业提供软件即服务(SaaS)服务。 (二)2023年1月26日,腾讯文档宣布启动AI公测,面向全网用户逐步开放体验。这一AI功能支持各种文档生成以及跨不同文档类型的信息处理。根据腾讯文档的官方介绍,腾讯文档AI能够一句话生成Word、Excel、PPT、思维导图和收集表等不同类型的文档,并提供一键版式美化功能。例如,用户可以让AI生成开学第一课的文档、装修预算表、春节休假收集表等。此外,该产品还支持在不同文档形式之间进行自由切换,例如可以基于当前的思维导图生成PPT,或将演讲稿转化为文档等功能。腾讯文档AI的推出将为用户提供更便捷和多样化的文档处理和生成工具,有望在各种应用场景中提高工作效率。 图6:腾讯文档AI界面 资料来源:夸克官方,国信证券经济研究所整理 (三)夸克App推出了一款名为"AIPPT"的新产品,基于大型模型,用户只需输入PPT主题,就能在几十秒内生成一份PPT文件。官方表示,这一功能具备三大特点,即更智能、更专业、更易操作,用户可以在手机端完成PPT创作,也可以使用iSlide等平台提供的各种模板。根据夸克文档的数据,用户长期以来一直对搜索和下载PPT模板有较高的需求,"AIPPT"通过借助夸克在搜索、文档和大型模型方面的优势,改善了PPT创作的全流程体验。此前,夸克App发布了自研大型模型,在性能评测中表现出色,具备卓越的写作和考试能力,以及对不良信息的识别和指导能力。 图7:夸克AIPPT界面 资料来源:夸克官方,国信证券经济研究所整理 (四)底层技术 谷歌公布模型训练框架ASPIRE可令AI自我判断输出内容正确性,用于增强大语言模型的选择性预测能力。这个框架被宣称能够在AI模型中引入可信度机制,使模型能够输出一系列答案,每个答案都伴随着正确概率评分。这项技术分为三个主要阶段,即“特定任务调整”、“答案采样”和“自我评估学习”。在“特定任务调整”阶段,研究人员对经过基础训练的大型语言模型进行深入训练,着重于增强模型的预测能力。第二阶段是“答案采样”,在经过特定微调后,模型可以使用先前学到的可调参数,为每个训练问题生成不同的答案,并创建用于自我评估学习的数据集,生成一系列具有高可信度的答案。在第三阶段的“自我评估学习”中,研究人员为模型添加了一组可调参数,专门用于提高模型的自我评估能力。这一阶段的目标是使模型能够自行判断其输出答案的准确性,从而在生成答案时附上正确概率评分。 图8:ASPIRE框架的三个阶段 资料来源:谷歌官方,国信证券经济研究所整理 StabilityAI宣布推出名为StableLM21.6B的AI“小模型”,这是该公司今年发布的第二款模型,自称是“目前为止最强大的小型语言AI模型”。这款AI模型支持包括英语、西班牙语、德语、意大利语、法语等在内的七种语言,其特点是体积小巧,性能高效,并宣称在“安全透明的环境下训练”。这款StableLM21.6B模型在多数基准测试中表现优于其他参数低于20亿的小型语言模型,甚至在之前的测试中击败了微软的Phi-1.5(1.3B)和Phi-2(2.7B)、TinyLlama1.1B以及Falcon1B。此外,StabilityAI还表示,这款模型的硬件需求相对较低,可以在低功耗设备上稳定运行,以便开发人员和爱好者能够快速进行实验和迭代。由于StableLM21.6B是一款小型模型,可能存在“高幻觉率”等潜在问题,因此使用这款模型的用户需要对其使用负有一定的责任。 图9:StableLM21.6B官方介绍 资料来源:StabilityAI官方,国信证券经济研究所整理 (五)行业政策 欧盟委员会计划明年发布一份适用于整个欧盟的战略文件,以确保在整个欧洲大陆推动AI机器人和技术时,各成员国能够协同合作。这项战略将涵盖机器人的开发和应用的各个方面,并与其他相关的欧盟委员会计划(如职场AI倡议和人工智能法案)相互衔接。这项战略将确保机器人的部署和使用是负责任和道德的,同时关注隐私、网络安全、透明度和责任等方面的风险,并采取相应措施。此前,欧盟已于去年12月9日达成了《人工智能法案》(AIAct)的临时协议,这将是该地区对AI最全面的监管协议,范围最广、影响最深远的一项。 美国联邦贸易委员会(FTC)1月26日发布公告,宣布对Alphabet(谷歌母公司)、亚马逊、Anthropi